행동 주의자 란?
행동 주의자는 행동 경제학 이론을 고수하는데, 이는 투자자가 합리적인 방식으로 또는 자신의 최선의 이익으로 행동하지 않는다고 주장한다. 모든 인간 활동과 마찬가지로 투자 결정은 복잡한 감정, 환경 및 편견의 영향을받습니다. 순수한 이유를 따르지 않으면 정보 비공식 투자자에게 시장 비효율 성과 이익 기회가 생깁니다. 행동 경제학은 기존의 합리적인 선택 모델과 효율적인 시장 가설에 반대합니다. 두 가지 모두 가용 정보를 기반으로 완벽하게 합리적인 투자자 행동을 가정합니다.
속보 행동 주의자
행동주의 투자 이론은 효율적인 시장 가설 (EMH)이 해결하지 못하는 시장 결함을 설명하기 위해 심리학 요소를 통합합니다. 행동 주의자는 변동성 급등, 불규칙한 가격 변동 및 일관되게 시장을이긴 슈퍼 스타 상인과 같은 비 효율성이 EMH의 완벽한 합리적인 시장에 대한 추정이 실제 투자자 행동을 설명하지 못한다는 증거로보고 있습니다.
행동주의는 투자자가 인간이므로 완벽하거나 동일하지 않다는 개념으로 시작합니다. 우리는인지 능력과 배경이 독특합니다. 한 개인에서 다음 개인으로의 행동 불일치는 부분적으로 인간 두뇌의 생리학에 의해 설명 될 수 있습니다. 연구에 따르면 뇌는 명확하고 종종 경쟁 우선 순위가있는 섹션으로 구성됩니다. 최적의 투자 선택과 같은 인간의 의사 결정 과정에는 이러한 경쟁 우선 순위의 해결이 포함됩니다. 이를 위해 뇌는 행동 주의자들이 편견으로 식별 한 심리학에 관여합니다.
행동주의의 기초로서의 편견
행동 주의자들은 종종 인간의 판단에서 반복되는 오류를 설명하기 위해 인용을 인용합니다. 의사 결정 과정의 일반적인 결함은 다음과 같습니다.
- Hindsight bias, 과거 사건이 예측 가능했으며 이는 미래의 의사 결정에 도움이 될 것이라는 믿음 . 도박꾼의 오류 는 동전 뒤집기의 결과가 이전의 뒤집기에 좌우 될 확률을 나타냅니다. 실제로, 각 코인 플립은 머리 또는 꼬리 확률이 50 % 인 독특하고 관련이없는 이벤트입니다. 확인 편견 또는 미래 또는 현재의 결과가 기존 이론이나 설명을 뒷받침한다고 믿는 경향이 있습니다. 과신, 우리가 실제로보다 똑똑하다는 보편적 인 믿음.
이것은 시장의 비 효율성을 설명하는 데 도움이 될 수있는 행동 편향의 긴 목록에 대한 작은 표본입니다. 이러한 불완전성에 대응하여 행동주의 포트폴리오 이론은 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드를지지하는 EMH 접근법과 달리 명확하고 명확한 목표에 맞춘 투자 레이어를 권장합니다.
