Vanguard는 투자 관리 회사 측면에서 상당히 독특한 구조를 가지고 있습니다. 회사는 자금을 소유하고 있습니다. 회사의 다른 자금은 주주가 소유합니다. 따라서 주주는 뱅가드의 진정한 소유자입니다. 회사는 주주 이외의 외부 투자자가 없습니다. 주요 투자 회사의 대부분은 공개적으로 거래됩니다.
뱅가드의 구조는 회사가 자금에 대해 매우 낮은 비용을 청구 할 수있게합니다. 규모의 범위로 인해 회사는 수년간 비용을 줄일 수있었습니다. 1975 년 뱅가드 펀드의 평균 비용 비율은 0.89 %였습니다.이 수치는 2017 년에는 0.11 %로 떨어졌습니다.
일부 전문가들은 Vanguard의 구조를 통해 다른 투자 관리 회사에 존재하는 이해 상충을 피할 수 있다고 생각합니다. 상장 된 투자 관리 회사는 주주와 투자자의 자금을 수용해야합니다.
Vanguard는 BlackRock, Inc (6.5 조 달러 AUM)에 이어 자산 관리 자산 (AUM)이 5 조 달러 이상입니다. 이 회사는 펜실베이니아에 본사가 있습니다. 이 회사는 세계에서 가장 큰 뮤추얼 펀드 발행자이며 두 번째로 큰 ETF (extra-traded fund) 발행자입니다. 뱅가드는 안정성, 투명성, 저비용 및 위험 관리에 자부심을 가지고 있습니다. 수동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드 및 ETF를 제공하는 분야의 리더입니다.
세계 최초의 인덱스 펀드 시작에 관한 John Bogle
선봉대의 기원
Vanguard는 Wellington Management Company의 일원으로 John C. Bogle에 의해 설립되었습니다. Bogle은 Princeton University에서 학위를 받았습니다. 이 펀드는 Bogle이 합병에 대한 잘못된 결정으로 성장했습니다. Bogle은 그룹의 책임자로 제거되었지만 여전히 새로운 기금을 시작할 수있었습니다. Bogle이 새 펀드를 시작할 수 있도록하는 주요 규정은 적극적으로 관리 할 수 없다는 것입니다. 이 제한으로 인해 Bogle은 S & P 500을 추적하는 수동형 펀드를 시작하기로 결정했습니다. Bogle은 영국 선박의 이름을 딴 후 "Vanguard"로 명명했습니다. 1975 년에 시작된 최초의 새로운 기금.
펀드의 성장은 초기에는 느 렸지만 결국 펀드는 시작되었습니다. 1980 년대에, 다른 뮤추얼 펀드는 그의 인덱스 투자 스타일을 모방하기 시작했습니다. 그 이후 수동 및 인덱스 제품 시장이 크게 성장했습니다.
인덱스 투자의 이점
Bogle은 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드에 투자하는 것에 비해 인덱스 투자의 큰 지지자입니다. 뱅가드는 사업에서 가장 큰 인덱스 펀드를 보유하고 있습니다. 그는 적극적으로 관리되는 펀드가 수동적으로 관리되는 펀드를이기는 것은 일반적으로 불가능하다고 말합니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 장기적으로 이익을 얻는 높은 수수료를 부과합니다. 또한 많은 활동적인 펀드 매니저들은 대부분 벤치 마크 지수를 능가하지 못합니다. 뮤추얼 펀드의 50-80 %가 대부분의 기간 동안 벤치 마크 지수를 초과하지 않는 것으로 추정됩니다.
이것은 가장 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 실질적인 추가 혜택에 의문을 제기합니다. 활동적인 펀드 매니저는 가치를 높이기 위해 최소한 더 높은 수수료와 동일한 금액만큼 벤치 마크를 이겨야합니다. 이것은 어려운 작업입니다. 펀드 매니저가 단기적으로 성공하더라도 이것이 운의 기능인지 실제 장기 기술인지 알기가 어렵습니다. 투자자들은 Vanguard가 여전히 뮤추얼 펀드를 적극적으로 관리하고 있습니다. 이 적극적으로 관리되는 펀드조차도 업계 평균 대비 낮은 비용을 유지하려고 노력하여 투자자에게 더 나은 내기를 제공합니다.
인덱스 펀드는 많은 투자자들에게 많은 의미가 있습니다. 지수를 추적하는 뮤추얼 펀드와 ETF는 비용이 매우 낮습니다. 그들은 보유한 자산이 일반적으로 지수의 성과를 반영하고 추적하도록해야합니다. 이로 인해 투자자의 수수료가 낮아집니다. S & P 500과 같은 광범위한 지수를 사용하더라도 숙련 된 투자 전문가가 해당 지수의 구성 요소를 선택합니다. 회사가 재정적으로 어려움을 겪고 있다면 지수에서 제외 될 수 있습니다. 투자자들은 수동적으로 지수를 추적하는 경우에도 전문적인 투자 조언의 혜택을받습니다.
