현금 흐름과 무료 현금 흐름은 회사의 유동성을 결정하는 데 사용되는 중요한 재무 지표입니다. 그러나이 둘 사이에는 투자자가 회사가 어떻게 현금을 창출하는지와 어떻게 소비 하는지를 볼 수있게하는 차이점이 있습니다.
현금 흐름
현금 흐름은 회사로 들어오고 나가는 현금 및 현금 등가물의 순액입니다. 포지티브 현금 흐름은 회사의 유동 자산이 증가함에 따라 부채를 정산하고 사업에 재투자하며 주주에게 돈을 돌려주고 비용을 지불 할 수있게합니다. 현금 흐름은 현금 흐름표에보고되며 여기에는 활동을 자세히 설명하는 세 개의 섹션이 있습니다. 이 세 부분은 영업 활동, 투자 활동 및 금융 활동으로 인한 현금 흐름입니다.
무료 현금 흐름
자유 현금 흐름 (FCF)은 자산, 플랜트 및 장비와 같은 고정 자산에 대한 투자를 위해 현금 지출을 공제 한 후 회사가 운영을 통해 생산하는 현금입니다. 즉, 무료 현금 흐름 또는 FCF는 회사가 운영 비용과 자본 지출을 지불 한 후 남은 현금입니다.
무료 현금 흐름은 회사가 얼마나 효과적으로 현금을 생성하고 사용하는지 보여줍니다. 무료 현금 흐름은 자금 조달 및 자본 지출 후 회사가 배당을 통해 투자자에게 지불하고 환매를 공유하기에 충분한 현금이 있는지 여부를 측정하는 데 사용됩니다. FCF를 계산하기 위해 운영의 현금 흐름에서 자본 지출을 뺍니다.
현금 흐름과 무료 현금 흐름 비교
현금 흐름과 자유 현금 흐름의 차이점을 더 자세히 설명하기 위해 예를 살펴 보겠습니다. 다음은 2018 년 3 월 31 일 기준 XOM (Exxon Mobil Corporation)의 분기 별 현금 흐름표입니다.
현금 흐름
- 엑손 의 분기 별 현금 흐름 은 42 억 1 천 5 백만 달러 였다 (총계 하단에 녹색으로 표시).).
무료 현금 흐름
- 엑손은 현금 흐름을 운영하는 데 85 억 1, 900 만 달러 (청색)를 보유하고 있으며, 새로운 플랜트 및 장비에 투자하여 33 억 5 천 5 백만 달러의 자산 (빨간색)을 구매했다. 구매는 현금 지출입니다. Exxon의 무료 현금 흐름은 이 기간 동안 580 억 달러였습니다 ($ 8.519-$ 3.349).
위의 예에서 자금 조달 활동 섹션에 나열되어있는 단기 부채의 38 억 2, 700 억 달러 감소로 인해 총 현금 흐름은 자유 현금 흐름보다 일부 적었습니다. 총 57 억 4 천 5 십억 달러의 배당금에 대한 현금 지출도 회사의 총 현금 흐름을 감소 시켰습니다.
테이크 아웃
현금 흐름과 무료 현금 흐름을 비교함으로써 투자자는 현금의 출처와 회사의 현금 지출 방식을 더 잘 이해할 수 있습니다. 예를 들어 회사에 비축 된 현금이있을 수 있습니다. 언뜻보기에 그것은 좋은 징조로 보일 수 있습니다. 그러나 면밀히 조사한 결과, 회사가 현금 흐름이없는 상당한 규모의 부채를지고 있음을 알 수 있습니다.
현금 흐름과 무료 현금 흐름을 분석하여 회사가 정상적인 운영 과정에서 얼마나 많은 돈을 벌고 있는지, 투자 대상 및 상환 또는 채무 금액을 확인할 수 있습니다. 결과적으로 투자자는 회사의 재무 적 가능성과 향후 분기의 배당금 또는 재구매 능력에 대해보다 현명한 결정을 내릴 수 있습니다.
