미국 옵션 정의

미국 옵션은 무엇입니까?

미국 옵션은 옵션 계약의 버전으로, 보유자는 만료 전날을 포함하여 언제든지 옵션 권한을 행사할 수 있습니다. 다른 버전 또는 옵션 실행 스타일은 만료일에만 실행할 수있는 유럽 옵션입니다.

미국식 옵션을 통해 주가가 호의적으로 움직이 자마자 투자자는 이익을 얻을 수 있습니다. 미국과 유럽의 이름은 지리적 위치와 관련이 없지만 권리 실행 스타일에만 적용됩니다.

미국 옵션 설명

미국 옵션은 옵션 보유자가 옵션 계약 권한을 행사할 수있는 기간을 간략하게 설명합니다. 이러한 권리를 통해 보유자는 옵션이 콜 또는 풋인지에 따라 기 존 자산을 사전 결정된 만기일 또는 그 이전에 설정된 행사가로 구매 또는 판매 할 수 있습니다. 투자자는 계약 기간 동안 언제든지 옵션을 행사할 수있는 자유가 있기 때문에 미국식 옵션은 제한된 유럽 옵션보다 더 가치가 있습니다. 그러나 운동을 일찍 할 수있는 능력에는 보험료 나 비용이 추가됩니다.

매주 미국 옵션을 행사하는 마지막 날은 일반적으로 옵션 계약이 만료되는 주 금요일입니다. 반대로, 매월 미국 옵션을 행사하는 마지막 날은 일반적으로 매월 세 번째 금요일입니다.

단일 주식에 대한 대부분의 거래소 옵션은 미국식이며, 지수 옵션은 유럽식 경향이 있습니다.

주요 테이크 아웃

미국 옵션은 보유자에게 만료 날짜를 포함하여 언제든지 권리를 행사할 수있는 옵션 계약 스타일이며, 미국 스타일 옵션을 사용하면 주가가 호의적으로 이동하자마자 투자자가 이익을 얻을 수 있습니다. 투자자가 주식을 소유하고 다음 배당금을받을 수있는 배당 일.

미국 전화 및 풋 옵션

콜 옵션은 계약 기간 내 어느 날이든 보유자에게 기본 담보 또는 주식의 인도를 요구할 권리를 부여합니다. 이 기능에는 유효 기간과 만료일이 포함됩니다. 모든 옵션과 마찬가지로 보유자는 권리를 행사하지 않기로 결정한 경우 주식을받을 의무가 없습니다. 행사 기간 동안 행사가는 동일한 지정된 가치로 유지됩니다.

투자자가 같은 해 12 월 말에 만료 날짜가있는 3 월에 회사의 통화 옵션을 구매 한 경우, 만료 날짜까지 언제든지 통화 옵션을 행사할 권리가 있습니다. 미국의 옵션은 자산 가격이 행사가 이상으로 상승 할 때 투자자가 옵션을 행사하기 위해 기다릴 필요가 없기 때문에 도움이됩니다. 그러나 미국식 옵션은 투자자가 지불하는 프리미엄 (선불 비용)을 가지고 있으며 이는 무역의 전체 수익성에 반영되어야합니다.

미국식 풋 옵션은 또한 유효 기간을 포함한 모든 시점에서 실행을 허용합니다. 이 기능을 통해 가격이 지정된 행사 가격 이하로 떨어질 때마다 구매자가 구매자에게 기본 자산의 인도를 요구할 수 있습니다.

조기 운동시기

많은 경우에, 미국식 옵션을 보유한 사람들은 조기 운동 제공을 이용하지 않습니다. 왜냐하면 일반적으로 계약이 만료 될 때까지 계약을 유지하거나 옵션 계약을 완전히 팔아서 포지션을 나가는 것이 더 비용 효율적이기 때문입니다. 다시 말해, 주가가 상승함에 따라 콜 옵션의 가치는 프리미엄과 마찬가지로 증가합니다. 현재 보험료가 처음에 지불 한 초기 보험료보다 높으면 거래자는 옵션을 옵션 시장에 다시 판매 할 수 있습니다. 거래자는 두 보험료에서 브로커의 수수료 또는 수수료를 뺀 차액을 얻을 것입니다.

