올해 손실 손실 IPO에 대한 투자자의 형벌은 공모 시장을 뒤흔들었다. 동시에 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 요약 된 바와 같이, 470 억 달러에 달하는 유니콘의 가치가 큰 재정 손실로 주식이 급락 할 가능성이 높아질 가능성이 높아졌다.
우리는 무엇입니까?
WeWork의 모회사 인 We Company는 핵심적인 공동 작업 네트워크입니다. 주요 사업 분야는 부동산을 임대하고 커뮤니티 공간으로 전환하여 프리랜서, 신생 기업, 기업가 및 일부 대기업에 임대하는 것입니다.
뉴욕에서 가장 큰 단일 사무실 임차인 인 뉴욕시에 본사를 둔 회사는 작년에 Uber Technologies Inc. (UBER)보다 18 억 달러가 넘는 19 억 달러를 잃었습니다. 2019 년 IPO 클래스의 다른 구성원과 마찬가지로 WeWork는 닷컴 버블 동안 IPO와 유사한 창조적 계정을 기술 회사처럼 취급해야한다고 제안했습니다. 많은 사람들이“커뮤니티 조정 Ebitda”라는 새로운 수익 지표에 대한 회사의 발명에 회의적입니다.이 지표는 스타트 업에서 사상 최대 규모 인 WeWork의 19 억 달러 손실을 4 억 6, 700 만 달러로 변경했습니다.
유니콘은 기존의 회계법을 사용하지 않습니다
탑승 공유 회사 인 Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) 등을 포함한 많은 메가 유니콘은 엔터테인먼트, 교통, 호텔 등의 전통적인 산업을 완전히 방해 할 수있는 장기적인 잠재력을 언급했습니다. 저널에 따르면 역사적인 금액을 잃어버린 것으로도 유명합니다.
예를 들어, Uber와 Lyft Inc. (LYFT)는 전체 운송 산업의 총 시장 잠재력이 1.4 조 달러에 달하는 반면, 회사는 확장 된 택시 서비스 이상이라고 생각하지 않습니다.
금요일에 상장 된 우버는 3 월 말 12 개월 동안 37 억 달러의 막대한 손실을 기록했다. 그러나 회사가 "핵심 플랫폼 기여 이익"이라고하는 더 나은 게이지 성능을 말한다는 새로운 회계 측정 기준에 따르면 Uber는 작년에 30 억 달러의 영업 손실과 비교하여 작년에 9 억 9 천만 달러를 벌었다고 밝혔다. Uber의 미국 최대 라이벌 인 Lyft는 2018 년에 1 억 9 천 2 백만 달러의 손실을 발생 시켰지만, "기여"이익을 측정함으로써 9 억 9 천 2 백만 달러를 만들었습니다.
그것을 사지 않는 공공 투자자
Uber와 Lyft가 비즈니스 건강과 잠재력을 더 잘 반영하기 위해 비 전통적인 지표를 만든 유일한 회사는 아니지만 투자자는 새로운 회계를 구매하지 않습니다.
"초기 투자자들은 공개 시장에서 주식을 구매할 수있는 어리 석음을 찾으려고 노력하고 있습니다."회계 트릭을 탐지하는 것으로 알려진 법의학 회계사 인 Howard Schilit은 말했습니다. "거래를 판매하기 위해 그들은 무의미한 사실 패턴을 구성합니다."
수요일 종가 기준으로 Uber 주가는 IPO 가격에서 8.3 % 하락했습니다. 한편 Lyft는 3 월 IPO 가격에서 주가가 거의 20 % 하락한 것으로 나타났다.
IPO 이후 Uber와 Lyft의 주식이 하락했다고해서 IPO 가격에서 한 번 내려온 FB (Tech Star Facebook Inc.)와 같은 스텔라 컴백을 할 수있는 것은 아닙니다. 그러나 최근의 약점은 적어도 단기적으로 비슷한 문제를 가진 신규 이민자에게 덜 이상적인 시장을 만들었습니다.
회계 이외에도 The We Company는 CNBC 비디오에 따라 전 세계 거의 500 개 지역에서 2017 년 186, 000 명에서 2019 년 466, 000 명으로 급격히 성장하고 있습니다.
이런 종류의 성장은 민간 투자자들이 이러한 차세대 스타트 업에 돈을 계속 모아서 모든 비용으로 성장을 지원하도록합니다. 그러나 공공 투자자들은 이러한 회사의 손실 프로파일이 어떻게 개선 될 것인지에 대한보다 강력한 숫자 기반의 이야기가 필요하며 수익성에 대한 명확한 경로를 요구하고 있음을 보여주었습니다.
앞서 찾고
확실히, WeWork의 황소는 회사가 Uber와 Lyft를 고군분투하는 타기 공유 회사 및 빨간색으로 운영되는 다른 고 가치 회사와의 주요 차이점을 인용합니다.
올해 초 WeWork에서 브랜드를 변경 한 We Company는 교육, 주택, 작업, 삶의 모든 측면에 걸쳐 지역 사회의 성장을 활용하는 더 크고 다양한 기술 회사로 발전하고 있다고 생각합니다.
The We Company는 공동 작업 멤버십과 함께 주거, 복지, WeLive 공동 생활 계획 및 의식있는 기업가 정신 및 계획에 중점을 둔 뉴욕의 영리 유치원 및 초등학교 WeGrow를 통한 교육을 두 배로 늘 렸습니다. 전 세계로 확산됩니다. We Company는 또한 은행에 들어가기를 원한다고 최근 밝혔으며 최근에는 부동산 매입에 중점을 둔 Ark라는 새로운 30 억 달러 규모의 부동산 투자 기금을 발표했습니다.
