입찰 제안이란 무엇입니까?
입찰 오퍼는 회사에서 일부 또는 모든 주주의 지분을 구매하겠다는 제안을 구성하는 일종의 공개 인수 입찰입니다. 입찰 제안은 일반적으로 공개적으로 이루어지며 주주가 특정 가격으로 특정 기간 내에 주식을 판매하도록 권유합니다. 제공되는 가격은 일반적으로 시장 가격의 프리미엄이며 판매되는 최소 또는 최대 주식 수에 따라 결정됩니다. 입찰은 프로젝트에 입찰을 초대하거나 인수 입찰과 같은 공식 제안을 수락하는 것입니다. 거래소 오퍼는 유가 증권 또는 기타 비 현금 대안이 주식과 교환하여 제공되는 특수 유형의 입찰 오퍼입니다.
SEC (Securities and Exchange Commission) 법률에 따라 회사의 5 %를 인수하는 회사 또는 개인은 SEC, 대상 회사 및 거래소에 정보를 공개해야합니다.
중대한
입찰 오퍼로 구매 한 주식의 지분은 구매자의 자산이됩니다. 그 시점부터 구매자는 다른 주주와 마찬가지로 재량에 따라 주식을 보유하거나 매각 할 권리가 있습니다.
부드러운 제안
입찰 제안의 작동 방식
입찰은 종종 투자자가 특정 시점에 상장 회사의 모든 주주로부터 특정 가격으로 주식을 구매할 것을 제안 할 때 발생합니다. 일반적으로 투자자는 회사의 주가보다 높은 주당 가격을 제공하여 주주에게 주식을 판매 할 인센티브를 제공합니다.
대부분의 입찰 오퍼는 현재 주가보다 상당한 프리미엄을 나타내는 지정된 가격으로 제공됩니다. 예를 들어 현재 시가가 주당 15 달러에 불과한 경우 주가 18 달러에 미결제 주식을 구매할 수 있습니다. 프리미엄을 제공하는 이유는 많은 주주들이 주식을 팔도록 유도하기 위함입니다. 인수 시도의 경우, 입찰은 잠재적 구매자가 회사에 대한 지배적 인 지분을 구성하기에 충분한 수의 주식과 같은 특정 양의 주식을 얻을 수 있는지에 따라 조건부 일 수 있습니다.
공개적으로 거래되는 회사는 자사의 뛰어난 유가 증권을 매수하려는 의도로 입찰 제안을 발행합니다. 때로는 사기업 또는 상장 기업이 이사회의 동의없이 주주에게 직접 입찰 제안을 실행하여 적대적인 인수를 초래하는 경우가 있습니다. 인수자에는 헤지 펀드, 사모 펀드 회사, 경영주 주도 투자자 그룹 및 기타 회사가 포함됩니다. 발표 다음 날, 대상 회사의 주식은 제안 가격 이하 또는 할인 가격으로 거래되며, 이는 제안에 필요한 불확실성과 시간으로 인한 것입니다. 마감일이 가까워지고 문제가 해결되면 스프레드는 일반적으로 좁아집니다.
주요 테이크 아웃
- 입찰 제안은 모든 주주들에게 특정 기간 동안 특정 가격으로 주식 매각을 요구하는 공개 모집입니다. 일반적으로 투자자는 회사의 주가보다 주당 가격이 높기 때문에 주주들에게 더 큰 판매 인센티브를 제공합니다 주식. 인수 시도의 경우, 입찰은 잠재적 구매자가 회사에 대한 지배적 인 지분을 구성하기에 충분한 수의 주식과 같은 특정 양의 주식을 얻을 수 있는지에 따라 조건부 일 수 있습니다.
입찰 제안의 예
예를 들어, 회사 A의 현재 주가는 주당 10 달러입니다. 회사의 지배권을 얻으려고하는 투자자는 주식의 51 % 이상을 인수한다는 조건으로 주당 12 달러의 입찰 제안을 제출합니다. 기업 금융에서 투자자가 회사의 지배권을 인수하려고 할 때 입찰 제안을 종종 인수 인수라고합니다.
입찰 제안의 장점
입찰 제안은 투자자에게 몇 가지 장점을 제공합니다. 예를 들어, 투자자는 정해진 수의 입찰이 이루어질 때까지 주식을 매입 할 의무가 없으며, 이는 큰 선행 현금 지출을 제거하고 제안이 실패 할 경우 투자자가 주식 포지션을 청산하지 못하게합니다. 인수자는 또한 탈출 조항을 포함하여 주식 매수에 대한 책임을 면제 할 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 독점 금지법 위반을 인용하여 제안 된 인수를 거부하면 인수자는 입찰 된 주식의 구매를 거부 할 수 있습니다.
많은 경우, 주주가 제안을 수락하면 투자자는 1 개월 이내에 대상 회사를 통제 할 수 있습니다. 그들은 또한 일반적으로 주식 시장에서 일반 투자보다 더 많은 수입을 얻습니다.
입찰 제안의 단점
입찰 오퍼가 많은 이점을 제공하지만 몇 가지 주목할만한 단점이 있습니다. 입찰 제안은 투자자가 SEC 제출 수수료, 변호사 비용 및 기타 특수 서비스에 대한 수수료를 지불함에 따라 적대적인 인수를 완료하는 비싼 방법입니다. 예금 은행이 투자자를 대신하여 주식을 확인하고 지불을 발행함에 따라 시간이 오래 걸리는 프로세스 일 수 있습니다. 또한 다른 투자자가 적대적 인수에 참여하면 제안 가격이 상승하고 보증이 없기 때문에 투자자는 거래에서 돈을 잃을 수 있습니다.
