국채 – t

목차

• 재무부 란 무엇입니까?
• 재무부 이해하기
• T- 빌 구매
• 티빌 투자의 장단점
• T-Bill 가격에는 어떤 영향이 있습니까?
• 실제 예

재무부 란 무엇입니까?

재무부 법안 (T-Bill)은 재무부에서 1 년 이하의 만기를 보유한 단기 미국 정부 부채입니다. 국채는 보통 $ 1, 000의 액면가로 판매됩니다. 그러나 일부는 비경쟁 입찰에서 최대 5 백만 달러에이를 수 있습니다. 이러한 유가 증권은 위험이 낮고 안전한 투자로 널리 알려져 있습니다.

재무부는 경매에서 경쟁적이고 비경쟁적인 입찰 프로세스를 사용하여 T-Bill을 판매합니다. 비경쟁 입찰 (비경쟁 입찰이라고도 함)에는 접수 된 모든 경쟁 입찰의 평균을 기준으로 가격이 책정됩니다. T-Bills는 유형 자산의 가치가 높은 경향이 있습니다.

주요 테이크 아웃

• 국채 (T-Bill)는 1 년 이하의 만기일을 가지고 미국 재무부에서 지원하는 단기 부채입니다. 국채는 보통 1, 000 달러의 교단으로 판매되는 반면 일부는 최대 5 백만 달러의 교단에 도달 할 수 있습니다. 만기일이 길수록 T-Bill이 투자자에게 지불하는 이자율이 높아집니다.

재무부

재무부 이해하기

미국 정부는 T-bills를 발행하여 학교 및 고속도로 건설과 같은 다양한 공공 프로젝트에 자금을 지원합니다. 투자자가 T-Bill을 구매하면 미국 정부는 효과적으로 투자자에게 IOU를 작성합니다. T-bill은 미국 정부가 지원하기 때문에 안전하고 보수적 인 투자로 간주됩니다.

T-Bills는 일반적으로 만기일까지 유지됩니다. 그러나 일부 보유자는 만기 전에 현금으로 현금화하고 2 차 시장에 대한 투자를 재판매함으로써 단기이자 이익을 실현하기를 원할 수 있습니다.

T-Bill 성숙도

T-bill은 며칠 또는 최대 52주의 성숙도를 가질 수 있지만 일반적인 성숙도는 4, 8, 13, 26 및 52 주입니다. 만기일이 길수록 T-Bill이 투자자에게 지불하는 이자율이 높아집니다.

T-Bill 상환 및이자 획득

T-bill은 청구서 액면가 또는 액면가로부터 할인 된 가격으로 발행됩니다. 즉, 구매 가격이 청구서 액면 가격보다 낮습니다. 예를 들어, 1, 000 달러 지폐는 투자자가 제품을 구매하기 위해 950 달러의 비용이들 수 있습니다.

계산서가 완성되면 투자자는 구입 한 계산서의 액면가 (액면가)를 지급받습니다. 액면가가 구매 가격보다 큰 경우 차이는 투자자에 대해 얻은이자입니다. T-bill은 쿠폰 본드와 마찬가지로 정기적으로이자 지불을하지 않지만 T-Bill은 성숙 할 때 지불하는 금액에 반영된이자를 포함합니다.

T-Bill 세금 고려 사항

T-bills의이자 소득은 주 및 지방 소득세에서 면제됩니다. 그러나이자 소득에는 연방 소득세가 적용됩니다. 투자자는 TreasuryDirect 웹 사이트의 연구 부서에 액세스하여 더 많은 세금 정보를 얻을 수 있습니다.

T- 빌 구매

이전에 발행 된 T-bill은 중개인을 통해 2 차 시장에서 구입할 수 있습니다. T-Bills의 새로운 이슈는 TreasuryDirect 사이트에서 정부가 개최하는 경매에서 구입할 수 있습니다. 경매에서 구매 한 T-bill은 입찰 프로세스를 통해 가격이 책정됩니다. 입찰을 경쟁 또는 비경쟁 입찰이라고합니다. 추가 입찰자는 은행이나 딜러와 같은 파이프 라인을 통해 구매하는 간접 입찰자 일 수 있습니다. 입찰자는 또한 자신을 대신하여 구매하는 직접 입찰자 일 수도 있습니다. 입찰자는 개별 투자자에서 헤지 펀드, 은행 및 주요 딜러에 이르기까지 다양합니다.

