진드기 크기는 무엇입니까?
진드기 크기는 거래 상품의 최소 가격 변동입니다. 서로 다른 거래 상품의 가격 변동은 거래소에서 상하로 이동할 수있는 최소 금액을 나타내는 틱 크기와 함께 다양합니다. 미국 시장에서 진드기 크기 증분은 달러로 표시됩니다.
진드기 크기는 어떻게 측정됩니까?
오늘날 눈금 크기는 일반적으로 소수를 기준으로합니다. 그러나 2001 년까지 미국 주식 시장은 분수를 사용하는 기본 시스템을 기반으로 틱 크기를 표시했습니다. 대부분의 주식에서이 비율은 16 분의 1이므로 틱 크기는 0.0625 달러입니다. 이 다소 불합리한 부분은 뉴욕 증권 거래소에서 비롯된 것으로, 처음에는 8 점 또는 사람의 두 손에있는 손가락 수에서 엄지 손가락을 뺀 수세기의 스페인 거래 시스템에서 측정을 모델링했습니다. 약간 거래 된 주식의 진드기 크기는 1/8, 즉 $ 0.125였습니다.
미국 증권 거래위원회 (SEC)는 현재 미국의 모든 거래소에서 100 분의 1을 사용하도록 요구하고 있습니다. 따라서 오늘날 주식의 틱 크기는 대부분의 주식에 대해 $ 0.01 또는 1 센트입니다. (아래 참조).
선물 시장은 일반적으로 금융 상품에 특정한 눈금 크기를 갖습니다. 예를 들어, 가장 많이 거래되는 선물 계약 중 하나는 S & P 500 E-mini입니다. 틱 크기는 0.25 또는 $ 12.50입니다. 즉, 2019 년 3 월 계약의 현재 가격이 2, 553 달러 (2019 년 1 월 7 일 기준)였으며 누군가가 더 많은 것을 제공하고자한다면 최소 2, 565.50 달러를 입찰해야했습니다. 그러나 다른 지수 선물은 10 달러, 5 달러 정도만 움직일 수 있습니다.
진드기 크기의 실제 예
2016 년 10 월 3 일, SEC는 2 년 시범 프로그램을 시작하여 종가 2 달러 이상, 시가 총액 30 억 달러 이하, 일일 평균 거래량 1의 주식으로 큰 틱 크기의 잠재적 이점을 테스트했습니다. 백만 주 이하. Tick Size Pilot Program 기간은 2018 년 9 월 28 일에 종료되었지만 데이터 수집 및보고 요구 사항이 6 개월 이상 계속되도록 설정되었습니다.
이 테스트는 이러한 유가 증권의 마켓 메이커의 이윤을 포함하여 데이터를 수집했습니다. 테스트의 일환으로 SEC는 소액 증권 샘플을 하나의 통제 그룹과 두 개의 테스트 그룹으로 분리했습니다. SEC에 따르면, 각 테스트 그룹에는 약 400 개의 증권이 포함되었으며 나머지는 컨트롤 그룹에 배치되었습니다.
테스트의 첫 번째 그룹은 진드기 크기 $ 0.05를 사용했지만이 그룹의 주식은 현재 가격 증분으로 계속 거래되었습니다. 두 번째 그룹은 틱 크기를 $ 0.05로 인용하여이 증분 단위로 거래했지만이 규칙에는 예외가 거의 없었습니다.
세 번째 그룹은 $ 0.05 단위로, $ 0.05 단위로 거래되지만, 예외가 적용되지 않는 한 최고 가격을 표시하지 않는 거래 조직이 가격을 일치시키지 못하게합니다. 통제 그룹의 유가 증권은 계속해서 $ 0.01 씩 거래되었습니다.
주요 테이크 아웃
- 진드기 크기는 거래 상품의 최소 가격 변동입니다. 틱 크기는 일반적으로 10 진수를 기준으로하며 달러로 표시됩니다 (미국 교환시). 대부분의 주식의 경우 진드기 크기는 $ 0.01입니다.
틱 크기 파일럿의 결과
이 테스트는 단순한 테스트 였지만 일부 소매 중개인과 거래자들은 0.05 달러 규모로 이동하면 개별 투자자를 희생시켜 잠재적으로 거래 마진을 늘림으로써 시장 제작자에게 도움이된다고 주장하면서 비판을 비판했습니다. 2018 년 1 월에 발표 된“틱 크기 파일럿 계획 및 시장 품질”계획에 대한 백서에 따르면 테스트 그룹의 주식은 통제 그룹의 주식에 비해 스프레드 및 변동성의 증가와 가격 효율성의 감소를 경험했습니다..
거래소와 FINRA는 2018 년 7 월 Tick Size Pilot의 영향에 대한 공개 공동 평가를 SEC에 제출했습니다.
