최근 몇 달 동안 의회가 통과하고 트럼프 대통령이 법률로 서명 한 세금 삭감과 연방 지출 증가는 현재 경제 및 기업 이익에 큰 도움이 될 수 있지만, 연방 예산 적자에 도달 할 것으로 예상됩니다. PBS가 인용 한 CBO (Congressional Budget Office)의 분석에 따르면 2019 년에 1 조 달러에 달했다. 1981 년 로널드 레이건 대통령에 의해 OMB (Office of Management and Budget) 사무국 장으로 국가적 명성을 얻은 David Stockman은이 문제를 우려하고있다. "나는 이것을 무시 무시한 시장이라고 부른다. 그는 CNBC와의 TV 인터뷰에서 "이 시장은 실로 가격이 너무 비싸다"고 덧붙였다.
'미친 가격'
Stockman은 "S & P 500은 1, 600 달러로 쉽게 떨어질 수있다. 이는 현재 가격에서 약 42 % 급락 한 것으로 2013 년 5 월 3 일의 지수로 다시 돌아갈 것입니다. 그는 또한 "우리는이 확장에 약 8 ~ 9 년이 걸렸습니다. 가격이 책정되었습니다. S & P 500은 끝날 때 24 번, 비즈니스주기가 끝났습니다."
YCharts 별 ^ SPX 데이터
지주 회사
1 년 전, Stockman은 S & P 500 지수 (SPX)가 1, 600으로 하락할 것으로 예상했습니다. 당시 지수의 가치에 따르면 30 % 이상 하락했을 것입니다. 대신, S & P 500은 지난해 약 14 % 증가했습니다.
주식이 자신이 예측할 수있는 약세 시장이 언제 시작 될지 예측하기 위해 눌렀을 때 Stockman은 시간표를 제시하지 않았다. "촉매가 다가 오면 말을하기가 어렵습니다. 검은 백조라고 불렀습니다. " 2007 년 10 월부터 2009 년 3 월까지의 마지막 약세 기간 동안 S & P 500은 Yardeni Research Inc.에 따라 57 %의 가치를 잃었습니다.
'그냥 무책임한 미친'
Stockman은 트럼프가지지하고 의회가 제정 한 경제 프로그램에 대한 평가에서 허풍을 쳤다. 어쨌든 그것은 경제의 성장을 유발하지는 않는다. 그것은 지속되지 않는 주식 시장의 단기적인 상승 일 뿐이다."
또한 Stockman은 금리에 대한 연방 적자 확대 가능성에 대해 경고합니다. 수익률이 상승하면 국가 부채에 대한 운송 비용이 증가하여 적자가 증가합니다.
상승률 및 주식
금리가 높을수록 회사의 차입 비용이 증가하여 수익이 감소합니다. 주목할만한 예외는 은행으로, 이자율이 상승함에 따라 순이자 스프레드를 증가시켜 이윤을 증가시키는 경향이 있습니다. 마지막으로, 주가 평가는 일반적으로 금리와 반비례 관계를 맺습니다. 금리 상승은 미래의 이익과 배당금의 현재 가치가 낮아지기 때문입니다. 한편 금리 상승은 주식에 비해 채권이 상대적으로 매력적인 투자가됨을 의미합니다.
다른 큰 약세 전화
최근 몇 개월 동안 Investopedia는 가까운 장래에 큰 시장 쇠퇴를 요구하는 다른 저명한 시장 참가자에 대해 보도했습니다. 그들 중에는:
- 헤지 펀드 매니저 Dan Niles는 S & P 500의 50 % 급락에 대해 경고합니다. 자세한 내용 은 주식 시장이 50 % 하락하는 이유: Niles를 참조하십시오 . 신흥 시장 펀드 매니저 Mark Mobius는 30 % 하락을 예견합니다. Guggenheim Partners의 CIO 인 Scott Minerd는 40 % 감소를 경고했다. JPMorgan Chase & Co. (JPM)의 COO (Chief Operating Officer) 인 Daniel Daniel Pinto는 20 %의 풀백을 언급했습니다. 향후 2 ~ 3 년 내에 40 %까지 증가한 것으로 보입니다. (자세한 내용은 주식 투자자가 40 % 급락해야 함: JPMorgan 참조 )
Stockman이 인용 한 높은 평가 문제 외에도 미래의 주가 상승에 대한 비관론에 기여하는 다른 요인에는 트럼프의 보호주의 움직임과 수사, 급증하는 마진 부채 및 기술 주식에 대한 복잡한 투자가 포함됩니다.
