목차
- 행동 금융이란 무엇입니까?
- 행동 금융 이해
- 행동 금융 개념
- 학문 연구
- 주식 시장
행동 금융이란 무엇입니까?
행동 경제학의 하위 분야 인 행동 금융은 심리적 영향과 편견이 투자자와 재무 실무자의 재무 행동에 영향을 미친다고 제안합니다. 더욱이, 영향과 편견은 모든 유형의 시장 이상 현상, 특히 주식 가격의 급격한 상승 또는 하락과 같은 주식 시장의 시장 이상 현상에 대한 설명의 원천이 될 수 있습니다.
행동 금융
행동 금융 이해
행동 금융은 다양한 관점에서 분석 할 수 있습니다. 주식 시장 수익률은 심리적 행동이 종종 시장 성과 및 수익률에 영향을 미치는 것으로 가정되는 재무 영역 중 하나이지만, 관찰 각도도 다양합니다. 행동 금융 분류의 목적은 사람들이 특정 금융 선택을하는 이유와 이러한 선택이 시장에 미치는 영향을 이해하는 데 도움이됩니다. 행동 금융 내에서, 재정 참여자들은 완벽하게 합리적이고 자기 통제적이지 않고 다소 정상적이고 자기 통제적인 경향에 심리적으로 영향을 미친다고 가정합니다.
행동 금융 연구의 주요 측면 중 하나는 편견의 영향입니다. Biases는 여러 가지 이유로 발생할 수 있습니다. Biases는 일반적으로 5 가지 주요 개념 중 하나로 분류 할 수 있습니다. 산업 또는 부문 결과 및 결과에 대한 연구 또는 분석을 좁힐 때 다양한 유형의 행동 금융 편견을 이해하고 분류하는 것이 매우 중요 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 행동 금융은 심리적 영향이 어떻게 시장 결과에 영향을 미칠 수 있는지에 초점을 맞춘 연구 분야입니다.
행동 금융 개념
행동 금융은 일반적으로 5 가지 주요 개념을 포함합니다.
- 정신 회계: 정신 회계는 사람들이 특정한 목적을 위해 돈을 할당하는 성향을 말합니다. 주식 시장에서 허딩은 극적인 집회와 매각의 원인으로 악명이 높다 감정적 차이: 감정적 차이는 극단적 감정이나 불안, 분노, 두려움 또는 흥분과 같은 감정적 긴장에 근거한 의사 결정을 의미합니다. 종종 감정은 사람들이 합리적인 선택을하지 않는 주요 이유입니다. 앵커링: 앵커링은 지출 수준을 특정 기준에 첨부하는 것을 말합니다. 예를 들어 예산 수준에 따라 일관되게 지출하거나 다른 만족도 유틸리티에 따라 합리적으로 지출 할 수 있습니다. 자기 귀속: 자기 귀속은 자기 기반 지식에 대한 자신감을 바탕으로 선택하는 경향을 나타냅니다. 자기 귀인은 일반적으로 특정 영역에 대한 본질적인 자신감에서 비롯됩니다. 이 범주 내에서 개인은 자신의 지식을 다른 사람보다 높은 순위에 두는 경향이 있습니다.
행동 금융 연구
편견을 더 세분화하면 다음을 포함하여 행동 금융 분석에 대한 많은 개별 편견과 경향이 확인되었습니다.
처분 바이어스
처분 편향은 투자자가 승자를 판매하고 패자에게 매달릴 때를 말합니다. 투자자들의 생각은 그들이 빠르게 이익을 실현하기를 원한다는 것입니다. 그러나 투자가 돈을 잃을 때, 그들은 짝수 또는 초기 가격으로 돌아 가기를 원하기 때문에 투자를 보류 할 것입니다. 투자자들은 투자에 대한 정확한 정보를 신속하게 인정하는 경향이 있습니다 (이득이있을 때). 그러나 투자자들은 투자 실수를했을 때 (손실이있을 때) 인정하기를 꺼려합니다. 처분 편향의 결함은 투자 성과가 종종 투자자의 초기 가격과 연결되어 있다는 것입니다. 다시 말해, 투자자는 변경 될 수있는 투자의 기본 또는 속성을 무시하고 개별 진입 가격을 기준으로 투자 성과를 측정합니다.
