연장 가능한 채권이란?
확장 가능 채권 (또는 확장 가능 채권)은 만기 기간을 연장 할 수있는 옵션을 포함하는 장기 부채 담보입니다. 이러한 채권에는 만기 기간을 연장하는 옵션, 채권에 가치를 더하는 기능이 포함되어 있기 때문에 확장 가능한 채권은 연장 불가능한 채권보다 높은 가격에 판매됩니다.
연장 가능한 본드는 또한 연장 가능한 노트로 지칭된다.
주요 테이크 아웃
- 연장 가능한 채권은 만기 기간을 연장 할 수있는 옵션을 포함하는 채권으로, 투자자는 장기 채권과 관련된 위험을 가정하지 않고 이자율을 활용하기 위해 연장 가능한 채권을 구매합니다.
확장 가능한 채권 이해
확장 가능 채권은 채권 보유자 나 발행자에게 유가 증권의 만기를 연장 할 권리를 부여하는 옵션이 포함 된 채권입니다. 단기 단기 채권과 장기 채권을 구매하기위한 통화 옵션의 조합으로 볼 수 있습니다.
옵션이 채권 투자자에게 주어지면 채권은 풋 채권으로 가격이 책정됩니다. 만기 연장 옵션이 발행인의 손에 달려있는 경우, 채권의 가격은 채권입니다.
연장 가능한 채권의 특정 조건에 따라, 채권자, 채권 발행자 또는 양 당사자는 채권 또는 교장의 상환을 연기 할 수있는 하나 이상의 기회를 가질 수 있으며, 이 기간 동안이자 또는 쿠폰 지불이 계속됩니다. 또한, 채권 보유자 또는 발행자는 동일하거나 더 높은 이자율로 만기가 더 긴 채권으로 채권을 교환 할 수 있습니다.
투자자들은 장기 채권과 관련된 위험을 가정하지 않고 이자율 변동을 활용하기위한 수단으로 확장 가능한 채권을 구매합니다. 금리가 상승하면 확장 가능한 채권은 단기적으로 채권처럼 행동합니다. 금리가 하락하면 장기적으로 채권처럼 행동합니다. 금리가 하락하는 기간 동안 투자자들은이 채권으로부터 더 많은 혜택을받습니다.
금리가 하락하면 장기 채권의 가격이 단기 채권의 가격보다 크게 상승합니다. 따라서 확장 가능한 채권은 마치 장기 채권처럼 거래됩니다. 금리가 상승하면 그 반대의 결과입니다.
발행인은 그렇지 않은 경우보다 낮은 이자율을 지불하기를 희망하며 투자자는 단기 채권의 가격 위험으로 장기 채권의 잠재적 인 상승 가능성을 얻습니다. 발행인은 연장 된 채권에 대한이자를 계속 지불하기 때문에, 채권은 더 높은 수익 가능성이 있기 때문에 다른 채권보다 더 높은 가격으로 판매 될 것입니다. 간단히 말해, 연장 가능한 공채의 가격은 직선 또는 연장 불가능한 공채의 가격에 확장 가능한 옵션의 가치를 더한 금액입니다.
연장 가능한 본드는 철회 가능한 본드의 반대이다. 취소 가능한 채권에는 원래의 만기 기간보다 일찍 채권을 상환하는 옵션이 포함됩니다. 확장 가능한 채권과 철회 가능한 채권은 투자자에게 변화하는 경제 상황에 대응하고 금리 변동을 활용할 수있는 유연성을 제공하기위한 것입니다.
연장 가능한 채권의 예
채권 보유자는 채권 발행자로부터 연간 1.25 %의 고정 이자율과 3 년의 기간으로 10, 000 달러 상당의 확장 가능한 채권을 구매했습니다. 3 년이 지난 후에도 금리가 여전히 유리하다면, 투자자는 3 년 더 긴 기간 동안 채권 금리를 연장하기로 결정합니다.
채권 발행인은 해당 채권의 금리가 발행자에게 유리한 경우 그러한 채권의 기간을 연장하기로 결정할 수도 있습니다.
