2018 년 5 월, 미국 전역의 모기지 금리는 이전 7 년 동안보다 높은 수준으로 올랐습니다. 이것은 분명히 전국의 잠재적 인 주택 구매자에게 영향을 미치지 만 고정 소득 교환 거래 펀드 (ETF) 투자자에게 영향을 줄 수 있습니다. ETF.com의 최근 보고서는 일부 문제와 모기지 금리 상승의 영향을받는 몇 가지 펀드를 강조합니다.
MBS 및 경쟁사 투쟁 iShares
5 월 말 현재 iShares MBS ETF (MBB)는 약 75 %의 모기지 지원 증권 (MBS)과 25 %의 현금으로 포트폴리오를 할당했습니다. 관리 대상 자산이 약 120 억 달러에 달하는이 펀드는 빠른 속도로 성장하여 일반적으로 ETF 공간을 반영합니다. 실제로 MBB는 연초 첫 5 개월 동안 약 2 억 7, 500 만 달러의 순 자산 유입이 발생했습니다. 그러나 올해 5 월 중순까지 MBB는 3 억 1, 300 만 달러의 순 상환을 경험했습니다. 끊임없이 성장하는 ETF 세계에서 MBB의 주식이 1 년 이상 볼 수없는 수준으로 거래되었다는 사실은 일부 투자자들을 놀라게하고 상당한 양의 경보를 일으켰습니다.
MBF가 모기지 금리 인상으로 인해 독특하게 영향을받은 것 같지 않게 ETF.com은 또한 펀드의 주요 경쟁자 인 뱅가드 모기지 지원 증권 ETF (VMBS)에 주목합니다. VMBS는 55 억 2 천만 달러로 관리되는 자산 측면에서 MBB 크기의 절반에 불과합니다. 보고서 시점에 VMBS는 포트폴리오의 약 86 %를 증권에, 또 다른 13 %는 현금에 할당했습니다. 모기지 지원 증권 공간의 또 다른 ETF는 SPDR Bloomberg Barclays Mortgage Backed Bond ETF (MBG)이며, 보고서 시점에 MBS에 96 %, 현금으로 4 %가 할당되어 있습니다. 이 두 경쟁사 모두 5 월 말 현재 적자 상태에있었습니다. (자세한 내용은 상위 모기지 지원 증권 ETF를 참조하십시오.)
투쟁 뒤에 추론
확실히, 1 년 내내 모기지 금리가 상승한 것은 MBS 공간에 크게 의존하는 이러한 ETF의 복지에 불친절했습니다. 그러나 이러한 ETF가 특히 늦게 어려움을 겪었던 다른 이유가 있습니다. 재무부 수익률도 5 월 말 기준으로 3 % 이상으로 상승하고 있습니다. MBS와 재무부는 가격이 하락하는 경향이 있기 때문에 수익률이 상승하는 것과 밀접한 관계가있는 것이 일반적입니다.
Bloomberg Barclays를 중심으로 한 총 채권 ETF도 발표되었습니다. 이 펀드는 채권 시장의 다양한 부문을 소유하는 경향이 있습니다. 지금까지 2018 년까지이 자금으로 대표되는 거의 모든 부문이 적자에 있습니다. Agg 지수는 MBS에 대략 28 %가 할당되는데, 이는이를 추적하는 자금이 MBS에서 포트폴리오의 유사한 비율을 유지함을 의미합니다. 이 자금에는 iShares 핵심 미국 총 채권 ETF (AGG), Schwab 미국 총 채권 ETF (SCHZ) 및 SPDR 포트폴리오 총 채권 ETF (SPAB)가 포함됩니다. 이 ETF는 모두 올해 초에 시작된 것으로 나타 났으며, 많은 사람들이 지난해보다 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.
그러나 MBS에 더 많이 할당 된 일부 ETF는 실제로 금리 상승에도 불구하고 실적이 우수했습니다. 적극적인 총 채권 ETF는 MBS 부문이 1 년 동안 다운되었지만 여전히 채권 공간의 다른 부분만큼 많은 압력을 받고 있지 않다는 사실을 이용했습니다. SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF (TOTL)는 자산의 53 %를 MBS에 할당하여 Agg 지수와 비교할 때 대략 2 배의 비율로 할당합니다. TOTL의 위임으로 전세계 여러 고정 수입 부문에 투자 할 수 있으며 올해까지 Agg를 능가 할 수있었습니다. TOTL은 자사의 주요 경쟁자 인 PIMCO Active Bond ETF (BOND)보다 월등히 뛰어 났으며, 5 월 말 현재 포트폴리오의 약 34 %가 MBS와 연결되어 있습니다.
모기지 금리 상승은 ETF 분야의 많은 사람들에게 문제가 될 수 있지만 MBS에 중점을 둔 자금 중 적어도 일부는 상대적으로 나쁜 소식을 좋은 것으로 바꿨습니다. (추가 자료를 보려면 모기지 금리 인상을 활용하기위한 3 개의 ETF를 확인하십시오 .)