확인 바이어스
확인 편견은 투자자가 투자에 대한 기존의 믿음을 확인하는 정보를 받아들이는 것에 대한 편견이있는 경우입니다. 정보가 드러나면 투자자는 정보에 결함이 있더라도 투자 결정에 대한 올바른지 확인하기 위해이를 즉시 받아들입니다.
체험 바이어스
경험적 편견은 최근 사건에 대한 투자자의 기억으로 인해 편견이 생기거나 사건이 다시 발생할 가능성이 훨씬 크다고 믿게 만들 때 발생합니다. 예를 들어, 2008 년과 2009 년의 금융 위기로 인해 많은 투자자들이 주식 시장을 떠났습니다. 많은 사람들이 시장에 대해 열등한 견해를 보였으며 앞으로 몇 년 동안 더 많은 경제적 어려움을 예상했을 것입니다. 그러한 부정적인 사건을 겪은 경험은 그 사건이 재발 할 수있는 편견이나 가능성을 높였다. 실제로 경제는 회복되었고 시장은 몇 년 후 반등했습니다.
손실 회피
손실 회피는 투자자들이 시장 이익의 즐거움보다 손실에 대한 우려에 더 큰 비중을 두는 경우 발생합니다. 다시 말해, 투자 이익을 얻는 것보다 손실을 피하는 데 더 높은 우선 순위를 부여하려고 할 가능성이 훨씬 높습니다. 결과적으로 일부 투자자는 손실을 보상하기 위해 더 높은 지불금을 원할 수 있습니다. 높은 지불금이 예상되지 않는 경우 합리적인 투자 관점에서 투자의 위험을 감수하더라도 손실을 완전히 피하려고 시도 할 수 있습니다.
친숙한 편견
익숙한 편견은 투자자가 국내 기업이나 현지 소유 투자 등 자신이 알고있는 것에 투자하는 경향이있는 경우입니다. 결과적으로 투자자는 여러 부문과 유형의 투자로 다양 화되지 않으므로 위험을 줄일 수 있습니다. 투자자들은 자신에게 역사가 있거나 친숙한 투자를하는 경향이 있습니다.
주식 시장에서의 행동 금융
효율적인 시장 가설 (EMH)에 따르면 유동성이 높은 시장에서 언제든 주가는 가용 한 모든 정보를 반영하여 효율적으로 평가됩니다. 그러나 많은 연구에서 효율적인 시장 가설과 모순되며 완벽한 투자자 합리성에 근거한 모델에서 그럴듯하게 포착 할 수없는 증권 시장의 장기적인 역사적 현상을 문서화했습니다.
EMH는 일반적으로 시장 참여자가 모든 현재 및 미래의 내재적 및 외부 요인을 근거로 주가를 합리적으로 본다는 신념에 근거합니다. 주식 시장을 연구 할 때 행동 금융은 시장이 완전히 비효율적이라는 견해를 취합니다. 이를 통해 심리적 요소가 주식의 매매에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 관찰 할 수 있습니다.
행동 금융 편견의 이해와 사용은 매일 주식 및 기타 거래 시장 움직임에 적용됩니다. 일반적으로 행동 금융 이론은 거품과 깊은 경기 침체와 같은 실질적인 시장 이상에 대한 명확한 설명을 제공하기 위해 사용되었습니다. EMH의 일부는 아니지만 투자자와 포트폴리오 관리자는 행동 금융 동향을 이해하는 데 관심이 있습니다. 이러한 추세는 의사 결정 목적뿐만 아니라 추측을위한 시장 가격 수준과 변동을 분석하는 데 사용될 수 있습니다.
