기한이 지난 문제

기한이 지난 문제

기한이 지난 문제는 만기일이없는 정부 채권입니다. 결과적으로, 이러한 유형의 채권은 영구성에 대한이자를 지불합니다. 기술적으로 말해서, 이 채권이이자를 지급 할 사전 설정된 합의 된 용어는 본질적으로 "영원히"입니다.

기한이 지난 문제

채권 발행인의 관점에서 볼 때, 발행되지 않은 이슈는 배당 지불 주식과 매우 유사하게 작동 할 수 있습니다. 보유자는 장기간 반복적으로 지속적으로이자 지급을 계속받을 것이기 때문입니다.

정부는 원할 경우 기한이 지난 문제를 상환 할 수 있지만 일반적으로이 옵션을 행사하지는 않습니다. 기존의 기한이 지난 대부분의 문제에는 쿠폰이 매우 적기 때문에 상환에 대한 인센티브가 거의 없습니다. 기한이 지난 이슈는 부채로 취급되는 것이 아니라 영구적 인 성격으로 인해 모든 실질적인 목적으로 자본으로 취급됩니다. 그러나 이러한 채권을 다른 형태의 지분과 구별하는 한 가지 차이점은 해당 투표가 첨부되어 있지 않기 때문에 보유자는 투표 관련 영향이나 발행 기관에 대한 통제권이 없다는 것입니다.

명백한 이유로, 기한이 지난 문제는 때때로 영구적 인 유대 (perpetual bond) 또는 간단히 "퍼프 (perps)"라고도합니다.

역사상의 오래된 문제

기한이 지난 문제는 오랫동안있었습니다. 많은 금융 역사가들은 개념을 만들거나 최소한 널리 알려진 첫 번째 사례를 소개 한 것에 대해 영국 정부를 신뢰합니다. 금융 전문가들은 18 세기에 영국 최초의 기복없는 이슈를 발표했다.

아마도 가장 잘 알려진 파동 문제는 영국 정부의 파산 채권 또는 금채이며 금박지 증권이라고도 불립니다. 상당히 최근까지만해도 8 가지 문제가 있었으며 그 중 일부는 19 세기로 거슬러 올라갑니다. 최근이 문제 중 가장 큰 이슈는 War Loan으로, 발행 규모는 19 억 파운드이고 쿠폰 가격은 20 % 초에 발행 된 3.5 %입니다. 그러나 기한이 지난 금박은 이제 영국의 금융 향수의 일부가되었습니다. 영국 총리가 시작한 프로그램의 일환으로 영국 포트폴리오의 마지막 남은 채권은 2015 년 7 월에 상환되었습니다.

현재의 금융 환경에서는 기한이 지난 문제가 계속 제공되고 있지만, 도시 채권이나 재무부 채권과 같이 널리 사용되는 금융 상품만큼 수요가 많지는 않습니다.

은행은 기한이 지난 사안을 1 단계 자본의 형태로 간주합니다.이 자본은 자본금과 공채를 포함하는 범주입니다. 이는이 채권이 은행이 자본 준비금 요건을 충족시키는 데 도움이된다는 것을 의미합니다.