제로 쿠폰 미국 재무부 채권은 재무부 제로라고도하며, 주가가 하락하면 종종 가격이 급등합니다. 그러나 이러한 중요한 이점에는 몇 가지 고유 한 위험이 따릅니다.
핵심 조치
- 제로 쿠폰 미국 재무부 채권은 재무부 제로라고도하며, 주가가 하락할 때 가격이 급격히 상승하는 경우가 있습니다. 연준이 금리를 인상하면 1 년 만에 0은 쉽게 30 % 이상 떨어질 수 있습니다.
Zero-Coupon 미국 국채의 고유 한 이점
연방 준비 은행이 금리를 인하하면 재무부 제로의 가격이 급상승하여 정확한 시점에 주식 보유를 보호 할 수 있습니다. 이자율 변동에 대한 채권 가격의 응답 성은 만기일에 따라 증가하고이자 지불에 따라 감소합니다. 따라서 가장 반응이 좋은 채권은 만기까지 오랜 시간이 걸리며 (보통 20 년에서 30 년)이자 지불금을 지급하지 않습니다. 따라서 장기 제로 쿠폰 채권은 금리 변동에 가장 많이 반응합니다.
경제가 압박을 받고있을 때, 연방 준비 은행은 일반적으로 경기 부양책을 제공하기 위해 금리를 인하합니다. 이로 인해 모든 채권 가격이 상승하지만, 경기 침체기 동안의 디폴트 위험 증가로 인해 기업 및 신흥 시장 채권이 이미 하락한 경우가 많습니다. 미국 재무부 채권은 종종 채무 불이행 위험이없는 것으로 간주되며 연준은 때때로 경제를 자극하기 위해 직접 매입합니다. 재무 제로는 특히 장기적인 경우 이익을 얻는 이상적인 위치에 있습니다.
제로 쿠폰 미국 재무부 채권은 연준이 금리를 적극적으로 인하 한 1 년 만에 50 % 이상 상승 할 수 있습니다. 이러한 이익은 주식 관련 손실을 상쇄하는 것 이상이 될 수 있으므로 재무 제로는 종종 주식 투자자에게 훌륭한 헤지입니다. 또한 장기 국채와 유사한 장기 수익이 있습니다. 투자자가 약세 시장에 베팅하기를 원한다면 Treasury zero는 종종 역 ETF 및 단기 매도 주식보다 극적으로 우수한 성과를 보입니다.
Zero-Coupon 미국 국채의 고유 한 위험
금리에 민감하기 때문에 제로 쿠폰 재무부 채권은 매우 높은 금리 위험을 가지고 있습니다. 연준이 금리를 인상하면 재무 제로가 1 년 안에 쉽게 30 % 이상 떨어질 수 있습니다. 또한 낙상을 완화하기위한이자 지불금도 없습니다.
연준이 금리를 인상하면 재무 제로가 1 년 안에 쉽게 30 % 이상 떨어질 수 있습니다.
제로 쿠폰 미국 재무부 채권은 단독으로 보유한 경우 위험 수익률 프로파일이 좋지 않습니다. 장기 제로 쿠폰 재무부 채권은 주식 시장보다 변동성이 크지 만 미국 국채의 장기 수익률은 낮습니다. 더 나쁜 것은, 주식이 나쁘면 상승 할 것이라는 보장이 없습니다. 재무부 제로는 2008 년에 예외적으로 좋았지 만 2018 년 주식 시장과 함께 돈을 잃었습니다.
마지막으로 재무부 제로는 인플레이션으로 인한 위험이 높습니다. 잘 알려진 바와 같이, 인플레이션은 채권 시장에 좋지 않습니다. 재무 제로는 레버리지 또는 파생 상품을 사용하지 않고 채권 시장에서 가능한 가장 적극적인 투자입니다. 지속적으로 높은 인플레이션은 종종 반복 금리 인상을 동반하며, 이는 제로 쿠폰 재무부 채권에 상당한 손실을 초래할 것입니다. 게다가 인플레이션은 교장의 가치를 떨어 뜨립니다.
Zero-Coupon 채권을 구매하는 방법
ETF를 통해 재무부 제로를 구매하는 것이 훨씬 간단 해졌습니다. 뱅가드 확장 기간 재무부 ETF (EDV)는 금융 위기 동안 연준 금리 인하로 2008 년에 55 % 나 인상되었습니다. PIMCO 25 년 제로 제로 쿠폰 미국 국채 지수 거래소 (ZROZ)는 투자자에게 제로 쿠폰 국채의 수익에 대한 완전한 접근권을 제공합니다.
