배당금 회수 란 무엇입니까?
배당금 회수 (배당금 회수라고도 함 ) 는 회사가 개인 투자자 또는 주주에게 특별 배당금을 지불하기 위해 새로운 부채를 발생시킬 때 발생합니다. 여기에는 일반적으로 개인 투자 회사가 소유 한 회사가 포함되는데, 이 회사는 배당금 회수를 수입을 기준으로 정기 배당을 선언하는 회사의 대안으로 승인 할 수 있습니다.
배당 자본화 이해
배당금 요약은 주로 개인 주식 회사가 사업에 대한 지분을 구매하는 데 사용한 돈의 일부 또는 전부를 회수하는 수단으로 폭발적인 성장을 보였습니다. 이 방법은 일반적으로 채권자 나 보통 주주에 의해 호의적으로 보이지 않으며, 회사의 신용 품질은 떨어지지 만 일부 소수만이 혜택을받습니다.
포트폴리오 회사를 떠나기 전에 일부 사모 펀드 회사 및 활동가 투자자는 제한된 파트너 및 / 또는 관리자에게 조기 지불을 제공하기 위해 회사의 대차 대조표에 추가 부채를지게됩니다. 이는 PE 회사와 주주의 위험을 줄입니다.
이 특별한 배당금은 포트폴리오 회사의 성장에 자금을 지원하지 않을뿐 아니라 레버리지 형태로 대차 대조표에서 더 중요합니다. 상당한 새로운 부채는 회사의 퇴장에 따라 불리한 시장 상황에서 드래그가 될 가능성이 있습니다.
그러나 배당 자본화를 위해 선택된 포트폴리오 회사는 일반적으로 건강했으며 추가 부채를 견딜 수있었습니다. 이는 보통 현금 흐름을 강화하는 사모 펀드 스폰서가 추진 한 새로운 개발 때문입니다. 건전한 현금 흐름을 통해 사모 펀드 스폰서는 퍼블릭 마켓 및 합병과 같은 유동성의 다른 길에서 더 많은 시간과 노력이 소요되므로 투자에 대한 즉각적인 부분 수익을 얻을 수 있습니다.
2006-2007 년 매수 호황에서 배당 자본 확충이 최고치에 도달했습니다.
주요 테이크 아웃
- 배당 자본화는 개인 주식 회사의 포트폴리오 회사가 투자자에게 배당금을 지불하기 위해 추가 부채를 갚을 때 발생합니다.이 배당금은 주주에게 조기에 즉각적인 수익을 제공함으로써 PE 회사의 위험을 줄이지 만 포트폴리오 회사의 대차 대조표에서 부채를 증가시킵니다.
배당 자본화의 예
2017 년 12 월 Dover Corp.는 유전 서비스 사업 인 Wellsite를 분사 할 것이라고 발표했습니다. Wellsite는 별도의 회사가되어 특수 장비, 특히 인공 리프트에 중점을 두었습니다.이 리프트는 유정이 완전히 뚫린 후 최종 낙하를 압박합니다. 이 고유 한 법인을 설립하는 과정에서 모회사 인 Dover는 ~ 700 억 달러의 배당금을 다시 발행 할 계획이며 Wellsite는 3.4 X EBITDA의 장기 부채를 남겼습니다. 정기적 인 배당은 우선 주주와 보통 주주에게가는 반면, 이 예에서는 배당은 활동가 투자자 Third Point, LLC의 지원을 받아 Dover를 대신하여 10 억 달러를 환매 할 계획입니다.
