투자를 선택하는 방법

고전적인 보드 게임 인 Othello는“배우는 순간… 마스터하는 평생”이라는 태그 라인을 가지고 있습니다.이 단일 문장은 또한 투자 선택 과제에도 적용됩니다. 기본을 이해하는 데 시간이 오래 걸리지 않습니다. 그러나 모든 가용 투자의 뉘앙스를 마스터하는 데 평생이 걸릴 수 있습니다.

이 기사는 포트폴리오 조립을 시작하기 전에 투자를 선택할 때 고려해야 할 가장 중요한 사항을 강조합니다.

'파레토 원리'

"파레토 원칙"은 "투자 선택 방법"주제와 같은 많은 정보를 포함하는 작업을 시작할 때 유용한 개념입니다. 경제학자 빌 프레도 파레토 (Vilfredo Pareto)의 이름을 따서 명명 된이 원칙은 종종“80/20 규칙”이라고 불립니다. 삶과 학습의 많은 측면에서 결과의 80 %는 노력의 20 %에서 나옵니다. 따라서 투자 선택 방법에 대한 주제를 다루면서이 규칙을 따르고 대부분의 건전한 투자 관행을 나타내는 핵심 아이디어와 측정에 중점을 둘 것입니다.

선구적인 사업가 엘론 머스크 (Elon Musk)는 다음과 같이 설명합니다.“당신은 가장 근본적인 진실로 물건을 끓여서 거기에서 추론합니다.”주식에서 돈을 버는 것이 가능하므로 좋은 수익을 제공하는 투자 선택의 열쇠에 대해 배우십시오.

타임 라인 파악

먼저 타임 라인을 결정해야합니다. 투자에 영향을 미치지 않는 기간을 약속해야합니다. 합리적인 수익률은 장기적인 관점에서만 기대할 수 있습니다. 단기적으로 수익을 창출 할 수 있지만 가능성은 없습니다. 전설적인 투자자 인 워런 버핏 (Warren Buffett)은“9 명의 여성을 임신 시켜서 한 달 안에 아기를 낳을 수는 없다”고 말합니다.

투자에 대한 인식이 오래 걸리면 주식 시장의 불가피한 상승과 하락을 극복하는 데 더 적합합니다. 이 전략은 투자자에게 유리할뿐만 아니라 잘 관리되는 공개 거래 회사에 중요합니다. 하버드 비즈니스 리뷰 (Harvard Business Review)에 발표 된 연구에 따르면 "기업은 경영진이 장기적인 가치 창출을 관리하고 월스트리트의 분기 별 수익 기대치를 충족시키는 데 지나치게 집중해야하는 분석가 및 투자자의 압력에 저항 할 때 우수한 결과를 제공합니다." 장기적으로 중점을 두지 않은 회사보다 평균 수익과 수입이 각각 47 %와 36 % 더 높았습니다.

데이터는 분명하다: 긴 게임을하는 것은 상당한 기회를 만들어 낸다. 예를 들어 2007 년 1 월 1 일부터 2016 년 12 월 31 일까지 10 년 동안 Standard & Poor 's (S & P) 500 Index의 평균 연간 수익률은 8.76 %였습니다. 2007 년 1 월 1 일부터 2011 년 12 월 31 일까지의 기간을 반년에서 5 년으로 단축하면 평균 수익률은 2.46 %로 떨어집니다.

몇 년 동안 투자를 건드리지 않은 또 다른 중요한 이유는 복리를 이용하는 것입니다. 사람들이“눈덩이 효과”를 인용 할 때 합성의 힘에 대해 이야기하고 있습니다. 이미 투자 한 돈으로 돈을 벌기 시작하면 복합적인 성장을 경험하게됩니다. 그래서 인생 초기에 투자 게임을 시작한 사람들이 장기적으로 성장 성장의 이점을 얻었 기 때문에 늦게 시작하는 사람들보다 훨씬 뛰어납니다.

올바른 자산 클래스 선택

자산 배분은 투자 포트폴리오의 어느 부분이 어떤 종류의 투자로 갈 것인지 선택하는 프로세스입니다. 예를 들어, 돈의 절반을 주식에, 나머지 절반은 채권에 넣을 수 있습니다. 다양성을 높이기 위해이 두 클래스를 넘어 확장 할 수 있으며 부동산 투자 신탁 (REIT), 상품, 외환 및 국제 주식을 포함 할 수 있습니다.

"올바른"할당 전략을 알기 위해서는 위험 허용치를 이해해야합니다. 밤에 일시적인 손실이 당신을 깨우 게한다면 위험이 낮은 옵션, 즉 채권을 포함한 균형 잡힌 투자 접근법을 유지하는 것이 가장 좋습니다. 그러나 공격적인 장기 성장을 추구 할 때 좌절을 견뎌 낼 수 있다고 판단되면 주식에 대한 가중치가 높아질 것입니다.

