목차
- 통화 ETF 란 무엇입니까?
- 통화 ETF 이해
- 헤징 고려 사항 및 예
- 통화 ETF의 위험
통화 ETF 란 무엇입니까?
통화 ETF (exchange-traded fund)는 외환 (forex) 통화에 대한 투자 노출을 목표로 구축 된 금융 상품입니다. 일반적으로 단일 국가 또는 국가 바스켓에서 기본 통화 보유로 수동적으로 관리됩니다.
주요 테이크 아웃
- 통화 ETF는 통화 또는 통화 바구니의 상대 가치를 추적하는 교환 거래 펀드입니다. 통화 ETF를 사용하면 일반 개인이 개별 거래의 부담없이 관리되는 펀드를 통해 외환 시장에 노출 될 수 있습니다. 통화 ETF를 사용하여 외환 시장을 추측하거나 포트폴리오를 다양 화하거나 통화 위험에 대비할 수 있습니다.
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통화 ETF 이해
통화 거래를위한 외환 시장은 세계에서 가장 큰 시장입니다. 통화 ETF는 관리 통화 포트폴리오를 통해 외환 시장에 구조화 된 투자 노출을 제공합니다. 투자자들은 외환 시장 노출과 외환 시장의 위험 및 마찰 비용을 완화 할 수있는 능력을 위해이 자금을 찾습니다.
ETF의 인기가 높아짐에 따라 투자자는 정상 거래 시간 동안 통화를 원활하고 저렴하게 거래 할 수 있습니다.
통화 시장의 대부분의 움직임은 금리, 세계 경제 상황 및 정치적 안정성으로 귀결됩니다.
통화 및 정부 국채는 종종 투자자가 안전을 기대할 수있는 밀접하게 관련된 두 가지 투자 옵션입니다. 통화는 변동성과 거래 메커니즘으로 인해 일반적으로 다른 안전한 피난처보다 상대적으로 약간 높은 위험을 가질 수 있습니다. 통화 가치는 일반적으로 금리, 경제 상황 및 정부 정치에 의해 결정됩니다. 투자자는 안전, 투기 또는 헤징을 위해 통화를 사용할 수 있습니다.
본질적으로 거래 통화는 현물 환율에 대한 투기 거래입니다. 통화 ETF 관리자는 몇 가지 다른 방법을 사용하여 펀드의 목표를 달성 할 수 있습니다. 통화 ETF에는 현금 / 통화 예금, 통화로 표시된 단기 부채, 외환 파생 계약이 포함될 수 있습니다. 과거에 이러한 시장은 경험이 풍부한 거래자 만 접근 할 수 있었지만 지난 10 년 동안 외환 거래 자금이 증가하면서 외환 시장이 더 광범위하게 개방되었습니다.
현재 통화 ETF는 세계에서 가장 큰 글로벌 통화를 추적 할 수 있습니다. 관리 자산에 따른 가장 큰 통화 ETF 중 10 개는 다음과 같습니다.
- Invesco DB 미국 달러 지수 Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® 유로 통화 신탁 (FXE) Invesco CurrencyShares® 일본 엔 신탁 (FXY) Invesco CurrencyShares® 영국 파운드 스털링 신탁 (FXB) (EUO) Invesco CurrencyShares® 캐나다 달러 신탁 (FXC) Invesco CurrencyShares® 호주 달러 신탁 (FXA) 지혜 트리 블룸버그 미국 달러 강세 펀드 (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
현물 환율에 대한 노출은 아마도 통화 투자의 가장 기본적인 측면 일 것입니다. 통화 자금은 노출 및 카운터 통화 또는 통화 바구니에 대한 포지셔닝에 따라 상승 및 하강합니다.
통화 ETF는 전통적인 주식 및 채권 포트폴리오에 다각화 계층을 추가 할 수 있습니다. 그것들은 잠재적으로 경제 사건을 중재하거나 헤지하기 위해 사용될 수 있습니다. 다른 제품은 다양한 위험 보상 기회를 제공하고 다른 통화에 대한 노출을 제공합니다. 여러 통화에 대한 바스켓 투자는 통화 별 제품보다 더 높은 안정성을 제공하지만 거꾸로 할 가능성은 적습니다. 다양 화 및 위험 관리와 같은 현대 금융에 대한 동일한 지침 중 많은 부분이 통화 시장 거래에 적용됩니다.
