합병은 종종 수수께끼와 혼란에 빠지는 상황입니다. 투자 한 회사가 다른 회사와 합병 할 때 어떻게해야하는지 알고 있습니까?, 합병 및 프로세스의 기복에 대해 투자하는 방법을 보여줍니다. (자세한 내용은 "Cashing In On Corporate Restructuring"을 참조하십시오.)
작동 원리
합병은 회사가 다른 회사와 비즈니스 운영을 결합하여 주주 가치를 높이는 데 도움이되는 이점을 발견 할 때 발생합니다. 인수와 여러면에서 유사하므로 두 작업이 종종 합병 및 인수 (M & A)로 그룹화됩니다.
이론적으로 평등의 합병은 두 회사가 각각의 주식을 새로운 결합 회사의 주식으로 전환하는 곳입니다. 그러나 실제로 두 회사는 일반적으로 한 회사가 다른 회사의 보통주를 자신의 보통주와 교환하여 주주로부터 구매하기로 합의합니다. 드문 경우지만 현금 거래 또는 다른 형태의 지불 방식은 자본 거래를 용이하게하기 위해 사용됩니다. 일반적으로 가장 일반적인 배열은 재고입니다.
합병은 일대일로 발생하지 않습니다. 즉, 회사 A의 주식 1 주를 교환하면 일반적으로 합병 된 회사 주식의 1 주를 얻지 못합니다. 분할과 마찬가지로, 회사 A에 대한 귀하의 지분과 교환하여 수령 한 새로운 회사의 주식 금액은 비율로 표시됩니다. 실수는 2.25에 대한 1 일 수 있습니다. 여기서 새 회사의 1 주에 회사 A의 2.25 주가 청구됩니다. 분수 주식의 경우 두 가지 방법 중 하나로 처리됩니다. 분수는 자동으로 현금화되고 귀하는 분수의 시장 가치를 확인하거나 주식의 수를 반올림하십시오.
인수 합병
두 프로세스는 비슷하지만 인수 합병과 혼동하지 마십시오. 많은 경우에 차이는 정치와 의미론에 관한 것일 수 있지만, 상대적으로 낮은 변동성을 유지하면서 상당히 많은 인수를 수행하는 많은 블루칩이 있습니다. 일반적으로 스테이크를 소유 한 회사의 회사 리더십이 크게 변하지 않는다면 인수 일 것입니다. 그러나 귀사에서 상당한 구조 조정이 발생하는 경우 합병 과정을 더 잘보고 있습니다.
합병: 기업이 수렴 할 때해야 할 일
매입 환경 이해
매입 상황도 매우 중요 할 수 있습니다. 투자자는 합병의 성격, 관련 회사에 관한 주요 정보, 주주가받는 혜택 유형, 거래를 통제하는 회사 및 기타 관련 재무 및 비재무 적 고려 사항을 알아야합니다.
반 직관적 인 것처럼 보일 수도 있지만, 매수중인 회사를 소유하는 것은 투자자에게 큰 바람이 될 수 있습니다. 구매하는 회사가 훌륭한 성과를 보였으며 미래에 대한 전망이 좋은 경우, 어느 정도의 영업권이 포함될 수 있기 때문입니다.
영업권은 일반적으로 무형 자산을 설명하지만, 구매 한 회사의 주식을 구입할 때 해당 자산이 주가에 반영되지 않은 경우 결국 정상에 올 수 있습니다. 영업권은 많은 사람들에게 혼란의 원천이지만 본질적으로 회사가 그것을 구매하기 위해 다른 회사의 장부 가액을 지불하는 금액입니다. 그리고 무형 자산이 항상 쉽게 평가되는 것은 아니기 때문에 대차 대조표에 영업권이있는 대부분의 회사 중 특정 비율이 과대 평가 될 수 있습니다. 구매 회사의 몇 주식을 소유 한 사람에게는 그다지 좋은 거래는 아니지만, 구매하는 회사를 소유하고 있다면 이것은 또 다른 승리가 될 수 있습니다.
투자 한 회사의 실적이 좋지 않은 경우 합병은 여전히 좋은 소식 일 수 있습니다. 이 경우 합병은 종종 실적이 저조한 주식에 묶여있는 사람에게 좋은 기회를 제공 할 수 있습니다. 주주에게 덜 분명한 혜택을 알면 합병과 관련하여 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
투표에 대한 중요성과 고려
다른 회사와 합병하기로 한 회사의 결정이 반드시 결정적인 것은 아닙니다. 회사의 주주 인 경우 다른 회사와 합병할지 여부에 대한 결정은 부분적으로 귀하의 결정입니다. 공개 회사의 일반적인 투표 시나리오는 일반적으로 합병 문제에 대한 주주 투표로 끝납니다. 분석과 배려가 합병이 잘못된 방향으로 나아가는 단계라고 말하거나 그것이 큰 재정적 기회가 될 수 있다고 말하면 주식과 함께 투표하는 것이 의사 결정 과정에 대한 힘을 행사하는 가장 좋은 방법입니다.
합병 거래를 조사 할 때 비재무 적 고려 사항도 중요 할 수 있습니다. 반드시 돈에 관한 것은 아닙니다. 합병으로 인해 우울한 지역에서 일자리가 너무 많이 손실 될 수 있습니다. 다른 회사는 대규모 오염원이거나 귀하가 지원하지 않는 정치 또는 사회 캠페인에 자금을 지원할 수 있습니다. 대부분의 투자자들에게 새로 형성된 회사가 돈을 벌 수 있는지 여부에 대한 개념은 확실히 큰 문제이지만 비재무 문제를 염두에 두는 것이 가치가 있습니다. 차단기.
재무 보고서 분석
재무 제표를 읽는 것을 좋아하는 사람은 많지 않지만 합병에 관련된 각 회사의 주요 정보를 검토하는 것이 좋습니다. 익숙하지 않은 회사를 살펴보고 분석하고 투자 결정이 좋은지 스스로 판단하십시오. 그렇지 않은 경우 새로 형성된 회사도별로 좋지 않을 가능성이 있습니다.
재무 제표를 분석 할 때는 두 회사의 최신 재무 제표와 연례 보고서를 살펴보십시오. 마지막으로 회사의 재무를 살펴본 이후 많은 일이 발생할 수 있으며 새로운 정보가 다른 회사의 합병에 대한 관심에 영향을 미치는 결정을 내리는 열쇠가 될 수 있습니다.
새로운 회사의 변화하는 역학 이해
새로운 회사는 원래 회사에서 눈에 띄는 변화가있을 것입니다. 가장 일반적인 상황 중 하나는 리더십의 변화입니다. 특정 양보는 일반적으로 합병 협상에서 이루어지며 새 회사의 임원 및 이사회 구성원은 어느 정도 변경되거나 최소한 변경 계획이 있습니다. 제안 된 합병에 대한 투표를 할 때, 귀하는 리더십 변경과 같은 인접 조건에도 동의한다는 것을 기억하십시오.
귀하의 정보를 작동시키기
앞에서 언급했듯이 투표 결과는 귀하의 투표이며 귀하의 합병에 대한 귀하의 선택을 나타냅니다. 그러나 관련 회사의 주주로서 귀하의 결정에는 본인, 회사 및 외부 세계에 대한 최선의 이익의 조합이 반영되어야합니다. 올바른 정보와 사실에 대한 적절한 고려를 통해 합병에 앞서 나오는 것이 현실적인 목표가 될 수 있습니다.
