반도체 제조 및 가공 장비 제조업체는 메모리 칩에 대한 수요가 완화되고 장기적인 미중 무역 분쟁으로 인해 주가가 압박을 받고 있음을 알았습니다. 미국 최대의 메모리 칩 제조업체 인 Micron Technology Inc. (MU)는 최근 자본 지출 계획 삭감을 발표했으며 다른 DRAM 및 NAND 메모리 회사는 불확실한 수요로 인해 용량을 추가하지 않을 것으로 예상됩니다. Barron 's가 인용 한 최근 보고서에서 DA Davidson & Co.의 반도체 자본 장비 및 기술 설계 소프트웨어에 중점을 둔 분석가.
Diffely는 Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc.를 포함하여 5 개의 반도체 제조 장비 회사에 대한 평가를 중립으로 하향 조정했습니다. KLIC) 및 Lam Research Corp. (LRCX). 그는 Barron 's에 따라이 모든 주식과 7 개의 다른 주식에 대한 가격 목표를 삭감했습니다.
아래 표는 이러한 주식이 직면 한 과제를 요약 한 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 반도체 장비 업체들은 매출 감소에 직면하고 있으며, 수요 부진으로 인해 자본 투자가 감소하고 있으며, 미중 무역 전쟁으로 인해이 시장의 불확실성이 커지고있다.
투자자의 의의
Diffely는 반도체 제조업체의 자본 지출 감소가 칩 제조 장비 공급 업체에게 "수익 구멍을 만들 수있다"고 경고했다. "웨이퍼 팹 장비 복구의 타이밍과 규모에는 상당한 불확실성이 있습니다. 장비 이름은 명확성이 돌아올 때까지 범위가 넓습니다."
Diffely는“중요한 메모리 복구는 계속해서 기대치를 하회하고 있으며 단기 데이터 흐름은 여전히 부정적 일 것”이라고 Diffely는 덧붙였다.“문제를 악화시키기 위해 중국의 지정 학적 혼란은 불확실성을 야기했으며이 중요한 반도체 고객 기반의 수요를 약화시키고있다 그는이 맥락에서 최근 중국 통신 회사 인 화웨이 테크놀로지스 (Huawei Technologies)와 ZTE에 대한 미국의 제재 조치를 언급했다.
CNBC의 보고서에 인용 된 투자 은행 회사 Evercore ISI의 연구에 따르면 화웨이는 반도체에 매년 약 200 억 달러를 소비한다고한다. 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)에 따르면 2018 년 미국 기반 칩 제조업체의 총 공급원은 거의 110 억 달러에 달했다.
미국 상무부가 블랙리스트에 올린 후 화웨이에 대한 판매를 중단 한 주요 미국 기반 칩 제조업체 중 QUALCOMM (Qualcomm Inc.), AVGO (Broadcom Inc.), Intel (INTC) 및 Xilinx (XLNX)). 그들이 일시적인 것 이상으로 최근 미국의 이완을 믿을 수 있는지 여부는 불확실하다. BofAML은“우리는 화웨이 제한의 상태가 여전히 유동적이며, 회사의 운명이 진행중인 미국 / 중국 무역 협상의 일부로 남아있을 가능성이있다”고 BofAML은 경고했다.
앞서 찾고
Lam Research는 7 월 31 일에 2019 년 2 분기 실적을 발표 한 후, 8 월 1 일에 Kulicke & Soffa, 8 월 2 일에 Advanced Energy, 8 월 6 일에 Ichor 및 8 월 14-19 일에 Applied Materials를 발표 할 예정입니다. 야후 금융.
5 개 주식 모두에 대한 컨센서스 추정치는 7 월 18 일 기준 데이터를 기반으로 Yahoo Finance에 따라 판매 수익과 EPS가 전년 대비 크게 감소 할 것으로 예상합니다. Lam Research: 24 % 감소, EPS 36 % 감소. Kulicke & Soffa: 52 % 감소, EPS 92 % 감소 고급 에너지: 매출액 31 % 감소, EPS 73 % 감소 Ichor: 매출액은 45 % 감소하고 EPS는 76 % 감소했습니다. 응용 재료: 판매 21 % 감소, EPS 42 % 감소
