배당금은 회사의 주주에게 지급되는 회사 수입의 부분 분배입니다. 배당금은 회사의 이사회에 의해 결정되며 현금 지불, 주식 또는 기타 자산으로 다양한 기간과 지불금 비율로 발행 될 수 있습니다.
회사가 획득 한 순이익은 회사 내에서 이익 잉여금으로 유지하거나 배당금 형태로 주주에게 배분할 수 있습니다. 회사는 주식 매입으로 순이익을 사용하여 공개 시장에서 자신의 주식을 다시 구매할 수도 있습니다.
배당금의 신호
배당 축소는 일반적으로 매도 신호로 간주되지만 배당이 완전히 배제되는 것처럼 분명한 결정은 이루어지지 않으며, 이는 명백한 매도 신호입니다. 모든 기업 임원 및 이사회 구성원은 배당금 삭감 소식에 필연적으로 발생하는 부정적인 시장 반응에 대해 알고 있습니다. 따라서 회사의 재무 상황이 그러한 움직임을 보증하기에 충분히 도전적이지 않으면 경영진은이 과감한 조치를 취하지 않을 것입니다.
반면, 배당금 증가는 회사의 미래 전망에 대한 경영진의 확신과 더 높은 배당금 지급을 커버 할 수있는 충분한 현금을 창출 할 수있는 능력을 보여줍니다. 이는 배당 축소가 재무 스트레스 및 회사의 현금 창출 능력에 대한 경영진의 신뢰 부족을 나타낼 가능성이 있음을 의미합니다. 많은 경우, 회사가 운영 문제를 해결하고 문제를 해결할 수 없거나 이러한 문제를 해결하는 데 예상보다 오래 걸리는 경우 배당 감소는 일련의 삭감 중 첫 번째 일 수 있습니다.
판매 중단 시점
회사가 배당금 삭감을 발표 한 후 투자자가 "판매"버튼을 누르지 말아야 할 상황이있을 수 있습니다.
영업 실적이 저조한 것 이외의 배당금 삭감의 사유가있는 경우:
회사는 대규모 인수를했거나 비용 초과가 발생하는 대규모 프로젝트를 위해 현금을 절약해야하는 경우 배당금을 줄일 수 있습니다. 이 경우, 인수 시너지 효과 또는 프로젝트 현금 유입으로 인한 장기 이익은 주식을 계속 보유함으로써 지속되는 단기 손실보다 훨씬 높을 수 있습니다.
배당 삭감이 체계적인 재정적 스트레스의 결과 인 경우 (여러 시장과 자산 군에 걸쳐 광범위한 수정을 야기):
배당금 지급 실적이 우수한 회사는 시장 상황에 따라 일시적으로 배당금을 줄이거 나 완전히 없애야 할 수 있습니다. 2008 년과 2009 년의 글로벌 신용 위기와 경기 침체 기간 동안 배당 감축 및 배제 건수는 다년간 최고치에 도달했습니다. 그 결과 주식이 크게 반등했습니다. 가혹하지만 일시적인 경제 시간으로 인해 배당금을 삭감 한 양질의 주식을 판매하는 것은 낮은 판매와 높은 구매의 전형적인 사례 일 수 있습니다.
배당 인하에 대한 시장 반응이 너무 극단적 인 경우:
배당 삭감의 결과로 주식이 불균형 적으로 급락하더라도 수익률 중심의 투자자가 위험에 대한 내성을 높이기 위해 여전히 매력적일 수 있습니다. 예를 들어, 연간 배당금이 $ 1 (배당 수익률 5 %) 인 배당을 20 %에서 80 센트로 줄인 20 달러의 주식을 생각해보십시오. 주식이 25 %에서 15 달러로 급락하면 배당 수익률 (달러 지불 금액이 낮음에도 불구하고)은 실제로 5.33 %로 높아질 것입니다. 주식이 10 %에서 18 달러로 떨어지더라도 수정 된 4.44 %의 배당 수익률은 여전히 투자자를 끌어 들이기에 충분할 수 있습니다.
배당금 축소 규모가 예상보다 낮은 경우:
배당 축소는 일반적으로 놀라운 일이 아닙니다. 경영진은 실제 인하에 앞서 현금을 잘 절약하려는 의도를 전신으로 기록 할 수 있기 때문입니다. 경우에 따라, 배당 삭감의 규모가 투자자들이 브 레딩 한 것보다 적은 경우, 주식은 완만하게 매각 될 수 있습니다. 투자자가 경영진의 결정을 승인하고 현금 절약 정책을 호의적으로 보는 경우에는 특정 경우에 집회 할 수도 있습니다.
결론
배당 삭감은 일반적으로 매도 신호로 볼 수 있지만, 투자자는 주식을 급히 팔기 전에 위의 완화 상황이 존재하는지 확인해야합니다.
