S & P 500 지수 (SPX) 내의 개별 주식이 서로 높은 상관 관계를 보이고 있으며, 회사 별 결과 및 전망보다는 일반적인 경제 및 정치적 우려에 의해 주도되고 있음을 감안할 때 주식 선택기는 늦었습니다.. Goldman Sachs Group Inc. (GS)는이 환경에서 더 넓은 시장을 능가하는 포트폴리오를 구축하려면 여전히 "마이크로 구동, 특유의 수익"을 보이는 주식을 찾아야한다고 생각합니다.
Investopedia는 이전에 연구 결과와 이론적 틀뿐만 아니라 7 가지 Goldman의 선택에 대해 논의했습니다. 여기에는 NBLE (Noble Energy Inc.), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY)가 있습니다., Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) 및 Align Technology Inc. (ALGN). (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 거대 거꾸로 주식 선택: Goldman .)
분산 찾기
초기 Investopedia 보고서에서 자세히 설명했듯이 Goldman은 일반 시장의 힘과 달리 회사의 특정 요소에 대한 특정 주식의 민감도를 포착하려고 시도하는 "분산 점수"를 만들었습니다. S & P 500 중앙값은 1.1 점이며, 2.5는 Goldman의 30 개 매수, 높은 분산 주식 목록의 중간 값에 대한 점수입니다. 위에 열거 된 9 개의 종목에 대한 분산 지수는 다음과 같습니다: Goldman의 목표 가격에 의해 암시 된 이익:
- 고귀한: 1.6, + 45 % Molson Coors: 1.6, + 41 % Broadcom: 2.5, + 40 % Tyson: 1.8, + 37 % Autozone: 2.0, + 35 % eBay: 1.9, + 23 % Freeport-McMoRan: 3.1, + 인시 테: 8.9, + 46 %, 얼라 인: 6.6, + 25 %
이 데이터는 4 월 11 일 현재 "미국 매크로 스코프: 관련 시장에서 주식 선택 기회를 찾을 수있는 곳"이라는 Goldman의 4 월 12 일 보고서에서 나온 것입니다.
평균 복귀 기대
골드만은“주식 상관 관계는 평균을 되돌리고 있으며 정책 리스크의 특유한 특성으로 인해 하락할 것으로 예상한다. "우리는 정책 리스크가 상대적으로 승자와 패자를 창출함에 따라 상관 관계가 낮아질 것으로 예상합니다. 평균 주식 상관 관계는 일반적으로 평균 복귀입니다. 미국은 무역 및 규제 리스크와 다가오는 중간 선거로 인해 올해 미국에서 정책 불확실성이 여전히 높을 것으로 예상합니다."
휘발성 및 분산
골드만은 변동성과 분산의 상호 작용이 올해에는 드문 일이라고 말했다. "환율 분산은 높은 변동성 또는 낮은 상관 관계에 의해 상승합니다. 주식 변동성은 YTD를 높였지만 주식 상관 관계는 실질적으로 증가하여 수익 분산을 제한했습니다." 골드만은 1 월 이후 주식 상관 관계가 9 %에서 52 %로 43 % 포인트 상승했다고 밝혔다. 한편, 변동성은 24 % 증가한 반면, 36 %의 증가는 두 측정치 간의 역사적 관계에 더 부합했을 것입니다.
앞서 찾고
Goldman은 2018 년에 상관 관계가 낮아져 수익 분산이 증가 할 것으로 예상합니다. 그러나 올해는 약세 시장이나 경기 침체를 예측하지 않기 때문에 변동성이 장기 평균보다 크게 수익률 분산을 강요 할만큼 급격히 증가 할 것이라고는 생각하지 않습니다.
다른 투자 테마
상기 주식 중 일부는 5 년간의 예상 수입 증가율에 기초한 순방향 P / E 비율 및 / 또는 PEG 비율을 기준으로 매력적으로 보입니다. 다음은 Yahoo Finance 당 주식 및 2018 년과 2019 년 EPS 성장률에 대한 합의 예측을 포함하여 해당 주식에 대한 수치입니다.
- 귀족: 29.9x, 0.78, + 168 %, + 36 % 브로드 컴: 11.4x, 0.88, + 24 %, + 5 % 타이슨: 10.1x, 0.94, + 24 %, + 4 % 프리 포트 맥 모란: 13.5x, 0.32, + 83 %, -33 %
대규모 주식 재구매 프로그램으로 Broadcom의 지분이 증가 할 가능성이 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 기록 주식 환매는 황소 시장을 촉발시킵니다 .)
P / E 또는 PEG 분석을 기반으로 저렴하지는 않지만 Goldman은 Align Technology를 선호하는 기준 중 하나 인 빠른 매출 성장을 달성했다고 언급했습니다. (자세한 내용은 고 옥탄 판매 성장에 따른 연료 9 개도 참조하십시오.)
Molson Coors는 Goldman이 개발 한 전술적 거래 전략에 적합하며 이는 높은 수준의 변동율 부채와 관련이 있습니다. (자세한 내용 은 야생 시장에서 단기 이익을위한 12 개의 주식 도 참조하십시오.)
