전환 패리티 가격이란 무엇입니까?
전환 패리티 가격은 컨버터블 증권의 손익분기 가격을 나타냅니다. 이는 전환 가능한 유가 증권 옵션이 행사 된 경우 주식에 대해 지불 된 금액입니다. 전환 사채와 같은 전환 사채는 증권을 발행 회사의 주식으로 변경할 수있는 기능을 가지고 있기 때문에 소위 증권입니다. 전환 패리티 가격은 투자자가 지불 한 실효 가격입니다.
주요 테이크 아웃
- 전환 패리티 가격은 회사의 채권에서 주식의 주식으로 전환 할 수있는 기회에 대해 투자자가 지불 한 실효 가격입니다.이 가격은 주식의 주가가 그 가격에 도달 할 때까지 전환 시도에 가치가 거의 없기 때문에 투자자에게 중요합니다 전환 유가 증권을 발행하는 회사는 이러한 유가 증권을 보유한 각 투자자의 전환 요청을 유발할 수 있기 때문에이 가격에주의를 기울일 것입니다.
전환 패리티 가격의 작동 방식
전환 패리티 가격은 전환 가능 유가 증권의 현재 가치를 전환율로 나눈 값으로 계산되며, 이는 전환 가능 유가 증권이 전환 될 수있는 주식의 수입니다.
전환 패리티 가격 = 전환 가능한 보안 가치 / 전환 비율
예를 들어, 투자자가 발행 시장에서 보통주 20 주로 전환 될 수있는 현재 시가 $ 1, 000의 전환 가능 채권을 가지고 있다고 가정합니다. 전환 패리티 가격은 $ 50 ($ 1, 000 / 20 주)입니다. 회사 주식의 현재 가치가 $ 50보다 훨씬 높으면, 투자자는 전환 옵션을 행사함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 이 기능은 전환 옵션에 트리거 가격처럼 작동 할 수있는 특정 가격 수준이 있다는 점에서 주식 또는 기타 유가 증권의 통화 옵션과 유사합니다. 변환이 시작되기 시작하는 가격 수준은 변환 패리티 가격 이상입니다.
전환 패리티 가격은 전환 가능 유가 증권에서 전환 옵션 행사를 고려할 때 투자자가 찾고있는 최저 가격으로 볼 수 있습니다. 기본적으로 발행 회사의 주가가 전환 패리티 가격 이상인 경우 투자자는 전환을 고려해야합니다. 컨버터블 증권은 종종 호출 가능하므로, 발행자는이 문제에 대한 투자자의 손을 강요 할 수 있습니다.
전환 패리티 가격 및 채권이자
전환 사채는 채권 스타일의 지불과 액면가를 제공한다는 점에서 하이브리드 증권이며 발행인의 주식으로 투자자에게 이익을 줄 수도 있습니다. 이러한 추가 감사 기회로 인해 기업은 전환 사채에 대한 전반적인 이자율을 낮출 수 있습니다. 문제의 전환 사채에 대한 전환 패리티 가격은 일반적으로 회사의 현재 주가보다 훨씬 높습니다. 따라서 회사가 지분을 전환 패리티 가격을 초과 할 정도로 실적이 좋으면 회사가 관심을 잃게되고 투자자는 잠재적으로 더 큰 지불금을받습니다. 물론, 전환 가능한 채권이 호출 가능하다는 사실은 투자자의 상승을 제한 할 수 있습니다.
전환 사채에는 상승 제한이있을 수 있지만, 하락 방지에있어 완전 지분 소유보다 우월합니다. 컨버터블 증권의 기본 주식이 전환 패리티 가격을 절대 초과하지 않는 경우, 투자자는 여전히 초기 투자와 함께 일반 채권에 대한이자 지불금을받습니다. 또한, 회사가 완전히 실패한 경우에도 전환 사채 보유자는 최종 분배 체계에서 보통주 주주의 선임입니다.
