cryptocurrencies의 빠르게 성장하는 하위 세트 인 Stablecoins는 발행자가 광고하는 것만 큼 안정적이지 않을 수 있습니다. 화폐 통화 또는 거래 거래 상품과 같은 다른 자산에 가치를 부여함으로써 스 테이블 코인은 Bitcoin 및 Ether과 같은 인기있는 cryptocurrencies가 경험하는 큰 변동을 최소화하도록 설계되었습니다. 그러나 Bloomberg의 최근 이야기에 따르면 Facebook Inc.의 (FB) 천칭 자리를 포함하여이 급격한 디지털 화폐는 전통적인 은행 및 기타 지불 시스템에서 일반적으로 사용되는 단기 유동성 시설에 대한 액세스가 부족합니다.
JPMorgan Chase & Co.의 애널리스트들은“Stablecoins, 특히 Libra는 글로벌 거래 활동의 상당 부분을 실질적으로 그리고 궁극적으로 성장시킬 수있는 잠재력을 가지고 있습니다. “그러나 현재 설계되고 제안 된대로, 그러한 지불 시스템 운영의 미세 구조는 고려하지 않습니다. 특히 스트레스가 많은 기간 동안 지불 시스템 그리드 락의 위험은 심각한 거시 경제적 영향을 미칠 수 있습니다.”
전 세계의 당국이 Libra 및 기타 암호 화폐에 대해 경보 벨을 울 렸기 때문에 규제 기관에서 위험을 잃지 않습니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times) 보고서에 따르면 월요일, 천칭 자리 협회 회원들은 26 개 중앙 은행의 공무원을 만났다. 발디스 돔브 로브 스키 (Valdis Dombrovski) 유럽 연합 집행위원회 부회장은 최근 트럼프 행정부가 국가 안보에 대한 우려를 제기 한 반면 리 브라가 제기 한 재무 안정성에 대한 우려를 표명했다. 어제 ECB 이사회 멤버 Benoit Coeure는 다음과 같이 말했습니다:“그들은 공공 정책 우선 순위와 관련하여 여러 가지 심각한 위험을 초래합니다. Reuters에 따르면 규제 승인 기준이 높아질 것입니다. Bruno Le Maire 프랑스 재무 장관은 최근에“유럽 연합 내에서 천칭 자리 개발을 거부해야한다고 확신합니다.”
Libra의 공동 제작자 인 David Marcus는 트위터를 통해 걱정을 해결했습니다. "최근에 천칭 자리가 돈에 관한 한 국가의 주권을 위협 할 수있는 방법에 대해 많은 이야기가 있었다. 나는 그 개념을 파헤칠 기회를 갖고 싶었다"고 그는 말했다. "이와 같이 새로운 돈 창출은 존재하지 않으며, 이는 주권 국가의 지방으로 엄격하게 남아있을 것입니다."
주요 테이크 아웃
- 금융 안정과 국가 안보에 관심이있는 규제 기관 안정 은행은 은행 예금과는 달리 개인 자금으로, 금융 기관은 유동성에 어려움을 겪을 수 있습니다..
투자자에게 의미하는 것
하이테크 암호 화폐로 인한 결함과 매혹을 제외하고, 스 테이블 코인은 전통적인 은행이 고객에게 요구 예금을 발행 할 때와는 다릅니다. 수요 예금은 은행이 요구에 따라 국가의 화폐 통화와 동등한 금액으로 상환 할 것을 약속하는 개인 자금의 한 형태입니다. 스 테이블 코인 발행자는 코인의 가치를 화폐 통화 또는 기타 지정된 자산의 가치로 페그하여 동일한 종류의 약속을 제공합니다. 발표 된 페그는 페그가 지정한 다른 자산의 금액으로 코인을 상환하겠다는 약속입니다.
스 테이블 코인 발행자가 그 약속을 지킬 수 있는지 여부는 또 다른 질문입니다. 전통적인 은행은 예치금으로 일대일로 예금을 백업하지 않습니다. 규제 준비금 요건에 따라 최소 10 대 1과 비슷하지만, 다른 90 %의 예금은 재무부 증권 및 기타 유형의 부채 증권과 같은 자산으로 뒷받침됩니다. 예금에 대한 은행의 지불. 이자 소득은 은행의 이익의 원천 중 하나입니다.
총 스 테이블 코인 거래량의 약 94 %를 차지하는 가장 인기있는 스 테이블 코인 중 하나 인 테더는 모든 테더 코인이 항상 예비에 보유 된 전통적인 통화로 일대일 백업되었다고 주장했습니다. 그러나 올해 초 Tether 웹 사이트를 업데이트 한 결과 더 이상 사실이 아니라고 표시했습니다. 테더는 이제 자사의 디지털 코인이 항상 준비금으로 100 % 지원되지만, 그 준비금에는 전통적인 통화 및 현금성 자산 이외의 자산이 포함될 수 있다고 주장합니다. 별거 아니에요, 테더는 이제 전통적인 은행처럼 행동합니다.
그러나 전세 은행은 일반적으로 고객의 예금 상환 요구를 정상적인 시간에 충족시키는 데 문제가 없지만 스트레스가 심할 때 종종 국가의 중앙 은행 인 최후의 수단의 대출 기관에 의존해야합니다. 테더에는 은행 전세가 없으며 문제의시기에 최후의 수단으로 대출을 제공 할 개인 후원자가 있는지 확실하지 않습니다. 페이스 북의 천칭 자리도 백서에 따르면“은행 예금과 단기 정부 증권 바구니가 뒷받침 될 것”을 의미하지 않습니다. 이제 소셜 미디어 대기업도 은행이되고 싶어합니다.
은행 예금과 단기 정부 증권은 상대적으로 안전하고 유동적 인 자산이지만 Facebook은 최후의 대출 기관에 의존하지 않고 여전히 현금으로 교환 할 수 있지만 초저 세계에서는 다른 종류의 문제에 직면 할 수 있습니다 심지어 마이너스 금리. Facebook은 예비 자산에서 얻은 수입을 사용하여 네트워크를 유지하고 협회 회원에게 보상 할 것을 기대합니다. 그러나 가장 안전한 정부 유가 증권의 수익률이 마이너스 일 때는 그렇게하기가 어렵습니다.
JPMorgan의 분석가들은“준비 자산 소득에 의존하여 운영 및 기타 지속적인 비용을 지원하는 모든 시스템은 마이너스 수익률 세계에서 불안정 해집니다. “고품질 단기 국채의 절반 이상이 이미 마이너스 였고, 나머지 대부분은 미국 정부 증권으로 구성되어 있으며, 세계 통화 완화를 향한 경향으로, 완전히 마이너스 수익률을 기록한 Libra 준비금은 그럴듯 해졌습니다. 위험 가능성이 있다고 주장 할 것입니다.”
앞서 찾고
최근 몇 년 동안 cryptocurrencies를 둘러싼 모든 과대 광고와 관련하여 기술적 혁신이 전통적인 은행 및 화폐 시스템과 관련된 문제를 실제로 해결했는지 확실하지 않습니다. cryptocurrencies의 혁신가가 그 문제가 무엇인지 실제로 이해하고 있는지는 분명하지 않지만, 금융 위기는 많은 전통적인 은행가들도 그렇지 않다는 것을 보여주었습니다.
