EBITDA는이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 이익을 의미합니다. EBITDA 마진은 투자자에게 단기 운영 효율성의 스냅 샷을 제공합니다. 이 방법은 다른 수익성 비율과 비슷하지만 다른 자본 투자, 부채 및 세금 프로필을 가진 회사를 비교하는 데 특히 유용 할 수 있습니다. EBITDA는 인수 목표의 경우에도 고려해야합니다.
EBITDA 및 운영 성과
EBITDA는 때때로 분기 별 수익 보도 자료에보고되며 재무 분석가들에 의해 자주 인용됩니다. 세금 및이자 비용을 무시하면 분석가가 특히 운영 성과에 집중할 수 있습니다. 감가 상각 및 상각은 비 현금 지출이므로 EBITDA는 자본 투자에 대해 통제되는 대략적인 현금 창출 및 운영에 대한 통찰력을 제공합니다. 여백은 수익 대비 소득 창출을 측정하고 운영 효율성을 평가하는 데 사용됩니다. 인수 회사는 종종 인수 대상의 소득 및 현금 창출 잠재력에 중점을 둡니다. 따라서 EBITDA는 대기업의 전반적인 운영에 비즈니스 포트폴리오가 적용되는 방식을 평가하는 데 유용한 도구입니다.
투자자는 EBITDA에 지나치게 의존하는 평가에주의해야합니다. 일반적으로 인정되는 회계 원칙 또는 GAAP에는 EBITDA를 수익성 측정으로 포함하지 않으며 EBITDA는 중요한 비용을 생략하여 설명 가치를 잃습니다. 투자자는 펀더멘털에 대한 충분한 이해를 개발하기 위해 순이익, 현금 흐름 메트릭 및 재무 강도를 고려해야합니다.
Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014 양식 10-K를 고려하십시오. Cree는 2014 년 한 해 동안 1 억 6, 600 만 달러의 매출과 1 억 3, 400 만 달러의 영업 이익을 기록했으며이 기간 동안 영업 마진은 8 %였습니다. EBITDA는 2014 년 287 달러였으며 EBITDA 마진은 18 %였습니다. 이러한 마진은 OSRAM과 같은 경쟁사와 비교하여 비즈니스의 상대적 운영 효율성을 측정 할 수 있습니다. 오스람은 2014 년에 11 %의 EBITDA 마진을 기록했습니다. 투자자들은 크리가 세금을 계속 부담 할 것이며 회사의 유지에 자본 투자가 필요하다는 점에 주목해야합니다.
