이중 통화 스왑이란 무엇입니까?
이중 통화 스왑은 투자자가 이중 통화 채권과 관련된 통화 위험을 헤지 할 수있는 파생 거래 유형입니다. 그들은 이중 통화 채권으로부터의 원금 또는이자 지불금을 미리 결정된 환율로 특정 통화로 교환하기 위해 미리 동의하는 것을 포함합니다.
이중 통화 스왑은 회사가 이중 통화 채권을 발행하는 데 도움이 될 수 있습니다. 마찬가지로, 채권 투자자의 관점에서, 이중 통화 스왑은 외화로 표시된 채권 구매의 위험을 줄일 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 이중 통화 스왑은 파생 거래로 관련 당사자가 외환 위험에 대한 노출을 줄일 수있게하며 일반적으로 이중 통화 채권 거래의 보완으로 사용됩니다. 이중 통화 스왑은 이중과 관련된 원금 및이자 상환 의무 교환 통화 채권. 이중 통화 스왑의시기와 조건은 채권의 통화 위험을 상쇄하거나 헤지하도록 구성됩니다.
이중 통화 스왑 이해
이중 통화 스왑의 목적은 다른 통화로 표시된 채권을보다 쉽게 매매 할 수 있도록하는 것입니다. 예를 들어, 회사는 더 큰 자본에 접근하거나 더 나은 조건을 즐기기 위해 외국 투자자가 채권을 이용할 수있게함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 반면에 투자자는 외국 회사의 채권이 자국에서 사용 가능한 채권보다 더 매력적일 수 있습니다. 이러한 시장 수요를 수용하기 위해 회사와 투자자는 이중 통화 채권을 사용할 수 있습니다. 이중 통화 채권은이자와 원금이 서로 다른 두 통화로 이루어지는 채권 유형입니다.
이중 통화 채권은 회사와 투자자가 국제적으로 채권을 사고 파는 것을 쉽게 만들 수 있지만 고유 한 위험을 초래합니다. 이러한 투자자들은 발행인의 신용 가치와 같은 일반적인 채권 투자 위험에 관심을 가질 필요가있을뿐만 아니라 채권 기간 동안 가치가 변동될 수있는 외화로 거래해야합니다.
이중 통화 스왑은 이중 통화 채권의 구매자와 판매자가 채권의 원금 및이자 구성 요소를 특정 통화로 미리 정해진 환율로 미리 지불하는 파생 상품 유형입니다. 이러한 유연성은 스왑 계약의 가격 또는 프리미엄 인 비용으로 제공됩니다.
이중 통화 스왑의 실제 예
Eurocorp는 미국에 공장을 건설하기 위해 5 천만 달러를 빌리려는 유럽 회사입니다. 한편 미국 회사 인 Americorp는 유럽에 공장을 짓기 위해 5 천만 달러 상당의 유로를 빌리려고합니다.
이 두 회사는 필요한 자본을 늘리기 위해 채권을 발행합니다. 그런 다음 각각의 통화 위험을 줄이기 위해 서로 간의 이중 통화 스왑을 마련합니다. 이중 통화 스왑의 조건에 따라 Eurocorp와 Americorp는 채권 발행과 관련된 원금 및이자 상환 의무를 스왑합니다. 더욱이, 그들은 외환 시장에서 잠재적 인 불리한 움직임에 덜 노출 될 수 있도록 특정 환율을 사용하기로 미리 동의합니다. 중요하게, 스왑 계약은 만기일이 두 회사 채권의 만기일과 일치하도록 구성됩니다.
스왑 계약 조건에 따라 Eurocorp는 Americorp에 5 천만 달러를 제공하고 이에 상응하는 금액의 유로를받습니다. 그런 다음 Eurocorp는 유로로 표시된이자를 Americorp에 지불하고 USD로 표시된이자를받습니다.
이 거래로 인해 Eurocorp는 Americorp와의 스왑 계약에서받은 USD이자 지불을 사용하여 초기 채권 발행에 대한이자 지불을 처리 할 수 있습니다. 마찬가지로 Americorp는 Eurocorp와의 스왑 계약에서받은 유로를 사용하여 채권이자 지급을 처리 할 수 있습니다.
회사채의 만기일이 다가 오면 스왑 계약 시작시 발생한 교장의 교환을 취소하고 그 교장을 채권 투자자에게 반환합니다. 결국, 두 회사 모두 통화 위험에 대한 노출을 줄일 수 있었기 때문에 스왑 계약의 혜택을 누 렸습니다.