구식 방식으로 재무 제로를 구입할 수 있습니다. 쿠폰이없는 정부 공채는 발행 당시 재무부에서 직접 구입할 수 있습니다. 최초 오퍼링 후에는 중개 계좌를 통해 공개 시장에서 구매할 수 있습니다. 중개 계좌를 사용하여 다른 유형의 제로 쿠폰 채권을 구입할 수도 있습니다.
제로 쿠폰 본드의 다른 유형
쿠폰 없음 채권은 다양한 종류로 제공됩니다. 연방, 주 및 지방 정부 또는 기업이 발행 할 수 있습니다. 아마도 많은 투자자들에게 가장 친숙한 제로 쿠폰 채권은 오래된 Series EE 저축 채권으로, 종종 어린이들에게 선물로 주어졌습니다. 이 채권은 사람들이 작은 명칭으로 구입할 수 있기 때문에 인기가있었습니다. 예를 들어 25 달러에 50 달러의 채권을 구매할 수 있습니다. 아이는 수년간 채권을 유지하고 성숙 할 때 $ 50를받습니다. 저축 채권 프로그램의 조건이 변경되었으며, 채권은 이제 전자 형식으로 만 제공됩니다. 그들은 여전히 존재하며, 제로 쿠폰 채권이 어떻게 작용하는지에 대한 유효한 예입니다.
기업은 또한 제로 쿠폰 본드를 발행합니다. 이러한 오퍼링을 왜곡하면 일부 제로 쿠폰 회사 채권을 주식의 주식으로 전환 할 수 있습니다. 이러한 채권을 컨버터블이라고합니다. 은행과 중개 회사는 쿠폰없이 채권을 만들 수도 있습니다. 이러한 실체는 정기적으로 유대를 맺고 쿠폰을 제거하여 한 쌍의 새로운 유가 증권을 만듭니다. 쿠폰이 채무 상품에서 제거되기 때문에이 프로세스를 종종 제거라고합니다.
제로 쿠폰 본드의 일반적인 장점
왜 관심이없는 사람이 유대를 원하는가? 우선, 액면가의 일부로 제로 쿠폰 채권을 구입합니다. 예를 들어, 이 금액의 절반 이하로 $ 20, 000의 채권을 구매할 수 있습니다.
그런 다음 세금 면제가 있습니다. 정부 기관이 발행 한 경우, 제로 쿠폰 채권에 의해 생성 된이자는 종종 연방 소득세, 일반적으로 주 및 지방 소득세에서 면제됩니다. 다양한 지방 자치 단체는 제로 쿠폰 채권의 중요한 발행자입니다. 이 채권 중 일부는 세금이 3 배나 부과되며 연방, 주 및 지방 차원에서 소득세가 면제되는 소득이 있습니다. 두 경우 모두 세금을 적게내는 것이 항상 좋은 소식입니다. 엉클 샘 대신에 투자자의 주머니에 생성 된 수입의 더 높은 비율을 넣습니다. 불행하게도, 기업 제로로부터의이자 소득은 과세됩니다.
제로 쿠폰 채권은 상속인에게 재산을 양도하고 싶지만 소득세 또는 선물 세금에 관심이있는 투자자에게 호소력이 있습니다. 쿠폰이없는 채권을 $ 1, 000에 구입하여 선물로 제공하는 경우, 선물 제공 업체는 연간 선물 세금 제외 액 중 $ 1, 000 만 사용합니다. 반면에 수령인은 채권이 만기 될 때 $ 1, 000 이상을 상당히 받게됩니다. 마찬가지로, 면세없는 제로 쿠폰 본드는 소득에 대한 과세 대상이되기에 충분한 연간 소득을 창출하는 어린이에게 훌륭한 선물을 제공합니다. 채권은 세금 부채를 늘리지 않고 어린이들에게 수입을 제공 할 것입니다.
제로 쿠폰 채권의 일반적인 위험
쿠폰이없는 채권은 수십 년 동안 만기가되지 않을 수 있으므로 신용 할만한 기업으로부터 채권을 구매하는 것이 필수적입니다. 그들 중 일부는 만기 전에 지불 (호출) 될 수있는 조항과 함께 발행됩니다. 특정 날짜에 특정 지불금을 계산하는 투자자는 전문 투자자가 콜 리스크라고 부르는 영향을 피하기 위해 이러한 조항을 알고 있어야합니다.
또한 제로 쿠폰 채권의 일일 가격은 공개 시장에서 변동합니다. 만기 전에 판매하는 투자자는 원래 지불 한 것보다 더 많거나 적은 돈을받을 수 있습니다. 거친 여행이 될 수 있습니다. 그들은 정기적 인이자를 지불하지 않기 때문에, 제로 쿠폰 채권은 기존의 채권보다 변동성이 더 큰 경향이 있습니다. 물론 만기가 될 때까지 지불하면 지불금이 미리 결정되며 변경되지 않습니다.
쿠폰
