주요 활동
많은 사람들이 금융 언론에서 읽은 경제 데이터가 수정없이 수집, 편집 및보고된다고 생각합니다. 대부분의 경제 데이터는 데이터를보고하는 기업이 중요한 추세를 이해하기에는 너무 변동이 심할 것으로 예상되는 문제를 설명하도록 크게 조정되었습니다.
예를 들어, 작업 데이터는 계절별로 조정됩니다. 여름과 크리스마스 휴가 전의 채용은 매우 높기 때문에 더 낮게 조정되는 반면, 가을과 1 월의 연례 해고주기는 채용의 상향 조정을 초래합니다. 그러나 조정 자체는 추정치이므로 종종 매우 잘못되어 수정이 이루어지고 한 달에서 다음 달로 놀라운 변화가 일어납니다.
오늘 아침 뉴욕 연준의 조정되고 매우 실망스러운 Empire Manufacturing Report가 발표되었습니다. Empire Report는 미국 북동부의 제조 활동을 살펴 보는 정서 조사입니다. 이번 달에는 지수가 생성 된 이래 최대 한 달간 마이너스 영역으로 하락했습니다.
데이터가보기에 나쁘면 지난달 엄청난 긍정적 인 놀라움으로 화를 내야합니다. 차트 어드바이저에서 여러 번 언급했듯이 통계 조정을 추가하는 프로세스는 놀라 울 정도로 긍정적이거나 부정적인 보고서 후에 종종 과다한 수정을 초래합니다. 이것은 매우 흥미로운 헤드 라인을 만들지 않기 때문에, 금융 언론은 일반적으로 놀라운 고립 된 숫자를 방송하는 것을 선호하는 맥락을 무시합니다.
이것은 투자자가 모든 것을 흑백으로 보는 것에 대한 우리의 고유 한 편견과 싸워야하고 데이터의 뉘앙스를 고려해야하는 까다로운 영역 중 하나입니다. 우리가 오늘 본 것과 같은 스윙이 지난 달에 엄청난 긍정적 인 놀라움을 한 후에 정상이라고해서 데이터가 완전히 잘못되었거나 (따라서 낙관적 인) 얼굴에 완전히 맞는 것은 아닙니다.
데이터의 진실은 중간 어딘가에 있으며 기본적으로 기술적 분석의 필수 원칙입니다. 기술자는 위험을 줄이고 가치를 활용하기 위해 시장이 과매 수 또는 과매도 시점을 결정하려고 시도하며 동일한 원칙이 여기에도 적용됩니다.
이와 같은 데이터를 평가하는 데 사용하는 전략은 변동성을 생성 할 수있는 "조정"에 의해 방해받지 않고 추세를 볼 수 있도록 최소 2 개월의 이동 평균을 적용하는 것입니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이, 빨간 점 (2주기 이동 평균을 나타냄)은 작년 이후 정서의 감소를 보여 주지만, 현재 상황에 대한보다 정확한 견해를 보여줍니다.
비록 뉴스가 표면 상으로는 "나쁜"것은 아니라고 주장했지만, 여전히 그것이 제조업 부문의 약점을 증가시키고 있다고 생각합니다. 상대적 성능 측면에서 볼 때, 단기적으로 제조업체에 대한 편견이 약간 부정적입니다.
S & P 500
지난주에 말했듯이, 외부 충격이 없으면 S & P 500은 비교적 평평한 상태를 유지하고 투자자들은 수요일 Fed의 FOMC 발표를 기다립니다. FOMC 보고서가 나오기 1 주일 전까지 시장이 급등한 후 거래자가 데이터 공개를 준비하는 동안 평평 해지는 것이 일반적입니다.
기술적 인 관점에서, 나는 연준 이후 지수가 하락할 경우 이전 헤드와 숄더 패턴의 목선 주위에 2, 820 개의 범위에서지지 할 가능성이 여전히 높다고 생각합니다. 연준 발표 후 이전 고점을 넘어선 가격을 인하 할 단기적인 상승 여력은 그리 많지 않습니다.이 시점에서 주요 지수가 2 분기까지지지와 저항 사이에서 오실 것으로 예상됩니다 수입 시즌은 7 월 중순에 시작됩니다.
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위험 지표 – '도트 플롯'의 부정적인 추세
연준에 대해 말하면, 이것은 금융 위기 이전부터 통화 정책을 지켜본 투자자들에게 매우 흥미로운 보고서가 될 것입니다. 이것은 연준이 경제 전망을 발표 할 때 FOMC 회의 중 하나이며 각 참가자의 추정치를 세분화하는 "도표"입니다.
이것은 금융 위기 이후 버냉키 의장에 의해 도입 된 새로운 혁신이다. 그래서 상인들이 유일하게 금리 상승과 경제 성장을 나타내는 점 도표를 보았다. 이것은 미래의 금리 인하와 잠재적으로 부정적인 경제 성장 기대치를 보여주는 첫 번째 보고서가 될 것입니다.
우리는 연준이 경제가 수축 할 것으로 예상하거나 경기 침체를 막기 위해 통화 부양책이 필요할 것이라는 흑백 진술에 시장이 어떻게 반응 할 것인지 모른다. 거래자들은 이것을 연준의 신뢰 부족으로 간주 할 것인가, 아니면 투자자들이 이미 무엇을 기대하고 부정적인 추세를 막을 것인지를 알고 있는가?
연준의 기대와 매우 밀접한 관계를 맺고있는 부문 중 하나는 이미 주요 변곡점에있는 주택입니다. SPDR Homebuilder ETF (XHB)의 다음 차트에서 볼 수 있듯이이 부문의 장기 최고점은 연준의 의사 소통의 실수로 인해 그룹이 더 낮아질 수 있습니다.
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결론-수요일 이후 변동성 예상
시장은 여전히 무역 상인들이 무역을 기다리는 동안 무역, 에너지 가격 하락, 이란과의 지정 학적 긴장에 대한 우려를 기꺼이 무시하고 싶어하는 대기 상태입니다. 종종 이러한 종류의 일시 중지는 릴리스가 완료되면 더 넓은 스윙으로 이어집니다. 내 말에, 그것은 주가 끝날 때 위험이 높아질 가능성이 있음을 의미합니다.
