뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)의 분석에 따르면 Business Insider의 최근 보고서에서 인용 한 바에 따르면 11 월부터 1 월까지의 기간은 역사적으로 1936 년 이래로 주식에 대해 3 개월간 가장 좋은 기간이었습니다. 뮤추얼 펀드 및 기타 투자자에 의한 세금 동기 판매는이 계절 패턴을 주도합니다.
한편 BofAML의 전략가들은 기본이 확실한 16 개의 주식을 식별했습니다. 세금 동기 판매 후 반등해야합니다. CBS (CBS), Viacom Inc. (VIAB), Centene Corp. (CNC), DuPont de Nemours Inc. (DD), F5 Networks Inc. (FFIV), Kroger Co. (KR) 중 7 개가 있습니다. 및 DXC Technology Co. (DXC).
주요 테이크 아웃
- 주식 이익을위한 최고의 3 개월 기간은 11 월 -1 월입니다. 이것은 1936 년 이후의 이력을 기반으로하며 뮤추얼 펀드 및 기타 투자자에 의한 세금 손실은 거래를 유발합니다.
투자자의 의의
BofAML은 1936 년 이후의 데이터를 바탕으로 S & P 500 지수가 11 월부터 1 월까지 3 개월 동안 평균 총 수익률 (배당금 포함)을 4.4 %로 기록했습니다. 다른 3 개월 동안의 평균 총 수익률은 2.9 %입니다. BofAML은 각각 12 개월 씩 서로 다른 3 개월 연속 세트를 보았습니다.
BofAML은 같은 해에 세금으로 자본 손실을 인식하기 위해 뮤추얼 펀드가 10 월 31 일까지 주식을 매각해야한다는 사실을 발견했습니다. 마감 시한이 지나면 그러한 주식은 종종 회복됩니다.
또한 다른 투자자들은 연말에 세금 감면 판매 또는 세금 감면 수확에 관여합니다. 이로 인해 주식 가격이 하락하면서 1 월에 반등하는 거래가 종종 발생합니다.
미디어 회사 인 CBS와 Viacom 은 합병 될 예정이며, 향후 12 개월 동안 7 배 미만의 선물 P / E 비율이 예상되어 저렴한 가격으로 평가됩니다. 둘 다 매년 12 % 이상 감소했습니다. Barron 's에 따르면, 저렴한 밸류에이션과 주가 하락은 미래 성장에 대한 기대치가 낮고, 경쟁이 치열한 비디오 스트리밍 시장에서 결합 된 회사가 뒤처지고 있다고한다.
식료품 체인 Kroger 는 Walmart Inc. (WMT)에 대한 시장 점유율을 잃었지만, 2020 회계 연도의 예상 이익을 초과하는 2020 회계 연도의 이익 가이던스에 근거하여 11 월 5 일에 주식은 11.4 % 튀었다. 11 월 6 일에 3 % 씩 후퇴 한 이후 2019 년 주가는 거의 변하지 않았으며, P / E는 12 배 미만입니다.
2020 회계 연도에 Kroger는 연료를 제외하고 같은 매장 판매가 2.25 % 증가하고, 무료 현금 흐름 (FCF)이 16 억-18 억 달러, 주식 재구매에 대한 5 억-10 억 달러의 지출 및 "대체 이익의 상당한 성장 Zacks Equity Research에 따르면 회사는 2020 회계 연도를 넘어 연간 수익 성장률이 3 %에서 5 %로 증가하고 FCF가 강해 주주들에게 8 %에서 11 % 사이의 연간 총 수익을 창출 할 것으로 예상합니다. "재입고 Kroger"프로그램은 운영 효율성을 높이는 동시에 소비자에게 더 많은 선택권과 더 나은 서비스를 저렴한 가격으로 제공하도록 설계되었습니다.
이전 보고서는 세금 감면 판매로 혜택을받을 수있는 10 개의 다른 주식과 펀드 매니저의 연말 윈도우 드레싱을 제시했습니다. 베테랑 시장 감시자 Mark Hulbert는 1926 년 이후의 데이터를 사용하여 지난 12 개월 동안 최악의 실적을 보인 10 %의 주식에 대한 가상 포트폴리오가 매월 재조정, 4 분기 평균 월별 손실, Q1.
앞서 찾고
역사에 따르면 세금 감면 판매로 거래가 발생할 수 있지만 과거 성과로 인해 미래 결과가 보장되는 것은 아닙니다. 또한 헐버트는 "선택을하는 것이 중요하고 무질서하게 수행 된 주식 만 무차별 적으로 사지 않는 것이 중요하다"고 경고했다. BofAML과 마찬가지로 그는 추가 분석을 적용하여 매력적인 기본을 가진 구타 주식을 선택합니다.