경쟁 입찰은 T-bill의 액면가보다 할인 된 가격으로 설정하여 T-Bill에서 얻고 자하는 수익률을 지정할 수 있습니다. 비경쟁 입찰 경매를 통해 투자자는 정해진 금액의 청구서를 구매하기 위해 입찰을 제출할 수 있습니다. 투자자가받는 수익률은 모든 입찰자의 평균 경매 가격을 기준으로합니다.

경쟁 입찰은 현지 은행 또는 허가 된 중개인을 통해 이루어집니다. 개인 투자자는 TreasuryDirect 웹 사이트를 통해 비경쟁 입찰을 할 수 있습니다. 완료되면 T-Bill 구매는 입찰 조건에 따라 투자 한 돈을 빚지고 있다는 정부의 진술서로 사용됩니다.

티빌 투자의 장단점

국채는 투자자가 이용할 수있는 가장 안전한 투자 중 하나입니다. 그러나이 안전은 비용이들 수 있습니다. T-bill은 고정 이율을 지불하여 안정적인 수입을 제공 할 수 있습니다. 그러나 금리가 상승하면 기존 T-bill은 전체 시장에 비해 금리가 덜 매력적이기 때문에 선호도가 떨어집니다. 결과적으로, T-bills는 금리 위험이 있음을 의미합니다. 즉, 기존 채권 보유자가 향후 더 높은 금리로 상실 할 위험이 있습니다.

T-bill은 기본 위험이 0이지만, 수익은 일반적으로 회사 채권 및 일부 예금 증명서보다 낮습니다. 국채는 정기적으로이자를 지급하지 않으므로 채권의 액면가에 할인 된 가격으로 판매됩니다. 채권이 만기되면 이익이 실현되는데, 이는 구매 가격과 액면가의 차이입니다.

그러나 조기 매각시 매도 시점에 채권 가격이 거래되는 지역에 따라 손익이 발생할 수 있습니다. 즉, 조기에 판매하는 경우 T-bill의 판매 가격이 원래 구매 가격보다 낮을 수 있습니다.

찬성

• T-bill은 미국 정부 보증을 받기 때문에 기본 위험이 없습니다.

• T-bills는 최소 100 달러의 최소 투자 요건을 제공합니다.

• 이자 소득은 주 및 지방 소득세에서 면제되지만 연방 소득세가 적용됩니다.

• 투자자는 2 차 채권 시장에서 T- 빌을 쉽게 사고 팔 수 있습니다.

단점

• T-Bills는 예금 증명서 (CD)와 비교할 때뿐만 아니라 다른 채무 상품에 비해 낮은 수익을 제공합니다.

• T-Bill은 만기일에 이르는 쿠폰 (이자 지급)을 지불하지 않습니다.

• T-bill은 꾸준한 수입이 필요한 투자자의 현금 흐름을 방해 할 수 있습니다.

• T-bill은 금리 위험이 있으므로 상승률 환경에서 금리가 덜 매력적일 수 있습니다.

T-Bill 가격에는 어떤 영향이 있습니까?

T-Bill 가격은 다른 채무 증권과 유사하게 변동합니다. 거시 경제 상황, 통화 정책, 국채의 전반적인 수요와 공급을 포함하여 많은 요인들이 T-Bill 가격에 영향을 줄 수 있습니다.

만기일

만기일이 긴 T-Bill은 만기가 짧은 것보다 수익률이 높은 경향이 있습니다. 즉, 단기 T-bill은 장기 T-bill보다 할인됩니다. 장기 만기일은 단기 고지서보다 높은 수익을 지불합니다. 상품에 위험이 가중되어 금리가 상승 할 가능성이 더 높기 때문입니다. 시장 금리 상승은 고정 금리 T-bill의 매력을 떨어 뜨립니다.

