"The Dow is up… The Dow is down…"이 시장 지수의 개설과 마감에 대한 보고서가 없으면 매일 뉴스가 완성되지 않을 것입니다. 그러나 DJIA (Dow Jones Industrial Average)가 특정 포인트 수보다 높거나 낮다는 보고서를 확실히 들었지만이 포인트가 무엇을 나타내는 지 알고 있습니까? 다우가 어떻게 작동하고 변화가 투자자와 주식 시장에 어떤 의미가 있는지 알아 보려면 계속 읽으십시오.
그러나 Dow는 30 개의 다른 주식으로 만 구성되어 있기 때문에 전체 시장을 대표하는 것은 아닙니다. 때때로 투자자들은 다우 지수가 상승하면 다른 모든 주식들도 마찬가지라고 믿지 못하지만, 그렇지 않습니다.
주요 테이크 아웃
- Dow Jones Industrial Index는 미국 증권 거래소에 상장 된 30 개의 블루칩 회사의 벤치 마크 지수로, 가격이 가중됩니다. 즉, 지수는 구성 요소의 가격 변동에 따라 포인트별로 조정됩니다. 특정 주식의 변동이 지수에 어떤 영향을 미치는지 파악하려면 주식의 가격 변동을 현재의 제수로 나눕니다.
다우 존스 산업 지수 란?
Down Jones Industrial Index는 주식 시장의 전반적인 강점을 나타내는 훌륭한 지표로 간주되는 회사의 목록 또는 색인입니다. 간단히 말해서, 이 회사들은 시장의 기압계입니다. 그들이 잘하면 경제가 잘되고 있고, 그 반대도 마찬가지입니다. 따라서 다우 지수는 매일이 회사의 평균 가치를 측정하여 증가 또는 감소했는지 확인합니다. DJIA는 Charles Dow의 이름을 따서 1896 년에 비즈니스 파트너 인 Edward Jones와 함께 그것을 만들었습니다.
이 지수는 수십억 달러에 달하는 회사를 다루고 있기 때문에 가치의 변화를 표시하는 간단한 방법을 공식화해야했습니다. 영리하고 풍부한 찰스 다우 (Charles Dow)는 모든 것을 달러가 아닌 포인트로 나 bro습니다. 포인트는 여전히 달러를 나타내지 만 비율은 1: 1이 아닙니다. 이런 식으로 "오늘 다우 주식은 총 $ 693.573961을 얻었고, 수천 분의 1을 주거나 받았다"고 사람들은 "다우 지수는 100 점 상승했다"고 말할 수있다. 분명히 이것은 크게 개선되었습니다.
시간에 따른 인덱스 변경
이 지수는 1928 년에 30 개 부품으로 증가했으며 총 51 번 부품이 변경되었습니다. 첫 번째 변경은 지수가 시작된 지 3 개월 만에 이루어졌습니다. 대공황이 시작될 때까지 처음 몇 년 동안 구성 요소에 많은 변화가있었습니다. 1932 년에 다우 내의 8 개의 주식이 교체되었습니다. 그러나 이번 변경 과정에서 코카콜라 컴퍼니와 프록터 앤 Co 블 (Procter & Gamble Co.)은 2019 년에도 여전히 다우의 일부인 두 종목을 지수에 추가했다.
다우에 대한 가장 최근의 대규모 변경은 1997 년에 4 개의 지수 구성 요소가 교체되었을 때 이루어졌습니다. 2 년 후인 1999 년 다우의 4 가지 구성 요소가 더 변경되었습니다. 가장 최근의 변경 사항은 Walgreens Boots Alliance, Inc.가 General Electric Company를 대체 한 2018 년 6 월 26 일에 이루어졌습니다.
다우 제수는 어떻게 작동합니까?
