생명 공학의 과학과 비즈니스는 복잡하고 불확실하며, 생명 공학 회사의 성공에 대한 전망은 쉬운 일이 아닙니다. 많은 벤처 기업이 개발 단계에 있기 때문에 현금 흐름, 수입 또는 수입이 거의 없거나 전혀없는 상태에서 회사에 수치를 올리는 것은 완전히 불가능하지는 않지만 매우 까다로울 수있는 전통적인 재무 분석을 종종 혼동합니다.
튜토리얼: 투자 101
따라서 생명 공학 회사의 전략 및 재무 건전성을 확대 할 때 분석은 종종 양적, 재무 적 평가 방법보다는 질적 분석에 크게 의존합니다. 생명 공학 회사를 분석 할 때 고려해야 할 몇 가지 비숫 항목이 있습니다. (업종 자체에 대한 자세한 내용을 보려면 생명 공학의 기복을 확인하십시오.)
제품 및 파이프 라인
당연히 생명 공학 회사의 제품 포트폴리오와 연구 파이프 라인은 성공의 원동력입니다. 즉, 회사의 주요 제품과 생명 공학 기능을 면밀히 검토해야합니다. 이상적으로는 단일 처리 기회가 아닌 여러 가지 처리 기회를 가진 기술 플랫폼 을 개발해야합니다. 중요하게도, 회사는 환자 수가 많은 질병과 상태를 목표로하는 많은 제품을 개발해야합니다.
잠재적 투자 수익률이 가장 큰 암, 심혈관 질환 및 중추 신경계 장애와 같은 큰 치료 분야를위한 제품을 개발하는 생명 공학 회사를 주시하십시오. 시장의 기존 기술이 이미 잘 활용하고있는 질병 영역에 대해 "me-too"치료법을 개발하는 회사를 피하십시오.
동시에 회사의 제품이 개발 파이프 라인에서 어디에 있는지 확인하십시오. 제품의 임상 개발 단계가 늦을수록 규제 승인, 시장 출시 및 상업적 성공 가능성이 높아집니다. (연구와 수익의 관계에 대한 자세한 내용은 R & D 지출 및 수익성: 링크 란?
특허
생명 공학 회사의 기술과 제품은 큰 잠재력을 가지고 있지만 기술을 보호 할 특허를 보유하고 있습니까? 회사에 자사의 기술에 대한 독점권을 부여함으로써 특허 보호는 해당 기술과 회사 자체의 가치를 높입니다. 이 회사는 경쟁 업체가 "도둑질"하거나 기술을 침해 할 염려없이 연구 개발 (R & D) 및 상업 개발을 추구 할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 특허가 R & D, 임상 시험, 제품 개발 및 마케팅에 자금을 제공하기 위해 재정적 영향력을 가진 로열티를 지불하는 상업적 파트너를 유치 할 수 있다는 것입니다.
연구 개발
회사는 생산적인 연구 개발 실적을 보유하고 있습니까? 성숙한 생명 공학 회사는 R & D에 총 수익의 약 5 분의 1을 소비하는 반면, 초기 단계의 생명 공학 벤처는 일반적으로 R & D에 대한 수입의 100 % 이상을 지출합니다. 당연히 R & D 지출의 결과는 특히 초기 단계의 벤처에서 크게 달라질 수 있습니다.
성공의 핵심 요소는 혁신적인 치료법을 나타내는 비용 효율적인 약물을 개발할 수있는 능력입니다. 이미 시장에 나와있는 것과 유사한 결과를 제공하는 R & D는 성공적인 제품으로 전환 될 가능성이 적습니다. 현재 잘 치료되지 않은 질병에 중점을 둔 R & D 프로그램을 보유한 회사를 찾으십시오.
조치
장기적인 성공을 위해서는 재능과 관리 경험이 중요합니다. 이상적으로, 생명 공학 회사는 이전에 치료법을 개발하고 상용화 한 임원이 운영해야합니다. 공개 목표와 개발 이정표를 달성 한 실적이있는 관리 팀을 찾는 것이 좋습니다. 한편, 정기적으로 목표를 놓치는 기업에주의하십시오. 경영진은 임상 및 상업 개발 프로세스를 잘 이해하고 관련 비용을 인식하며 회사의 자원을 높은 투자 수익을 제공하는 프로젝트에 투입 한 기록이 있어야합니다.
파트너십
오늘날 생명 공학 회사는 혼자 성공하는 경우가 거의 없습니다. 약물 개발 비용이 비싸기 때문에 생명 공학 회사는 임상 시험 및 상용화에 자금을 지원할 파트너를 찾을 수 없다면 잠재력을 완전히 발휘하지 못하게 될 것 입니다. 따라서 회사가 유망한 협업 및 라이센스 파트너쉽을 확보했는지 확인하는 것이 중요합니다. 지속적인 노력을 보여주는 파트너를 찾으십시오. 제품 개발 프로세스는 매우 길고 비용이 많이들 수 있습니다 . 또한 시장이 기술에 제공하는 가치를 확실하게 표시하므로 거래 조건을 주시하십시오 . 좋은 라이센싱 파트너십 계약에는 향후 판매에 대한 관대 한 로열티 요금뿐만 아니라 건전한 선불 결제와 개발 목표 달성을위한 마일스톤 결제가 포함됩니다. ( 회사 관리 평가에 대한 자세한 내용 은 관리 가 회사에서 큰 역할을 할 수 있습니다.)
재원
마지막으로 회사의 자금이 충분한 지 여부를 아는 것이 중요합니다. 결국 자금은 생명 공학 산업의 연료입니다. 자금이 없으면 생명 공학 회사는 R & D, 임상 및 상업 활동을 줄여야하며 투자 수익을 극대화 할 수있는 기회가 줄어 듭니다. 적어도 1 년 또는 2 년 동안 비용을 충당하기 위해 대차 대조표에서 충분한 현금을 보는 것이 안심입니다. 견실 한 현금 포지션은 회사가 첫 거래 제안을 수락하지 않고도 유리한 파트너십을 체결 할 수 있음을 의미합니다. 물론, 생명 공학 회사는 R & D와 상업 개발을 계속하기 위해 외부 금융 및 현금 준비금에 의존 할 필요가 없으며 결국 수익성이 높은 수익으로 수익을 올릴 수 있기를 희망합니다.
결론
일반 투자자가 생명 공학 회사와 개발 프로젝트의 기초가되는 과학을 파악하는 것은 거의 불가능합니다. 생명 공학 사업은 일반적으로 재무 기록이 부족한 점을 감안할 때 정량 분석은 투자자들에게도 큰 도전입니다. 즉, 유망한 제품 파이프 라인, 특허, 재능있는 관리, 지속적인 파트너십 및 자금 이용 등 생명 공학 가치의 주요 질적 동인을 살펴보면 회사의 잠재력을 확장하는 데있어 첫 번째 단계가 될 수 있습니다. (생명 공학에 대한 자세한 내용은 생명 공학 분야의 입문서 를 참조하십시오.)
