신용 불이행 보험이란 무엇입니까
신용 불이행 보험은 차용자 또는 채권 발행인에 의한 불이행으로 인한 손실 위험을 완화하기위한 금융 계약 – 일반적으로 신용 불이행 스왑, 총 수익 교환 스왑 또는 신용 연계 노트와 같은 신용 파생 상품입니다.
신용 불이행 보험
신용 불이행 보험은 기초 자산의 양도없이 신용 위험의 양도를 허용합니다. 가장 널리 사용되는 신용 기본 보험 유형은 신용 기본 스왑입니다. 신용 기본 스왑은 신용 위험 만 이전합니다. 그들은 금리 위험을 이전하지 않습니다. 총 수익 스왑은 신용 위험과 이자율 위험을 모두 이전합니다.
신용 기본 보험으로 신용 기본 교환
실제로 신용 불이행 스왑 (CDS)은 비 지불에 대한 보험입니다. CDS를 통해 구매자는 위험의 일부 또는 전부를 정기적 인 수수료와 함께 보험 회사 나 다른 CDS 판매자에게 이전함으로써 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 이러한 방식으로 신용 불이행 스왑 구매자는 신용 보호를받는 반면, 스왑 판매자는 부채 담보의 신용도를 보장합니다. 예를 들어, 신용 기본 스왑 구매자는 발행자가 지불을 기본값으로하는 경우 스왑 판매자가 계약의 액면가를받을 자격이 있습니다.
채무 발행자가 채무 불이행으로 모든 것이 잘 진행되면 CDS 구매자는 돈을 잃게되지만, 채무 불이행으로 인해 구매자는 훨씬 더 많은 투자를 잃게되며 CDS를 구입하지 않은 것입니다. 따라서, 증권 보유자가 발행인이 채무 불이행을 할 것으로 생각할수록 CDS가 더 바람직하고 보험료가 더 가치가 있습니다.
신용 불이행 스왑은 1994 년 이래 존재했습니다. CDS는 공개적으로 거래되지 않으며 정부 기관에보고 할 필요가 없습니다. CDS 데이터는 금융 전문가, 규제 기관 및 미디어에서 CDS를 사용할 수있는 기업의 신용 위험을 시장이 어떻게 보는지 모니터링하는 데 사용되며, Moody 's Investor Service 및 Standard를 포함한 신용 평가 기관이 제공 한 신용 위험과 비교할 수 있습니다. & 가난한.
많은 변형이 있지만 대부분의 CDS는 ISDA (International Swaps and Derivatives Association)에서 작성한 표준 양식을 사용하여 문서화됩니다. 기본 단일 이름 스왑 외에도 바스켓 기본 스왑 (BDS), 인덱스 CDS, 자금 지원 CDS (신용 링크 노트라고도 함) 및 대출 전용 신용 기본 스왑 (LCDS)이 있습니다. 기업 및 정부 기관 외에도 참조 기관은 자산 기반 증권을 발행하는 특수 목적 차량을 포함 할 수 있습니다.
