2018 년에 Business Insider에 따르면, BlackRock Inc. (BLK)와 가장 큰 자산 관리자 인 Vanguard는 2018 년에 투자자의 돈을 기록한 후 2019 년에 훨씬 더 지배적이 될 것입니다. 선도적 인 자금 관리자 인 BlackRock은 2019 년 한 해 동안이 회사의 주요 거래 거래 자금 플랫폼 인 iShares를 통해 거의 1, 000 억 달러의 새로운 자금을 유치 할 것으로 예상됩니다. 불과 5 년 만에 1.4 조 달러 규모의 회사는 Morningstar 수치에 따라 자산 관리를 두 배로 늘 렸습니다. 한편 Vanguard는 2017 년에 4 조 9 천억 달러의 총 자산을 관리하여 뮤추얼 펀드와 ETF에서 최고의 수익을 올렸으며 2013 년 이후 거의 100 % 플랫폼을 성장 시켰습니다.
인덱스 투자 붐
작년에 시장 불확실성이 급증하면서 지난 10 년 동안 상승세를 보인 반면 2008 년 이후 S & P 500 지수가 최악의 실적을 기록하기 위해 두 투자 거인은 번성했습니다. 대규모 자산 운용사들은 작년에 각각 3, 990 억 달러의 유입과 1, 160 억 달러의 유출이 발생한 능동적 전략에 대한 수동적 전략에 대한 관심이 급증한 데 따른 혜택을 누 렸습니다. 변동성이 심화되는시기에보다 안전하고 저렴하며 종종 우수한 성과를 추구하는 개인 투자자들이 추세를 주도했습니다. Morningstar의 데이터에 따르면, 작년에 두 범주 모두 돈을 잃은 반면, 활성 펀드는 실제로 11 월 30 일까지 패시브 펀드를 능가하여 1.7 % 대 3.2 %의 손실을 기록했습니다. 이에 비해 S & P 500은 같은 기간 5.1 %의 이익을 올렸습니다.
한편, 자문 회사 인 Willis Towers Watson의 10 월 보고서에 따르면 가장 큰 자산 관리자는 업계 통합의 수혜자이며 상위 20 명의 관리자는 자산의 43 %를 감독합니다. BlackRock은 지난 달 수동 제품에 기록적인 254 억 달러를 기록했으며, 이는 2018 년 750 억 달러의 유입으로 상호 자금 산업을 지배합니다.
"자산 관리 산업은 기술, 인구 통계, 경제, 환경 및 사회와 같은 여러 글로벌 메가 트렌드의 합병으로 인해 엄청난 변화와 혼란의시기에 직면하고 있습니다." "향후 몇 년 동안 성공적인 자산 관리 회사는 이러한 산업 현실을 피하지 않을 것입니다."
이달 초 컨퍼런스에서 BlackRock 최고 재무 책임자 인 Gary Sheldin은 성장 중심에 ETF가 포함 된 인덱스 투자 산업의 급속한 확장이“수수료 기반 자산 관리에서 고객 기반 자산 관리로의 마이그레이션”으로 인해 돈 가치, ETF를 알파 도구로 사용, 고정 수입에서 전체 거래의 성장에 중점을 둡니다.”
베헤모스가 패자를 창조하다
뱅가드와 블랙 록이 한 해를 마무리하는 동안, 월스트리트 저널 (The Wall Street Journal)에 따르면 2018 년에는 상장 자산 관리자 대다수의 주가가 급락했으며 새해의 회복 전망은 어둡게 보입니다.
지난 1 월부터 글로벌 시장이 일련의 하향 조정을 겪으면서 투자자들은 더욱 방어 적이되어 3 분기에 자금에서 많은 돈을 인출했습니다. 글로벌 성장 둔화와 지정 학적 불안정성에 대한 지속적인 불확실성은 자산 가격 하락과 기업 이익 감소로 인해 이러한 비즈니스에 계속 악영향을 미칠 것입니다.
한쪽에 탄탄한 성과를 낸 싼 지수 관리자들에 의해 압박을받는 가장 큰 패배자와 다른쪽에 종종 비유동적인 투자를 제대로하는 소유자로부터 높은 수익을 주장하는 고가의 대안 매니저들은 구식의 능동적 인 관리자였습니다.
이“중간 압박”은 자산이 줄어듦에 따라 수수료를 삭감하고, 수입에서 고통스러운 물기를 빼앗아 가야한다는 압박을 받았습니다. Boston Consulting Group에 따르면 전 세계 산업 매출에서 관리자의 점유율은 2003 년 64 %에서 2017 년 말까지 41 %로 떨어졌다. 같은 기간 관리중인 활성 투자자 자산의 지분이 76 %에서 52 %로 감소했습니다. BCG는 2020 년에 그룹의 수익 지분 36 %, 자산 지분 45 %를 예측합니다.
미국과 유럽의 개혁이 금융 서비스 수수료에 대해 더 많은 투명성을 요구함에 따라 규제 변경도 이러한 자금에 부정적인 영향을 미쳤다.
앞서 찾고
하락 시장은 두 회사가 더 작은 경쟁자들을 계속 파멸시킬 수있는 좋은 기회가 될 수 있지만, 새로운 불 시장이나 경제 회복시에는 더 빠르게 성장할 수 있지만, 하락 시장은 BlackRock과 Vanguard의 이익을 망치게 할 수 있습니다. 발생합니다. 2018 년 S & P 500의 7 % 손실과 비교하여 25 % 감소한 상장 자산 관리자의 광범위한 흔들림에 대해 기업은 규모 및 램프 비용 절감 이니셔티브를 강화하기 위해 M & A를 모색 할 가능성이 높습니다.
