뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 질서있는 시장을 보장하기 위해 위나 아래로 중요한 일일 이동이 발생할 때 구현할 수있는 일련의 제한 사항이 있습니다. 이러한 제한의 대부분은 시장이 크게 하락할 때 실행되지만 상승에 사용되는 제한이 있습니다.
일반적으로 downtick-uptick 테스트라고하는 인덱스 차익 거래 테스트는 대량 거래가 변동을 확대하고 거래에 잠재적으로 해를 끼치므로 거래량을 줄이는 데 사용되는 제한 사항입니다. 시장의 상승 여부에 관계없이이 제한은 Dow Jones 산업 평균에서 매일 170 포인트 이상의 이동이있을 때마다 적용됩니다.
이 규칙의 기본 목적 (NYSE 하의 규칙 80A)은 거래 세션 중에 발생하는 프로그램 거래 수를 줄이는 것이 었습니다. 이 규칙은 상승 시장에서 S & P 500 내 주식에 대한 모든 매도 거래가 "판매 플러스"로 표시되도록 요구했습니다. 또한 다운 마켓에서 모든 매수 거래는 "매수"로 표시해야했습니다. 이 규칙은 실행 전에 특별히 표시된 시장에 영향을 줄 수있는 모든 거래를 가짐으로써 일반적으로 대량 거래되는 프로그램 거래의 사용을 중단했습니다. 규칙 80A는 업틱 / 다운 틱 규칙 외에 "칼라 규칙"또는 "인덱스 차익 거래 틱 테스트"라고도합니다.
2007 년 11 월부터 NYSE는 Rule Filing SR-NYSE-2007-96의 일부로 Rule 80A 또는 downtick-uptick 규칙을 제거했습니다.
다운 틱-업틱 규칙은 업틱 규칙과 혼동되어서는 안되며, 이는 모든 숏 세일을 이전 틱보다 높은 가격으로 입력해야하는 규칙이었습니다. Uptick 규칙은 2007 년 7 월 증권 거래위원회에 의해 철폐되었지만, 2009 년 3 월 현재, 복원을위한 법안이 제정되었습니다.
