채권 등가 수익률이란 무엇입니까?
BEY (Bond Equivalent Yield)는 지불금이 연간이 아닌 고정 수입 증권을 연간 수익률을 가진 증권과 비교할 수있게합니다. BEY는 반기, 분기 또는 월간 할인 채권 또는 메모 수익률을 연간 수익률로 복원하기위한 계산이며 신문에 인용 된 수익률입니다. 대안 적으로, 채권의 만기 반기 또는 분기 수익률이 알려진 경우, 연간 백분율 비율 (APR) 계산이 사용될 수있다.
채권 등가 수익률 (BEY)
채권 등가 수익률의 이해
회사는 부채 또는 자본의 두 가지 주요 방법으로 자본을 조달 할 수 있습니다. 주식은 보통주 형태로 투자자에게 분배됩니다. 파산 또는 채무 불이행의 경우 부채에 이어 두 번째가되며 회사가 실패하면 투자자에게 수익을 제공하지 못할 수 있습니다. 반면에 부채는 회사가 발행하는 데 더 싼 것으로 간주되며 투자자의 주식보다 안전합니다. 그럼에도 불구하고 부채는 소득 증가와 상관없이 회사가 상환해야합니다. 이러한 방식으로 채권 투자자에게보다 안정적인 수입원을 제공합니다.
그러나 모든 채권이 같은 것은 아닙니다. 대부분의 채권은 투자자에게 매년 또는 반년마다이자를 지급합니다. 제로 쿠폰 채권이라고 불리는 일부 채권은 전혀이자를 지불하지 않지만 대신 파격 할인을 위해 발행됩니다. 채권이 만기되면 투자자는 수익을냅니다. 할인 된 유가 증권의 수익률을 다른 용어로 다른 투자와 비교하기 위해 분석가는 채권 등가 수익률 공식을 사용합니다.
채권 등가 수익률 공식
채권 등가 수익률 공식은 채권의 액면가와 채권의 구매 가격의 차이를 채권의 가격으로 나누어 계산합니다. 답을 취하고 365를 d로 나눈 값을 곱하십시오. 여기서 "d"는 성숙까지의 일 수와 같습니다. 방정식의 첫 번째 부분은 표준 수익률 공식이며 투자 수익률을 보여줍니다. 공식의 두 번째 부분은 공식의 첫 번째 부분을 매년 나타냅니다.
예를 들어, 투자자가 $ 900에 대해 $ 1, 000의 제로 쿠폰 채권을 구매하고 6 개월 안에 액면가를 지불 할 것으로 기대하면 $ 100를 벌 수 있습니다. 계산의 첫 부분은 액면가에서 채권 가격을 뺀 값입니다. 답은 $ 1, 000에서 $ 900 또는 $ 100입니다. 다음으로 100 달러를 900 달러로 나누어 11 %의 투자 수익을 얻습니다. 공식의 두 번째 부분은 365를 곱하여 11 년이되어 채권이 만기 될 때까지의 일 수를 365 일의 절반으로 나눈 것입니다. 따라서 채권 등가 수익률은 11 %에 2 또는 22 %를 곱한 것입니다.