미국에서 미국 달러 지수는 미국 달러의 성과를 가장 잘 따르는 계기 중 하나입니다. 투자자는 다음 세 가지 인기 자금을 통해이 지수에 투자 할 수 있습니다.
- Invesco DB 미국 달러 지수 강세 펀드 (UUP) Invesco DB 미국 달러 지수 강세 펀드 (UDN)
헤징 고려 사항 및 예
iShares MSCI Canada Index Fund (EWC)를 통해 캐나다 주식에 10, 000 달러를 투자 한 미국 투자자를 생각해보십시오. 이 ETF는 MSCI Canada Index에 의해 측정 된 캐나다 주식 시장의 가격 및 수익률 성과에 상응하는 투자 결과를 제공하고자합니다. ETF 주식의 가격은 2008 년 6 월 말 33.16 달러 였으므로 투자액이 $ 10, 000 인 투자자는 301.5 주 (중개 수수료 및 수수료 제외)를 인수했을 것입니다.
이 투자자가 외환 위험을 회피하기를 원한다면 CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC)의 짧은 주식을 팔았을 수 있습니다. 이 ETF는 캐나다 달러의 가격을 미국 달러로 반영합니다. 다시 말해, 투자자가 ETF가 길면 캐나다 달러가 미국 달러 대비 강세를 보일 때 FXC 주가는 상승하고 그 반대도 마찬가지입니다. 단락은 반대 결과를 만듭니다.
이 투자자가 캐나다 달러가 평가할 것이라는 견해를 가지고 있다면 FXC 주식을 매수 (또는 "장기")하여 외환 위험을 회피하거나 캐나다 달러 노출에 대한 "더블 업 (double-up)"을 자제 할 수 있음을 상기하십시오. 그러나 우리의 시나리오는 투자자가 교환 위험을 회피하기를 원한다고 가정했기 때문에 적절한 조치는 FXC 단위를 "짧게 판매"하는 것이 었습니다.
이 예에서 당시 캐나다 달러 거래가 당시 미국 달러와 비슷한 수준에 있었을 때 FXC 단위가 100 달러로 짧게 판매되었다고 가정합니다. 따라서 EWC 단위에서 1 만 달러의 포지션을 헤지하기 위해 투자자는 FXC 주식이 하락하면 나중에 더 싼 가격으로 다시 구매할 수 있도록 100 FXC 주식을 매도 할 것입니다.
2008 년 말 EWC 주가는 17.43 달러로 하락 해 구매 가격에서 47.4 % 하락했다. 이 주가 하락의 일부는이 기간 동안 캐나다 달러 대 미국 달러의 하락으로 인한 것일 수 있습니다. 위험 회피 회계를 보유한 투자자는 짧은 FXC 포지션의 이득을 통해이 손실의 일부를 상쇄했을 것입니다. FXC 주식은 2008 년 말까지 약 82 달러로 떨어 졌으므로, 단기 포지션의 이익은 $ 1, 800에 이릅니다. 위험 회피 투자자는 EWC 주식에 대한 최초 10, 000 달러 투자로 4, 743 달러의 손실을 입었을 것입니다. 위험 회피 투자자는 포트폴리오에서 전체적으로 2, 943 달러의 손실을 입었을 것입니다.
일부 투자자들은 1 달러의 해외 투자를 헤지하기 위해 통화 ETF에 1 달러를 투자하는 것이 가치가 없다고 생각할 수 있습니다. 그러나 통화 ETF는 마진이 적합하기 때문에 해외 투자 및 통화 ETF 모두에 대해 마진 계정 (중개 업체가 투자 자금의 클라이언트 부분을 빌려주는 중개 계정)을 사용하여이 장애물을 극복 할 수 있습니다.
통화 ETF의 위험
거래 통화 및 통화 ETF는 포트폴리오 수익을 개선하는 데 도움이 될 수 있지만 외환 시장에는 상당한 위험이 있습니다. 주로, 대부분의 통화 이동은 진행중인 거시 경제 이벤트의 영향을받습니다. 중앙 은행의 경기 부진, 변동적인 정치적 움직임 또는 금리 인상은 여러 환율에 쉽게 영향을 줄 수 있습니다.
전반적으로 통화 투자에는 특별한 위험이 있으므로 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 통화 및 통화 ETF는 다양한 포트폴리오의 일부로 사용될 수 있습니다. 일반적으로 헤징 목적으로 국제 투자의 위험을 관리하는 데 가장 적합합니다.