그러나 다양한 자산 군에 투자를 할당하는 것은 위험 관리 이상의 의미를 갖습니다. 또한 보상에 관한 것입니다. 노벨상을 수상한 경제학자 Harry Markowitz는이 보상을“금융에서 유일하게 무료 점심”이라고 언급했습니다. 포트폴리오를 다양 화하여 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. Markowitz의 의미에 대한 예는 다음과 같습니다. 1970 년 S & P 500에 100 달러를 투자하면 2013 년 말까지 7, 771 달러로 증가했을 것입니다. 같은 기간 동안 같은 양의 상품 (예: 벤치 마크 S & P GSCI 지수)에 투자하면 돈을 4, 829 달러로 늘 렸습니다.

이제 두 전략을 모두 적용한다고 가정 해보십시오. 이곳은 마법이 시작되는 곳입니다.

Markowitz는 "현대 포트폴리오 이론"또는 MPT에 대한 아이디어를 최초로 발표했기 때문에 금융계에서 잘 알려져 있습니다. 이 개념은 투자자들이 잠재적 위험 수준에 도달하면서 잠재적 수익을 극대화 할 수 있음을 시사합니다. 그것은 전체적으로 서로의 위험을 균형 잡는 투자 그룹을 신중하게 선택함으로써 작동합니다. MPT는 귀하가 결정한 위험 수준에 관계없이 최상의 수익을 얻을 수 있다고 가정합니다. 덜 위험한 자산 그룹으로 달성 할 수있는 수익을 올릴 수있는 포트폴리오를 선택하면 포트폴리오가 효율적으로 간주되지 않습니다.

MPT는 복잡한 방정식이나 확률 차트를 탐구하지 않아도됩니다. (a) 위험 등급에 맞게 자산 군을 다양 화하고 (b) 포트폴리오의 전체 위험 수준을 증가 또는 감소시킬 방법을 고려하여 각 자산을 선택하십시오.

다음은 전통적인 자산 및 대체 자산 클래스 목록입니다.

전통적인 자산:

대체 자산:

• 특별 보험 상품

위 목록에서 선택할 수있는 자산 종류가 많이 있습니다. 그러나 거의 모든 일반 투자자는 주식과 채권의 조합이 이상적이라는 것을 알게 될 것입니다. 파생 상품, 보험 상품 및 상품과 같은 복잡한 상품은이 상품의 범위를 벗어난 다양한 시장에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 여기서 주요 목표는 투자를 시작하는 것입니다.

주식과 채권의 균형

대부분의 투자자가 주식과 채권을 조합하여 목표를 달성 할 수 있다면 궁극적 인 질문은 각 클래스를 얼마나 선택해야 하는가입니다. 역사를 지침으로 삼으십시오.

더 높은 수익률 (더 높은 위험이 있더라도)이 목표라면 주식이 갈 길입니다. 예를 들어, 주식에 대한 총 수익률은 1802 년부터 현재까지 다른 모든 자산 군보다 훨씬 높다는 것을 고려하십시오. 제레미 시겔 (Jeremy Siegel)은 저서 "장기 주식 (Stocks for the Long Run)"에서 주로 주식으로 구성된 포트폴리오를 설계하는 강력한 사례를 제시합니다.

주식을 옹호하는 근거는 무엇입니까? Siegel은“210 년 동안 주식 수익률을 조사한 결과 광범위한 포트폴리오의 주식에 대한 실제 수익률은 연 평균 6.6 %였습니다.

단기적으로 주식은 변동성이 있습니다. 그러나 장기적으로 그들은 항상 회복되었습니다. 위험 회피 투자자는 단기 변동성으로 인해 불편하고 채권의 상대적 안전을 선택할 수 있습니다. 그러나 수익률은 훨씬 낮아질 것입니다.

“2012 년 말 공칭 채권 수익률은 약 2 %였습니다. 채권이 7.8 %의 실제 수익을 창출 할 수있는 유일한 방법은 향후 30 년 동안 소비자 물가 지수가 매년 거의 6 % 하락한 경우입니다. 그러나 세계 역사상 어느 나라에서도 이러한 규모의 디플레이션이 유지 된 적이 없다”고 Siegel은 말한다.

이 숫자는 위험 / 보상 역학을 나타냅니다. 더 많은 위험을 감수하면 보상은 더 커질 수 있습니다. 또한, 장기적으로 주식 위험은 대부분의 투자자에게 더 수용 가능해질 수 있습니다. 1926-2016 기간 동안 이러한 다양한 포트폴리오 모델의 과거 성능을 고려하십시오.

주식 / 본드	평균 연간 수익	손실과 함께 년
0 % / 100 %	5.4 %	91 중 14
20 % / 80 %	6.6 %	91 중 12
30 % / 70 %	7.2 %	91 중 14
40 % / 60 %	7.8 %	91 중 16
50 % / 50 %	8.3 %	91 중 17
60 % / 40 %	8.7 %	91 중 21
70 % / 30 %	9.1 %	91 중 22
80 % / 20 %	9.5 %	91 중 23
100 % / 0 %	10.2 %	91 중 25