다우가 어떻게 가치를 변화시키는 지 더 잘 이해하기 위해, 처음부터 시작합시다. Dow Jones & Co.가 1890 년대에 처음으로 지수를 소개했을 때, 이는 모든 구성 요소의 가격의“단순한 평균”이었습니다. 예를 들어, 다우 지수에 12 개의 주식이 있다고 가정하자. 이 경우 다우의 가치는 12 개 종목의 종가를 합한 값을 12로 나눈 값 (기업 또는 다우 지수의 구성 요소)으로 간단히 계산 한 것입니다. 따라서 다우 지수는 단순한 가격 평균 지수로 시작했습니다.
DJIA를 계산하기 위해 지수를 구성하는 30 개 종목의 현재 가격을 더한 다음 다우 제수로 나누고 지속적으로 수정합니다. 이러한 제수 사용 방식을 보여주기 위해 Investopedia Mock Average (IMA)라는 색인을 만듭니다. IMA는 10 개의 주식으로 구성되며, 주가가 합산되면 총 $ 1, 000입니다. 미디어에 인용 된 IMA는 100 ($ 1, 000 ÷ 10)입니다. 이 예에서 제수는 10입니다.
이제 IMA 평균 주식 중 하나가 $ 100로 거래되지만 2 대 1로 분할되어 주식 가격을 $ 50로 낮추었다고 가정 해 봅시다. 제수가 변경되지 않은 경우 평균 계산으로 95 ($ 950 ÷ 10)가됩니다. 주식 분할은 단지 회사의 가치가 아닌 가격을 변화시키기 때문에 정확하지 않을 것입니다. 스플릿의 영향을 보상하기 위해 제수를 9.5로 하향 조정해야합니다. 이러한 방식으로 지수는 100 ($ 950 ÷ 9.5)으로 유지되며 평균적으로 주식의 가치를보다 정확하게 반영합니다. 최신 다우 제수를 찾는 데 관심이 있으시면 Dow Jones Indexes 웹 사이트 및 Chicago Trade of Trade에서 찾을 수 있습니다.
다우 제수의 가치는 수년에 걸쳐 크게 변했습니다. 예를 들어, 1928 년에 16.67로 돌아 갔지만 2010 년 7 월 기준으로 0.132129493에있었습니다. Dow Divisor의 값과 다른 Dow Jones 인덱스의 제수는 매일 월스트리트 저널에 게시됩니다.
예를 들어, DJIA 30 개 구성 요소의 가격의 합계가 1, 650 인 경우, 이 수치를 다우 제수 0.132129493으로 나누면 지수에 12, 487.75의 수준을 제공합니다. 2017 년 9 월 1 일 현재, Dow Divisor는 2017 년 9 월 1 일에 0.14523396877348입니다.이 Divisor를 사용하면 평균 내 특정 주식의 가격이 1 달러 변동될 때마다 6.885 (또는 1 ÷ 0.14523396877348) 포인트 이동합니다.
다우 존스 방법론 평가
완벽한 수학적 모델은 없습니다. 각 모델에는 장점과 단점이 있습니다. 정기적 인 제수 조정을 통한 가격 가중치는 다우가 시장 감정을 더 넓은 수준으로 반영 할 수 있도록하지만 몇 가지 비판이 있습니다. 개별 주식의 갑작스런 가격 증가 또는 감소는 DJIA의 급격한 증가 또는 하락으로 이어질 수 있습니다. 실제 예를 들어, AIG 주가는 한 달 동안 $ 22에서 $ 1.5로 하락하여 2008 년 다우 지수에서 거의 3, 000 포인트가 떨어졌습니다. 배당금 (배당자는 구매자가 아닌 판매자에게 전달됨)은 기존 날짜에 DJIA를 갑자기 떨어 뜨립니다. 여러 구성 요소 사이의 높은 상관 관계는 지수에서 가격 변동을 높였습니다. 위에서 설명한 바와 같이, 이 지수 계산은 조정 및 제수 계산에서 복잡해질 수 있습니다.
가장 널리 인식되고 가장 많이 따르는 지수 중 하나 임에도 불구하고 가격 가중 DJIA 지수에 대한 비평가들은 부동 소수점으로 조정 된 시장 가치 가중 S & P 500 또는 Wilshire 5000 지수를 사용하지만 자신의 수학적 의존성이 있습니다.
