부의 색인 추가 란 무엇입니까?
WAI (Wealth Added Index)는 컨설팅 회사 인 Stern Stewart & Co가 설계 한 지표로 회사의 주주를 위해 창출 된 (또는 파괴 된) 가치를 측정하려고 시도합니다. 이 계산 방법에 따르면, 주식 가격 상승과 배당을 포함한 회사의 수익이 자기 자본 비용을 초과하는 경우에만 부가 창출됩니다.
부 추가 지수 (WAI) 이해
Wealth Added Index의 개념은 회사가 더 위험하기 때문에 회사의 주식 비용이 국채와 같은 무위험 유가 증권에 대한 수익보다 커야한다는 것입니다 (투자자가 생각하는 위험이 클수록 반품 필요). 회사의 수익이 자본 비용을 초과하지 않으면 주주는 다른 곳에 돈을 투자해야합니다. 다시 말해, WAI에 따르면, 수익이 지분 비용보다 적 으면 실제로 회사는 주주 가치를 파괴하고 있습니다. 수익이 자본 비용을 초과하면 회사는 주주들을 위해 부를 추가하고 있습니다.
WAI는 자본 비용이 수익과 비교된다는 점에서 또 다른 Stern Stewart 측정 값 인 EVA (Economy Value Added)와 유사합니다. ROE (Return on Equity) 및 ROA (Return on Assets)와 같은 기존 회계 수익률 메트릭은 특정 기간 동안 이러한 수익을 달성하기위한 자본 비용 인 다른 측면을 고려하지 않습니다. 예를 들어 회사는 높은 ROE를 보여줄 수 있지만 ROE를 달성하기위한 자본 비용이 훨씬 더 큰 경우 회사는 가치를 파괴했습니다.
그러나 WAI와 EVA에는 두 가지 주요 차이점이 있습니다. 첫째, 가장 중요한 EVA는 이미 과거의 결과를 계산하는 것입니다. 반대로 WAI는 과거 주가 성과와 예상 성과를 모두 고려합니다. 회사의 주식 가치는 모든 미래 현금 흐름의 현재 가치이기 때문에, 회사 주식의 현재 주가는 미래의 가치 창출 또는 부가가치 전망을 반영 할 것입니다. 둘째, EVA는 국가 간 회계 방법론에 의존하기 때문에 국경 간 비교를 제공하는 데 제한이 있습니다. 예를 들어보고 된 이익을 얻기 위해 서로 다른 회계 표준이 사용되기 때문에 미국의 공공 회사 EVA는 스페인의 공공 회사 EVA와 직접 비교할 수 없습니다. WAI는 주가와 배당금의 이동에 중점을 두어 어디서나 쉽게 계산할 수 있으므로 이러한 한계를 극복 할 수 있습니다.
