과거에 연방 준비 은행은 금리 인하 또는 계획된 금리 인상을 연기함으로써 주가의 급격한 하락을 막으려 고 시도했습니다. 앨런 그린스펀 전 연준 의장 이후 투자자들은 "Fed put"또는 "Greenspan put"이라고 불렀으며, 투자자들은 가까운 시일 내에 그러한 개입을 기 대해서는 안된다고 월스트리트 저널은 보도했다. 주요한 이유는 저널에 따르면 많은 역사적 수단으로 지나친 경제 및 주식 시장 평가의 강점입니다.
2 월 8 일 S & P 500 지수 (SPX)는 3.75 % 하락했습니다. 1 월 26 일 종가에 사상 최고치를 기록한 이후, 지수는 10.16 % 후퇴하여 공식적으로 조정되었습니다. 최근의 하락에도 불구하고 S & P 500은 2017 년 2 월 8 일 마감에서 지난해 12.48 % 증가했습니다.
비대칭 반응
저널은 주식 시장 수익률이 고용, 소비자 지출 및 인플레이션을 포함한 38 가지 다른 경제 지표보다 연준의 금리 정책의 변화를보다 강력하게 예측할 수 있다는 학계 경제학자들의 최근 연구를 인용했다. 또한 연준의 주식 시장 하락을 막으려는 시도는 주식 시장의 이익을 회복하고 투기 거품을 완화시키는 조치보다 일반적이라고 지적합니다. 연준 회의록을 분석 한 결과, 소비자들은 부의 감소에 따른 소비를 줄이고 회사가 자본을 조달하는 것이 더 어렵고 비용이 많이 들기 때문에 주가 하락이 경제에 해를 끼칠 수 있다고 추론합니다.
높은 평가
높은 주식 시장 가치와 자산 거품에 대한 우려가 커짐에 따라 연준은 아마도 주가의 디플레이션이 현명한 사건이 될 것이라는 입장을 취할 것입니다. S & P 500의 순이익 P / E 비율은 2 월 7 일 기준 EPS 17.1 배로 예상되었으며, Yardeni Research Inc.
Yale University의 Nobel Laureate 경제학자 Robert Shiller가 개발 한 평가 척도 인 CAPE 비율은 1929 년 주식 시장 붕괴 이전과 1990 년대 후반의 Dotcom Bubble 동안에 만 높았습니다. 반대로 오늘날의 추세와의 편차는 1929 년보다 낮고, 미국 경제의 성숙으로 CAPE의 상승 추세가 정당화되고, 오늘날의 낮은 금리로 인해 CAPE 가치가 경제적으로 합리적으로 높아진다는 견해가 있습니다. (자세한 내용 은 1929 년 주식 시장 붕괴가 2018 년에 발생한 이유를 참조하십시오.)
금리 인하 결정
연방 준비 제도 (Federal Reserve System)의 주요 관계자들은 최근 주가 하락을 막아 2018 년 금리 인상 계획을 고수 할 것이라고 밝혔습니다. "시장에 약간의 변동성과 약간의 변동성이있는 것이 건강하다고 생각합니다 "은 달라스 연방 준비 은행의 로버트 카플란 (Robert Kaplan) 대통령의 의견이다. 또한 뉴욕 연방 준비 은행 (WF)의 윌리엄 더들리 (William Dudley) 회장은 WSJ에 따르면 "주가는 며칠 전보다 약간 낮아서 전망이 바뀌지 않았다. 1 년 전이었습니다."
저널은 연준이 2018 년에 더 강한 경제 성장을 기대하여 실업률을 낮추고 중앙 은행은 인플레이션을 연간 2 %의 비율로 올릴 수있게한다고 밝혔습니다. Goldman Sachs의 경제학자들은 2018 년 연준의 4 가지 금리 인상과 2019 년의 4 가지 금리 인상을 기대하는 사람들 중 하나입니다.
