인플레이션과 실업 사이의 긍정적 인 상관 관계는 재정 정책 입안자들에게 독특한 과제를 안겨줍니다. 경제 생산량을 높이고 실업률을 낮추는 데 효과적인 정책은 인플레이션을 악화시키는 경향이 있지만 인플레이션에 관한 정책은 종종 경제를 제약하고 실업을 악화시킵니다.
역사적으로 인플레이션과 실업률은 필립스 곡선으로 표시된 바와 같이 역의 관계를 유지해 왔습니다. 낮은 실업률은 높은 인플레이션에 해당하는 반면, 높은 실업률은 낮은 인플레이션 및 심지어 디플레이션에 해당합니다. 논리적 관점에서이 관계는 의미가 있습니다. 실업률이 낮을수록 더 많은 소비자가 재량에 따라 재화를 구입할 수 있습니다. 상품에 대한 수요가 증가하고 수요가 증가하면 가격이 뒤 따릅니다. 실업률이 높은 기간 동안 고객은 더 적은 상품을 요구하므로 가격에 대한 압박이 가중되고 인플레이션이 줄어 듭니다.
미국에서 1970 년대는 인플레이션과 실업이 긍정적으로 상관 된 가장 유명한시기였습니다. 인플레이션과 실업률이 높고 경제 성장이 부진한 용어 인 스태그플레이션은 몇 가지 이유로 인해 생겨났다. 리차드 닉슨 대통령은 금 표준에서 미국 달러를 제거했습니다. 내재 가치가있는 상품에 묶여있는 대신, 통화는 유동적이었으며, 그 가치는 시장 변덕에 종속되어있었습니다.
닉슨은 임금 및 가격 관리를 구현하여 기업이 고객에게 청구 할 수있는 가격을 의무화했습니다. 달러가 줄어듦에 따라 생산 비용이 증가 했음에도 불구하고 사업체는 가격을 인상하여 비용에 따른 수입을 올릴 수 없었습니다. 대신 급여를 삭감하여 수익성을 유지함으로써 비용을 절감해야했습니다. 일자리가 손실되는 동안 달러의 가치는 하락하여 인플레이션과 실업 사이에 긍정적 인 상관 관계가있었습니다.
1970 년대의 스태그플레이션을 해결하기위한 쉬운 해결책은 없었습니다. 궁극적으로, 연방 준비 이사회 의장 폴 볼커 (Paul Volcker)는 장기 이익이 단기적인 고통을 정당화한다고 결정했다. 그는 인플레이션을 줄이기 위해 과감한 조치를 취하여 금리를 20 % 나 높였습니다. 이러한 조치가 일시적이지만 급격한 경제 수축을 초래할 것이라는 것을 알았습니다. 예상대로, 1980 년대 초반, 수백만 개의 일자리가 손실되고 국내 총생산 (GDP)이 6 % 이상 줄어들면서 경기 침체가 심화되었습니다. 그러나 경기 회복은 국내 총생산에서 강한 반등을 보였고, 잃어버린 일자리는 모두 회복했다가 일부는 회복되었고, 지난 10 년 동안 특징 지어진 폭등 인플레이션은 없었습니다.
인플레이션과 실업 사이의 양의 상관 관계도 좋은 수준이 될 수 있습니다. 두 수준이 모두 낮다면 말입니다. 1990 년대 후반 실업률은 5 % 미만, 인플레이션은 2.5 % 미만으로 나타났습니다. 기술 산업의 경제 거품은 낮은 실업률에 큰 영향을 미쳤으며, 전 세계 수요가 적어 저렴한 가스는 인플레이션을 낮게 유지하는 데 도움이되었습니다. 2000 년에는 기술 버블이 터져 실업률이 급상승하고 가스 가격이 상승하기 시작했습니다. 2000 년부터 2015 년까지 인플레이션과 실업의 관계는 다시 필립스 곡선을 따랐습니다.
