풋 옵션의 판매를 통해 시장 플레이어는 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 미래의 기본 증권을 잠재적으로 소유 할 수 있다는 추가 혜택을 누릴 수 있습니다. 옵션에 대한 간단한 입문서는 풋 매도가 투자 전략에 어떻게 도움이 될 수 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있으므로 일반적인 거래 시나리오와 잠재적 위험 및 보상을 살펴 보겠습니다.
통화 옵션과 풋 옵션
지분 옵션은 기초 증권에서 가치를 얻는 파생 상품입니다. 통화 옵션을 구매하면 보유자는 옵션 행사 가격이라고하는 사전 결정된 가격으로 유가 증권을 소유 할 권리가 있습니다. 반대로, 풋 옵션은 소유자에게 옵션 행사 가격으로 기초 증권을 판매 할 권리를 부여합니다. 따라서 콜 옵션을 매수하는 것은 강세 베팅입니다-증권이 상승하면 소유자가 돈을 버는 반면 풋 옵션은 약세가 베팅을합니다.
전화 또는 풋 옵션을 제공하면이 방향성 로직이 뒤집 힙니다. 더 중요한 것은, 옵션을 매수할 때 옵션을 매수할 권리를 행사하기로 결정한 경우, 옵션을 매도 할 때 상대방은 의무를 이행해야한다는 점입니다.
다음은 구매 옵션과 판매 옵션을 요약 한 것입니다.
- 전화 구매 -귀하는 미리 정해진 가격으로 증권을 구매할 권리가 있습니다. 전화 판매 -옵션 구매자에게 미리 정해진 가격으로 유가 증권을 제공 할 의무가 있습니다. Put 구매 -귀하는 미리 정해진 가격으로 유가 증권을 판매 할 권리가 있습니다. 풋 판매 -옵션 바이어에게 미리 정해진 가격으로 유가 증권을 구매할 의무가 있습니다.
모든 시장에서 풋 옵션을 판매하는 방법
신중한 풋 판매의 특성
판매자는 상대방이 판매하기로 선택한 경우 구매 의무를 가정하기 때문에 사전 결정된 가격으로 기본 증권을 소유하는 것이 편한 경우에만 풋을 넣습니다. 또한 기초 증권에 대해 지불 된 순 가격이 매력적인 거래에만 참여하십시오. 이것은 어떤 시장 환경에서도 수익성있게 판매 할 때 고려해야 할 가장 중요한 사항입니다. (특히 복잡한 옵션 전략을 실행할 때 풋을 판매해야하는 다른 이유가 있습니다. 철 콘도르에서 연약한 날개와 고급 옵션 거래: 수정 된 나비 스프레드에 대해 자세히 알아보십시오.)
이 중요한 가격 규칙이 충족되면 풋 판매의 다른 이점을 활용할 수 있습니다. 매도 된 풋이 상대방의 행사없이 만료되면 판매자는 전체 프리미엄을 유지하기 때문에 포트폴리오 수입을 생성하는 기능이이 목록의 최상위에 있습니다. 또 다른 주요 이점: 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 기본 보안을 소유 할 수있는 기회입니다.
실제로 판매하기
신중한 풋 판매의 예를 보자. 회사 A의 주식은 혁신적인 제품으로 인한 이익 증가로 눈부신 투자자입니다. 현재 주식은 270 달러에 거래되고 있으며 가격 대비 수익률은 20 세 미만이며이 회사의 빠른 성장 트랙에 대한 합리적인 평가입니다. 그들의 전망에 대해 낙관적 인 경우 $ 27, 000에 수수료와 수수료를 더하여 100 주를 구입할 수 있습니다. 대안으로, 1 월 $ 250 풋 옵션을 2 년 만에 풋 옵션 $ 30에 판매 할 수 있습니다. 즉, 옵션은 2 년 후 1 월 3 일 금요일에 만료되며 행사 가격은 $ 250입니다. 하나의 옵션 계약은 100 주를 커버하므로 시간이 지남에 따라 옵션 3, 000 달러를 수수료없이 덜 수금 할 수 있습니다.
이 옵션을 판매함으로써 2 년 전부터 1 월까지 250 달러에 회사 A의 100 주를 구매할 것에 동의하게됩니다. 분명히 A 사는 현재 270 달러에 거래되고 있기 때문에 풋 바이어는 250 달러에 주식을 구매하라고 요구하지 않을 것입니다. 따라서 기다리는 동안 보험료를 징수합니다. Bear Put Spreads: Short Selling의 포효 대안의 풋 옵션 전략에 대해 자세히 알아보십시오.
지금부터 2 년 후 1 월에 주식이 $ 250로 떨어지면 그 가격으로 100 주를 사야하지만 주당 $ 30의 프리미엄을 유지하여 순 비용은 주당 $ 220이됩니다. 주가가 $ 250로 떨어지지 않으면 옵션이 가치가 없어지고 전체 $ 3, 000 프리미엄을 유지하게됩니다.
요약하면, 27, 000 달러에 100 주를 구매하는 대안으로 풋을 팔고 순 비용을 주당 220 달러로 낮출 수 있습니다 (가격이 주당 250 달러로 떨어지면 22, 000 달러). 옵션이 무가치 한 경우 주당 $ 30 프리미엄을 유지하게되며 이는 $ 250 구매 가격에 12 %의 수익을 나타냅니다.
소유하고 싶은 유가 증권을 매각하는 것이 현명한 이유를 알 수 있습니다. 회사 A가 하락하면 250 달러로 주식을 구매하기 위해 25, 000 달러를 기침해야합니다 (3, 000 달러의 프리미엄을 유지하면 순 비용은 22, 000 달러입니다). 중개인이 다른 직종을 매각하여이 직책을 구매하도록 강요 할 수 있습니다. 계좌에 현금이없는 경우.
풋을 판매하기에 가장 좋은 시간을 결정하려면 인내심과 장기적인 위험 및 보상에 대한 이해가 필요합니다. Investopedia Academy의 초심자 옵션 과정에서 베테랑 옵션 상인 Luke Downey의 "느린 피치를 기다리는"방법에 대해 알아보십시오.
결론
풋 옵션 매각은 추가 포트폴리오 수입을 창출하면서 소유하고 싶지만 초기 자본 투자를 제한하려는 유가 증권에 노출되는 신중한 방법이 될 수 있습니다.
