크리스마스 트리 란?
크리스마스 트리는 다른 경고와 함께 6 개의 콜 (또는 6 개의 풋) 옵션을 구매하고 판매함으로써 달성되는 옵션 거래 스프레드 전략입니다. 이것은 통화를 사용할 때 장거리 전화 크리스마스 트리 또는 풋 옵션을 사용할 때 풋 크리스마스 트리라고합니다. 전략은 길게 (강세) 또는 짧게 (약세)도 가능합니다.
이 스프레드는 기본적으로 긴 세로 스프레드와 두 개의 짧은 세로 스프레드의 조합입니다.
주요 테이크 아웃
- 크리스마스 트리는 6 개의 콜 (또는 풋) 옵션을 포함하는 옵션 스프레드 전략입니다. 한 번의 ATM 콜 (put)을 구매하여 3 번의 콜 (puts)을 두 번 파업 한 다음 1 번의 콜 (put)을 3 번 더 구매합니다. 이 전략은 기본 안보에서 중립에서 소폭의 강세를 보여줍니다. 크리스마스 트리는 모든 호출 또는 모든 풋으로 구축 할 수 있으며 길거나 짧게 구성 할 수 있습니다.
크리스마스 트리 작동 방식
크리스마스 트리 이름은 옵션 체인 디스플레이에서 볼 때 전략의 트리와 매우 유사합니다. 연결이 최선입니다.
크리스마스 트리는 나비 스프레드와 매우 유사합니다. 여러 개의 수직 스프레드를 사용하여 원하는 잠재 수익을 창출합니다. 차이점은 스프레드 중 하나가 행사가를 건너 뛰고 방향 편향이 발생한다는 것입니다.
전화가있는 일반 크리스마스 트리 또는 긴 크리스마스 트리 (때로는 단순히 '콜 트리'라고도 함)에는 통화 중 파업으로 한 통화 옵션을 구입하고 다음 파업을 건너 뛰고 다음 파업으로 세 가지 옵션을 판매합니다. 마지막으로, 다음 번 높은 파업으로 두 번 더 전화하십시오. 1-3-2 구조는 아마도 나무처럼 보입니다.
이 전략은 기초 자산의 가격이 약간 상승하여 이익이되고 옵션 만기시 기초 옵션 행사가에서 기초가 마감 될 때 최대가됩니다.
- 최대 이익은 중간 경고에서 최저 경고에서 프리미엄을 뺀 값과 같습니다. 최대 손실은 전략에 대해 지불 한 순 차변입니다.Breakeven은 최저 경고에 프리미엄을 더한 금액 또는 프리미엄의 절반을 빼고 프리미엄의 절반을 뺀 금액입니다.
보유자는 가장 낮은 것을 제외한 모든 옵션이 무가치하게 만료되기를 원하기 때문에 소지자 측에 있습니다.
예
전화를 가진 긴 크리스마스 트리
예를 들어, 기초 자산이 $ 50.00 인 경우:
- 콜 콜 가격 1 회 구매 50.00 셀 3 콜 행사 가격 54.00 구매 2 콜 행사 가격 56.00
박 았 긴 크리스마스 트리
이 전략으로, 보유자는 약세에 중립입니다. 때로는 단순히 '풋 트리'라고도합니다.
- 1 풋 행사 가격 50.00 매도 3 풋 행사 가격 48.00 구매 2 풋 행사 가격 46.00
최대 이익은 만기시 기본 자산가 48.00입니다.
- 최대 이익은 중간 경고에서 높은 경고에서 프리미엄을 뺀 값과 같습니다. 최대 손실은 전략에 대해 지불 한 순 차변입니다. 브레이크는 낮은 경고에서 지불 한 프리미엄의 절반을 더한 값 또는 높은 경고에서 프리미엄을 뺀 값에서 발생합니다.
최대 손실은 전략을 시작하기 위해 지불 한 프리미엄입니다.
전화 짧은 크리스마스 트리
짧은 전략은 시작될 때 계정에 순 크레딧을 가져야합니다. 이 전략은 기초 자산이 어느 방향 으로든 최소 방향으로 움직일 때 이익이되지만 한계가 있습니다. 전략의 수익성을 높이기 위해 근본적인 움직임이 크게 줄어들지 않기 때문에 편견은 약세입니다. 그러나, 더 큰 움직임은 또한 이익을 초래할 수 있습니다
- 한 번의 콜 스트라이크 가격 50.00 매수 세 번의 콜 스트라이크 가격 54.00
최대 이익은받은 순 크레딧입니다.
박 았 짧은 크리스마스 트리
이 전략은 계정에 순 크레딧을 제공하고 기초가 최소한 어느 방향 으로든 움직일 때 수익을냅니다. 더 큰 하향 움직임이 수익성이 있지만, 더 작은 상향 이동으로 이익이 더 빨라집니다. 따라서이 전략은 황소를 기댄다.
- 판매 1 풋 행사 가격 50.00 구매 3 풋 행사 가격 48.00 판매 2 풋 행사 가격 46.00
최대 이익은받은 순 크레딧입니다.
