평평한 본드는 무엇입니까
고정 채권은이자 발생없이 매도 또는 거래되는 채무 상품입니다. 발생이자는 채권 지불 기간 동안 보유자가 얻는 채권의 쿠폰 지불액의 일부입니다.
브레이크 다운 플랫 본드
일부 채권은 정기적으로 채권자에게이자를 지급합니다. 이자율 상품의 가격이 표시되면 정가 또는 정액 가격으로 견적됩니다. 정가는 더러운 가격이라고도하며 마지막 쿠폰 결제 이후에 발생한이자가 채권 가격에 포함됨을 의미합니다. 투자자가 마지막 쿠폰 결제와 다음 쿠폰 결제 사이에 언젠가 채권을 판매 할 때, 이자는 발생 된이자와 함께 거래합니다. 예를 들어, 채권이 만기 될 때까지 매년 2 월 1 일과 8 월 1 일에 채권에 대한이자 지급이 예정되어 있고 채권자가 4 월 15 일에 채권을 판매하면 채권이 2 월 1 일부터 4 월 15 일까지이자를 발생시킵니다. 마지막 쿠폰 결제 시점부터 채권 판매 시점까지의이자를 올립니다.
플랫 본드의 가격
채권에 대한이자에 대한이자는 만기 수익률을 변경하지 않기 때문에 일반적으로 고정가는이자의 발생에 따른 일일 정가 상승으로 오도하는 투자자들을 피하기 위해 인용됩니다. 고정 가격으로 인용 된 채권을 고정 채권이라고합니다. 고정 가격이라고도하는 고정 가격에는 발생한이자가 포함되지 않습니다. 고정 채권의 가격은 다음과 같이 계산됩니다.
고정 가격 = 전체 (또는 더티) 가격 – 발생이자
여기서 발생 된이자 = 기간 x 동안의 쿠폰 지불
쿠폰 기간은 각 쿠폰 결제 날짜 사이의 일수입니다. 기업 및 도시 채권 발행인은 채권에 대한이자 발생액을 계산하기 위해 30 일 월과 360 일 달력을 가정합니다. 그러나 공채에 대한이자 발생액은 일반적으로 발행일로부터 실제 달력 날짜 (실제 / 실제 카운트라고 함)를 기준으로 결정됩니다.
고정 가격을 계산하는 방법
예를 봅시다. 매년 2 월 1 일과 8 월 1 일에 반년마다이자를 지급하는 1, 000 달러 액면가 채권의 쿠폰 요율은 5 %입니다. 채권자는 4 월 15 일에 2 차 시장에서 채권을 $ 995의 정가로 판매합니다.
기간 당 쿠폰 결제 = 5 % / 2 x $ 1, 000 = $ 25
명시된 쿠폰 기간 --- 30 일 월과 360 일 캘린더를 가정합니다. 이 예를 사용하면 기간 당 쿠폰 결제는 6 개월 x 30 일 = 180 일입니다.
판매 전 마지막 쿠폰 결제 후 채권이 보유 된 일 수 = 2.5 개월 x 30 일 = 75 일.
누적이자 = $ 25 x (75/180) = $ 10.42
플랫 본드의 가격 = $ 995-$ 10.42 = $ 984.58
채권이 거래되는 이유
채권이 평평하게 거래되는 데는 세 가지 이유가 있습니다. 즉, 이자가 발생하지 않습니다.
- 판매 일과 채권 발행 조건에 따라 채권에 대한이자는 현재 없습니다. 채권은 기본적으로 적용됩니다. 채무 불이행 채권은 발생이자를 계산하지 않고 발행자가 지불하지 않은 쿠폰을 전달하여 평평하게 거래되어야합니다. 이미 지불 한 금액을 초과하여 발생
