미지급이자는 채권과 같은 부채로 인해 발생하지만 아직 징수되지 않은이자 금액입니다. 이자는 대출이 발행 된 날짜 또는 채권의 쿠폰이 발행 된 시점부터 누적됩니다.
채권은 소유자 (대출업자)가이자 지불 형태로 보상을받는 부채 의무를 나타냅니다. 쿠폰이라고하는이자 지급은 일반적으로 6 개월마다 지불됩니다. 이 기간 동안 채권의 소유권은 투자자들 사이에서 자유롭게 양도 될 수 있습니다. 그러면이자 지불 소유권 문제에 문제가 발생합니다. 레코드 소유자 만 쿠폰 지불을받을 수 있지만, 채권을 판매 한 투자자는 채권을 소유 한 기간 동안 보상을 받아야합니다. 즉, 이전 소유자는 판매 전에 발생한이자를 지불해야합니다.
채권에 지불 된이자는 차용자 또는 발행자에게 빌려준 돈에 대한 보상이며, 이 빌린 돈을 원금이라고합니다. 원금은 만기시 채권자에게 상환됩니다. 쿠폰이나이자 지불의 경우와 마찬가지로 만기 시점에 채권의 정당한 소유자는 누구든지 원금을 받게됩니다. 채권이 시장에서 만기 전에 매각되면 매도인은 채권의 시장 가치를받습니다.
따라서이자 조정은 채권 또는 기타 고정 수입 담보 소유자에게 지불되는 추가이자 금액입니다. 지불 금액은 채권의 마지막 지불 날짜 이후에 발생한이자 잔액과 같습니다.
주요 테이크 아웃
- 미지급이자는 채권과 같은 부채로 인해 발생하지만 아직 징수되지 않은이자 금액입니다. 대출이 발행 된 날짜 또는 채권의 쿠폰이 발행 된 시점부터이자가 누적되지만 쿠폰 지불은 1 년에 두 번만 지불됩니다. 채권에 대한이자 조정은 지불 된 금액으로, 발생한이자의 잔액과 같습니다 채권의 마지막 지불 날짜 이후.
발생이자 및 채권 시장
2 차 시장에서 채권을 구매할 때 구매자는 총 구매 가격의 일부로 판매자에게 미지급이자를 지불해야합니다. 마지막 쿠폰 지불과 다음 쿠폰 지불 사이에 언젠가 채권을 구매하는 투자자는 자신이 레코드의 채권자가 될 것이라는 점을 감안하여 예정된 쿠폰 지불 날짜에 전액이자를받습니다. 그러나 구매자는이 기간 동안 발생한 모든이자를 얻지 못하기 때문에 채권을 판매하기 전에 판매자가 얻은이자의 일부를 채권 판매자에게 지불해야합니다.
예를 들어, 채권에 매년 6 월 1 일과 12 월 1 일에 반년마다 지급되는 고정 쿠폰이 있다고 가정합니다. 채권자가 10 월 1 일에이 채권을 판매하는 경우, 구매자는 12 월 1 일에 예정된 다음 쿠폰 날짜에 전체 쿠폰 지불금을받습니다.이 경우 구매자는 판매자에게 6 월 1 일부터 10 월 1 일까지 발생한이자를 지불해야합니다. 채권 가격에는이자 발생액이 포함됩니다. 이 가격을 전체 또는 더러운 가격이라고합니다.
발생이자 및 전환 사채
전환 사채에는 채권자가 자신의 채권을 발행 회사 나 자회사의 지분으로 전환 할 권리를 부여하는 옵션이 내장되어 있습니다. 이자 지불 전환 가능 채권은 채권이 보유되는 기간 동안 채권자에게 쿠폰 지불을합니다. 채권이 발행자의 주식으로 전환되면 채권자는이자 지급을 중단합니다. 투자자가 전환 사채를 전환 할 때, 일반적으로 마지막 지불 일 이후에 발생한 금액을 충당하기 위해 채권자에게 마지막으로 부분적으로 지불하는 금액이 있습니다.
예를 들어, 매년 3 월 1 일과 9 월 1 일에 채권에 대한이자가 지급 될 예정이라고 가정합니다. 투자자가 7 월 1 일에 채권 보유를 자본으로 전환하면 3 월 1 일부터 7 월 1 일까지 누적 된이자가 지급됩니다.
채권에 대한이자의 발생 예
투자자 A가 주가에서 액면가 $ 1, 000, 반년마다 5 %의 쿠폰을 지급 한 채권을 구매한다고 가정합니다. 90 일 후, 투자자 A는 채권을 투자자 B에게 매각하기로 결정합니다. 투자자 B가 지불해야하는 금액은 채권의 현재 가격에 발생한이자이며, 이는 단순히 투자자 A가 채권을 보유한 시간에 대해 조정 된 정기적 지불입니다. 이 경우, 채권은 1 년 내내 $ 50 ($ 1, 000 x 5 %)이 될 것이며, 투자자 A는 90 일 동안 거의 1/4에 해당하는 채권 또는 24.66 %의 정확한 채권을 보유했습니다 (90/365로 계산)). 따라서 발생한이자는 결국 $ 12.33 ($ 50 x 24.66 %)입니다. 따라서 투자자 B는 투자자 A에게 시장의 채권 가치에 12.33 달러의이자를 더한 금액을 지불해야합니다.