시장 위험

투자자의 위험 허용치는 가격에 영향을 미칩니다. 주식과 같은 다른 투자가 덜 위험 해 보이고 미국 경제가 확대되고있을 때 T-Bill 가격은 하락하는 경향이 있습니다. 반대로, 경기 침체기 동안 투자자들은 이러한 안전한 제품에 대한 수요를 급증시키는 돈을위한 안전한 장소로 T-Bills에 투자하는 경향이 있습니다. T-bill은 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되므로 시장에서 무위험 수익률에 가장 가까운 것으로 간주됩니다.

연방 준비금

연방 기금 금리를 통해 연방 준비 은행이 설정 한 통화 정책은 T-Bill 가격에도 큰 영향을 미칩니다. 연방 기금 금리는 은행이 다른 은행들에게 그들의 잔고에서 하룻밤 동안 돈을 빌려주기 위해 청구하는 이율을 말합니다. 연준은 통화 정책과 경제에서의 자금 가용성을 계약 또는 확장하기 위해 공급 기금 금리를 늘리거나 줄입니다. 낮은 금리로 은행은 더 많은 돈을 빌려 줄 수 있으며, 높은 금리 펀드 금리로 인해 은행에서 빌릴 수있는 돈이 줄어 듭니다.

결과적으로 연준의 조치는 T-bill을 포함한 단기 금리에 영향을 미칩니다. 연방 기금 금리가 상승하면 재무부와 고수익 투자에서 돈을 끌어들이는 경향이 있습니다. T-bill 요율이 고정되어 있기 때문에 Fed가 요율이 낮기 때문에 연준이 하이킹을 할 때 투자자는 T-bill을 판매하는 경향이 있습니다. 반대로, 연준이 금리를 인하한다면, 투자자들이 고수익 T-bill을 구매함에 따라 가격이 상승하는 기존 T-bill으로 자금이 유입됩니다.

연방 준비 제도 이사회는 또한 정부 부채 증권의 최대 구매자 중 하나입니다. 연방 준비 은행이 미국 정부 채권을 구매할 때, 판매자가 지출하거나 투자 할 자금을 받으면 경제 전반에 걸쳐 화폐 공급이 증가하는 반면 채권 가격은 상승합니다. 은행에 예치 된 자금은 금융 기관이 회사와 개인에게 빌려주기 위해 사용되어 경제 활동을 촉진합니다.

연준이 국채를 매입하여 확장 통화 정책을 수행하면 T-Bill 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 반대로, 연준이 부채 유가 증권을 판매하면 T-bill 가격이 하락합니다.

인플레이션

국채도 인플레이션과 경쟁해야하는데, 이는 경제의 가격 상승 속도를 측정합니다. T-Bills가 시장에서 가장 유동적이고 안전한 채무 담보 임에도 불구하고 인플레이션 율이 T-bill 수익보다 높을 때 더 적은 투자가가 구매하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 투자자가 인플레이션이 3 % 인 상태에서 2 %의 수익률로 T-Bill을 구매 한 경우, 투자자는 실제 용어로 측정했을 때 순 손실을 입게됩니다. 결과적으로, T-bill 가격은 투자자가 판매하고 고수익 투자를 선택함에 따라 인플레이션 기간 동안 하락하는 경향이 있습니다.

재무부 구매의 실제 사례

예를 들어, 투자자가 경쟁 입찰 $ 950으로 $ 1, 000의 T-Bill 액면가를 구매한다고 가정 해 봅시다. T-Bill이 성숙 할 때, 투자자는 $ 1, 000를 지불함으로써 투자에 대한 $ 50의이자를 얻습니다. 투자자는 적어도 구매 가격을 회수 할 것이 보장되지만 미국 재무부는 T-bills를 뒷받침하므로이자 금액도 얻어야합니다.

앞서 언급했듯이 재무부는 연중 새로운 T-bill을 경매합니다. 2019 년 3 월 28 일, 재무부는 52 주 T-bill을 $ 97.613778의 $ 100 액면가로 할인 된 가격으로 발행했습니다. 다시 말해, $ 1, 000 T-bill에 약 970 달러가 소요될 것입니다.