은행 주가는 약세장으로 이어지고 있으며 경기 둔화와 수익률 곡선의 반전으로 인해 추가 하락이 예상됩니다. 인기있는 은행 주가의 기압계 인 SPDR S & P Bank ETF (KBE)는 2018 년 최고치 (기술적으로 약세 시장)에서 21 % 하락한 거래를 시작했습니다. 또 다른 주요 지수 인 KBW Nasdaq Bank Index (BKX)는 18 % 하락한 것으로 나타났습니다. 2 월 말 기준 MarketWatch에 따라 금융 주식은 자본화 가중 S & P 500 지수 (SPX)의 13.3 %를 차지하여 전체 시장에 큰 영향을 미칩니다.
마이클 핑거 (Michael Binger)는“연준이 도둑 맞은 이후 은행 부문의 저 성과는 실제로 가속화되기 시작했다. 은행은 대출을 통해 돈을 버는 것이다. 따라서 연준이 경제를 약화시킬 가능성이 있다면 대출 성장이 어려워 질 것이다. 그라디언트 인베스트먼트 사장은 CNBC에 말했다.
은행은 더 가파른 하락을 직면 할지도 모른다
(2018 최고점에서 거절)
- KBW 나스닥 은행 지수 (BKX): -18.0 % SPDR S & P 은행 ETF (KBE): -21.1 % JPMorgan Chase & Co. (JPM): -16.5 % Bank of America Corp. (BAC): -15.7 % Wells Fago & Co (WFC): -18.7 % Citigroup Inc. (C): -19.0 % Goldman Sachs Group Inc. (GS): -27.9 % Morgan Stanley (MS): -25.0 % S & P 500 지수: -4.9 %
투자자의 의의
"현재 시점에서 여전히 저평가 된 재무 상태입니다. 우리는 여전히 저점과 저점을 연속적으로 만들고 있으며, 12 월 이후의 최근 가격 조치는 구호 집회에 지나지 않았습니다." CNBC에 따른 Piper Jaffray의 선임 기술 연구 분석가 Craig Johnson의 의견.
3 월 22 일 금요일, 3 개월간 미국 재무부 채권 수익률은 10 년 미국 재무부 채권 수익률보다 높았습니다. 2007 년 이후 수익률 곡선이 반전 된 것은 이번이 처음입니다. 미국의 마지막 경기 침체는 2007 년에 시작되었고 역 수율 곡선은 역사적으로 향후 경제 침체의 확실한 지표였습니다.
경제 활동이 감소함에 따라 대출에 대한 수요도 줄어들면서 은행 이익이 증가 할 것입니다. 또한 은행의 대출 수익률은 단기 금리와 장기 금리의 스프레드에 따라 상승 및 하락하는 경향이 있는데, 은행과 기타 대출 기관은 단기 금리로 자금을 많이 조달하고 장기 금리로 대출하기 때문에. 역 수익률 곡선 환경에서이 스프레드는 마이너스로 바뀌어 은행의 인센티브를 더욱 줄입니다.
중개 기관인 International Assets Advisory LLC의 CEO 인 Ed Cofrancesco는 "은행은 우리 경제의 핵심 구성 요소이므로 시장이 좋지 않으면 시장 전체와 경제 전체를 끌어 당기고있다"고 말했다. 플로리다 주 올랜도에있는이 회사는 월스트리트 저널에 말했다. 그는 연준이 대차 대조표를 지속적으로 축소하여 수익금을 재투자하지 않고 대규모 채권 보유를 성숙하게 할 것이라고 믿고있다. 양적 완화 (QE)의 반전이 이자율에 압력을 가하고있어 은행 이익에 긍정적 인 점을 감안할 때, 다른 관측가들은 반대 결론을 도출합니다.
앞서 찾고
역 수익률 곡선의 마지막 사례는 2008 년 금융 위기에 의해 유발 된 S & P 500에 의해 측정 된 마지막 미국 경기 침체의 시작과 미국 주식의 마지막 약세 시장의 시작과 관련이 있습니다.. 투자자들은 최근 수익률 역전이 일시적인 이상인지 추세의 시작인지 면밀히 주시해야합니다.
