지난 18 개월 동안 원유의 과잉 생산으로 유가가 하락했습니다. 국가와 기업은 이러한 역사적 저가를 석유 비축의 기회로 사용했습니다. 이러한 추세에서 혜택을 얻을 수있는 산업은 원유 탱커 사업입니다. 원유 유조선은 대량의 원유를 석유 추출 시설에서 정유소로 옮기는 수송선입니다. (자세한 내용은 "유가가 얼마나 낮은가?"를 참조하십시오.)
이 기사는 원유 유조선 사업, 작동 방식, 유가 및 공급에 대한 의존성 및이 사업의 일부 회사 주식에 대해 설명합니다.
원유 유조선 사업은 어떻게 작동합니까?
원유 탱커는 (정유와 달리) 원유 운송을 위해 특별히 제작 된 유조선입니다. 원유 탱커를 소유 한 회사는 복잡한 계약하에 선박을 임차인, 정유 업체, 화학 회사 또는 정부, 컨소시엄 또는 기업을 대표하는 계약 업체와 같은 다른 사용자에게 임대합니다. 계약 기간은 임대 기간, 운송 할 오일 량 및 운송 경로에 따라 다릅니다. 계약에는 또한 연료 비용, 승무원 지불 및 보험과 같은 운영 비용을 부담 할 사람에 대한 세부 정보도 포함됩니다. (자세한 내용은 "산업 핸드북: 석유 서비스 산업"을 참조하십시오.)
몇 개월 또는 몇 년에 걸친 장기 계약은 매우 일반적입니다. 규모, 용량 및 운영 비용에 따라 VLCC (대형 원유 운송 업체) 및 ULCC (초대형 원유 운송 업체)가 소유주에게 매일 100, 000 달러 이상의 수익을 창출하는 것이 일반적입니다.
원유 유조선 사업에 영향을 미치는 요인
원유 생산 과잉은 유가 하락으로 이어집니다. 에너지 소비 국가는이 기회를 이용하여 저렴한 가격으로 수백만 배럴의 석유를 비축 할 수 있습니다 (더 자세한 내용은 "중국의 수백만 원유 배럴은 왜?"참조). 이로 인해 원유 추출 지점에서 정유소로 원유의 수요와 대량 이동이 발생하여 원유 탱커 사업에 유리합니다. (자세한 내용은 "유가가 석유 운송 부문에 미치는 영향"을 참조하십시오.)
석유 공급과 함께 지정 학적 개발도 원유 탱커 사업에서 중요한 역할을합니다. 예를 들어, 이란이 국제 제재에서 나올 때 석유 생산 및 수출을 제재 수준에 맞게 강화할 것으로 예상됩니다 (자세한 내용은 "이란 제재 해제의 이점은 무엇입니까?"참조). 중국, 인도, 일본 및 한국과 같은 아시아 경제는 현재 대서양 유역에서 상당량의 원유를 수입하고 있습니다. 일단이란 석유가 이용 가능 해지면 아시아 경제는 지리적으로 더 가까운이란에서 선적 될 것입니다. 원유 유조선은이란이 더 많은 석유를 수출하기 시작하면 더 많은 운송량을 얻을 것입니다. 그러나 이동 거리의 감소는 이러한 많은 이익을 무효화 할 것입니다.
원유의 공급 과잉으로 인해 선박 운영에 필요한 연료 비용이 감소합니다. 일반적으로 벙커 가격 또는 선박 연료 가격으로 알려진이 연료 비용은 원유 가격과 높은 상관 관계가 있습니다. 유가 하락에 따라 CNBC는“VLCC를 운영하는 데 필요한 일일 평균 연료 비용은 75, 000 달러에서 18, 000 달러로 떨어졌다”고보고했다.
이러한 유가 하락은 유조선 회사가 운영 비용을 낮추는 데 도움이되지만, 고객과의 계약 협상에서 혜택이 종종 무효화됩니다. 운영 비용이 낮은 경우 고객은 서비스 운영을 위해 모든 운영 비용을 부담하도록 선택할 수 있습니다.
또한 전 세계에 위치한 여러 연료 센터 간의 경쟁 또한 선박 연료 가격에 영향을 미치므로 유조선 수입도 증가합니다. 예를 들어, 로테르담과의 경쟁이 심화되면서 러시아 상트 페테르부르크 항구는 최근 연료 가격을 인하했습니다. 조잡한 유조선은 이러한 감소로 이익을 얻지 만 이러한 혜택의 대부분은 최종 고객에게 전달됩니다.
정제 된 제품의 영향은 또한 원유 탱커 사업에서 간접적 인 역할을합니다. 정제 공정은 원유를 투입하여 소비 할 수있는 정제 된 오일을 생산합니다. 정제 된 원유의 유형에 따라이 공정은 나프타, 올레핀, 아스팔트, 윤활제 및 등유와 같은 판매 가능한 부산물도 생성합니다. 부산물이나 최종 제품에 대한 수요가있는 국가에서는 여러 유형의 원유가 종종 정유 공장으로 보내질 것입니다. 예를 들어, 등유는 인도에서 연료로 광범위하게 사용됩니다. 중동 산 원유는 특히 등유 생성에 적합합니다. 인도에서 등유에 대한 수요가 증가하면 중동 원유를 인도 정제소로 운송하는 데 대한 수요가 증가 할 것입니다.
원유 유조선 사업의 다른 비용과 위험에는 해적이 유조선을 탈취하고 몸값을 요구하고 사고 또는 악천후로 인한 피해가 발생할 수있는 위험한 경로가 포함됩니다. 이러한 사고에 대한 보험은 원유 탱커에게 상당한 운영 비용입니다.
상장 된 유조선 기업
잘 알려진 공개 상장 유조선 회사로는 Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakos Energy Navigation (TNP), Nordic American Tankers (NAT), DHT Holdings (DHT), Euronav NV (EURN) 등이 있습니다.. (자세한 내용은 "유조선에 투자를 원하십니까?이 3 가지 주식을 사용해보십시오."를 참조하십시오.)
작년에 여러 유조선 회사의 성능을 간단히 살펴 보겠습니다. 아래 그래프에서 반환 범위는 5.5 % ~ 61 %입니다.
이 같은 회사의 장기 성과는 별보다 적습니다. 10 년 동안 거의 모든 회사에서 손실을 50 %에서 95 %로 조정했습니다.
결론
원유 유조선 회사와 전체 산업의 평가는 복잡합니다. 전체 원유 탱커 시장은 매우 역동적이며 지역 및 세계적 개발로 인해 추진 요인이 크게 변화합니다. 원유 유조선 회사의 장기 성과는 실망스러운 수익을 보여줄 수 있습니다. 그러나 산발적이거나 여러 개의 볏과 트로프를 고려할 때 단기 거래에 사용할 수있는 충분한 기회가 있습니다. 이러한 주식에 투자하는 일반 투자자는 원유 유조선 회사의 단기 평가에 영향을 줄 수있는 석유의 지역, 세계 및 지정 학적 개발을 면밀히 추적해야합니다. (자세한 내용은 "2017 년 유가 상승?"
