가중 평균 대출 연령 (WALA)이란 무엇입니까?
가중 평균 대출 연령 (WALA)은 모기지 지원 증권 풀 (MBS)에서 대출의 평균 연령을 측정합니다. 가중치는 풀의 총계에 비례하여 각 만기에서 각 대출의 달러 금액을 기준으로하며 나머지 원금 잔액 달러 수치 또는 대출의 명목 가치에 가중치를 적용 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 가중 평균 대출 연령 (WALA)은 모기지 지원 담보 대출 (MBS)의 모기지 성숙도를 측정 한 것입니다. 가중 평균 성숙도 (WAM)의 수학적 역수로서 MBS 수익성에 대한보다 일반적인 추정치입니다.
가중 평균 대출 기간의 작동 방식
가중 평균 대출 연령은 모기지 지원 증권 풀이 상환되는 데 걸리는 시간을 추정하기 위해 모기지 지원 증권 투자자가 사용합니다. 이 법안은 일부 모기지가 다른 모기지보다 빨리 상환되기 때문에 시간이 지남에 따라 달라집니다.
본질적으로, 모기지 지원 보안은 은행을 주택 구매자와 투자 산업 사이의 중개인으로 만듭니다. 은행은 고객에게 모기지를 제공 한 후 MBS에 포함시키기 위해 할인 된 가격으로 판매 할 수 있습니다. 은행은 대차 대조표에 매각을 플러스로 기록하고 주택 구매자가 불이행으로 인해 채무 불이행을하면 아무것도 잃지 않습니다.
담보 대출 담보를 구입하는 투자자는 본질적으로 주택 구매자에게 돈을 빌려주는 것입니다. MBS는 브로커를 통해 사고 팔 수 있습니다. 최소 투자액은 발행 자마다 다릅니다.
WALA는 MBS 풀에있는 각 개별 모기지의 초기 명목 가치에 모기지 대출이 시작된 이후의 개월 수를 곱하여 도달합니다. WALA 및 MBS 만기의 다른 측정 값은 잠재적 이익과 선불 위험을 모두 평가하는 데 사용됩니다. 선불 위험은 담보 대출이 재 융자되거나 주택이 판매되고 담보 대출이 상환 될 때와 같이 고정 소득 담보에 대한 교장의 조기 상환과 관련된 위험입니다. 원금이 조기에 반환되면 장래의이자 지불금은 원금의 해당 부분에 지급되지 않습니다. 즉, 고정 채권 관련 투자자는 원금에 대한이자를받지 않습니다.
가중 평균 대출 연령 대 가중 평균 성숙도
WAM (Weighted Average Maturity)과 WALA는 모기지 지원 증권에 대한 투자의 수익성을 추정하는 데 사용됩니다. 그러나 WAM은 모기지 지원 증권 풀의 만기에 대해보다 광범위하게 사용되는 경향이 있습니다. 부채 포트폴리오의 유가 증권이 성숙하는 데 걸리는 평균 시간을 측정하고 포트폴리오에 투자 한 달러 금액에 비례합니다. 가중 평균 만기가 높은 포트폴리오는 금리 변동에 더 민감합니다.
WALA는 실제로 WAM의 역으로 계산됩니다. WAM은 포트폴리오에서 각 모기지 또는 부채 도구의 백분율 값을 계산합니다. 채권의 만기가 각 백분율에 곱해질 때까지 몇 개월 또는 몇 년이 걸리고 소계의 합은 포트폴리오에서 채권의 가중 평균 성숙도와 같습니다.
