페어웨이 본드 란
페어웨이 채권에는 채권의 기초가되는 변동 금리 또는 이자율 옵션이 있습니다.이 옵션은 내재 된 지수 또는 기초 이자율 옵션이 지정된 범위 내에있을 때이자를 지급합니다. 채권의 금리가 그 범위 내에 머무르는 한, 채권은 페어웨이에 있다고 말하며 골프의 은유는 안전하게 경기를 의미합니다. 채권의 수익률이 규정 된 범위를 벗어나면 거칠다고합니다. 골프 샷과 유사한 채권에 대한 전망은 그것이 페어웨이에 도착하면 긍정적으로 간주되지만, 거친 지역에 도달하면 전망은 부정적입니다.
페어웨이 본드는 코리도 본드, 지수 범위 노트, 범위 누적 노트 및 인덱스 플로터를 포함한 다른 여러 이름으로도 불립니다.
고장난 페어웨이 본드
페어웨이 채권은 종종 채권 보유 기간 동안 옵션이 특정 범위 내에서 유지 될 것이라고 생각할 때 수익률을 극대화하기 위해 유가 증권을 선택하는 보수 투자자가 선호합니다. 페어웨이 채권의 투자자는 횡보 시장에서 가장 큰 이익을 얻을 수 있는데, 이는 특정 보안 가격이 특정 상승 또는 하락 추세를 형성하지 않고 범위 내에서 거래 될 때 발생합니다.
가까운 미래에 금리가 상승 할 것으로 예상되는 경우 페어웨이 채권은 투자자들 사이에서 인기있는 선택이 될 수 있습니다. 많은 투자자들은 금리가 상승하면 현재 낮은 쿠폰에 갇히고 싶지 않기 때문에 잠재적으로 더 높은 이자율 기간 동안 채권 시장에서 수줍어하는 경향이 있습니다. 그러나 페어웨이 채권의 투자자는 예상 인상이 포함되어 있어도 일정 범위 내에서 유지 될 예정인 채권을 구매함으로써 더 높은 금리를 활용할 수 있습니다.
최악의 경우, 페어웨이 채권의 내재 된 지수 또는 이자율 옵션이 유가 증권의 수명 동안 범위를 벗어나거나 거칠게 유지 되더라도 투자자는 여전히 만기시 채권의 원금이 반환 될 것으로 기대할 수 있습니다.
유동 이자율 vs 이자율 옵션
페어웨이 채권에는 일반적으로 단기 변동이자 또는 이자율 옵션이 있습니다. 변동 금리는 시장의 나머지 부분이나 지수와 함께 위아래로 움직입니다. 부채 채무 기간 동안 변동될 수 있으므로 변동 이자율이라고도합니다. 이것이 페어웨이 본드가 일반적으로 인덱스 플로터라고도하는 이유입니다. 많은 페어웨이 채권이 세계에서 가장 널리 사용되는 단기 금리 벤치 마크인 LIBOR에 색인됩니다.
이자율 옵션은 보유자가 이자율 변동으로 혜택을 볼 수있는 재무 파생 상품입니다. 지분 옵션과 유사하며 풋 또는 콜이 될 수 있습니다. 일반적으로이 움직임은 10 년 재무부 채권의 수익률과 같은 기본 벤치 마크 비율을 따릅니다.