그러나 옵션이 일반적으로 일찍 실행되는 경우가 있습니다. 자산 가격이 옵션 행사가보다 훨씬 높은 심층 통화 옵션은 일반적으로 조기에 행사됩니다. 가격이 행사가보다 현저히 낮을 경우 풋은 심도 깊은 금액이 될 수도 있습니다. 대부분의 경우, 가격은 10 달러 이상인 가격입니다.

주식이 배당 된 날까지 이어지는 조기 처형도 일어날 수 있습니다. 배당금은 다음 예정된 배당금을 받기 위해 주주가 주식을 소유해야하는 마감일입니다. 옵션 보유자는 배당금을받지 않습니다. 따라서 많은 투자자들이 배당 일 이전에 옵션을 행사하여 수익성있는 포지션으로부터의 이익을 포착하고 배당금을 지급받습니다.

초기 연습의 이유는 풋 옵션의 이익을 투자하지 않는 것과 관련된 운송 비용 또는 기회 비용과 관련이 있습니다. 풋을 행사할 때 투자자는 행사가를 즉시 지급받습니다. 결과적으로 수익금을 다른 유가 증권에 투자하여이자를 얻을 수 있습니다.

그러나 운동 풋의 단점은 운동이 주식을 매도하기 때문에 투자자가 배당금을 놓칠 수 있다는 것입니다. 또한 옵션 자체가 만기시 계속 가치가 상승 할 수 있으며, 조기 운동을하면 추가 이익을 잃을 수 있습니다.

찬성

언제든지 운동하는 능력
배당 일 이전에 운동 할 수 있습니다
이익을 일로 되돌릴 수 있습니다

단점

더 높은 보험료 청구
인덱스 옵션 계약에는 사용할 수 없습니다
추가 옵션 감사를 놓칠 수 있습니다

미국 옵션의 실제 사례

투자자는 같은 해 12 월 말에 만료 날짜가있는 3 월에 Apple Inc. (AAPL)의 미국식 통화 옵션을 구매했습니다. 보험료는 옵션 계약 당 $ 5이며 한 계약은 100 주 ($ 5 x 100 = $ 500)이며 옵션의 행사 가격은 $ 100입니다. 매입 후 주가는 주당 150 달러로 상승했다.

투자자는 주당 100 달러에 100 달러의 Apple을 구매하기 전에 Apple에서 콜 옵션을 행사합니다. 다시 말해, 투자자는 100 달러 행사 가격으로 100 주가 넘는 Apple 주식을 보유하게됩니다. 투자자는 현재 시가 $ 150의 주가를 즉시 매각하고 주당 $ 50의 주가를 차지합니다. 투자자는 옵션 및 중개인 수수료를 구매할 때 총 $ 5, 000에서 $ 500의 보험료를 뺀 금액을 받았습니다.

투자자가 다음 달에 Facebook Inc. (FB)의 주식이 감소 할 것이라고 믿고 있다고 가정 해 봅시다. 투자자는 같은 해 9 월에 만료되는 1 월에 미국식 7 월 풋 옵션을 구매합니다. 옵션 프리미엄은 계약 당 $ 3 (100 x $ 3 = $ 300)이며 행사가는 $ 150입니다.

페이스 북의 주가는 주당 90 달러로 떨어지고 투자자는 풋 옵션을 행사하며 150 달러 행사 가격으로 페이스 북의 100 주를 차지한다. 이번 거래로 투자자는 현재 $ 90의 가격으로 Facebook의 100 주를 구매하고 즉시 150 달러의 행사가로 해당 주식을 판매합니다. 그러나 실제로는 차액이 정산되고 투자자는 옵션 계약에서 60 달러의 이익을 얻습니다. 이는 6, 000 달러에서 300 달러의 보험료와 중개인 수수료를 뺀 금액입니다.

차례: