Whole Foods Market Inc. (WFM)은 유기농 및 자연 식품을 제공하는 데 중점을두고 있으며 2018 년 10 월 현재 약 490 곳의 식료품 점 체인입니다. 고품질 고객 경험을 창출하고 제품 틈새 시장에 집중함으로써 회사는 브랜드 강점을 통해 경제 해자를 설립했습니다. 이 회사는 2017 년 아마존에 인수되었지만 원래 이름으로 계속 자회사로 운영되고 있습니다.
버핏의 경제 해자
Warren Buffett은 가장 유명한 가치 투자자 중 하나로 여겨지며, 지속 가능한 경제 해자를 통해 현금 흐름 성장을 일으킨 회사를 식별하는 전략을 수립했습니다. 경제 해자는 규모의 경제, 강력한 브랜드 아이덴티티, 지적 재산권, 네트워크 효과, 규제 보호 또는 우수한 기업 문화에서 비롯된 안전한 경쟁 우위입니다.
그러한 해자가 없으면 회사의 이익 마진은 경쟁력에 굴복하여 결국 자본의 한계 비용과 같지 않습니다. 이 균형은 경제적 이윤을 창출하지 않으며 투자 유인을 제거합니다.
식료품 시장의 해자 분석
Whole Foods의 규모는보다 직접적인 경쟁 업체에 비해 경쟁 우위를 제공합니다. 이익 마진과 경제 이익 지표는 경제 해자가 있음을 확인합니다. 이 해자는 더 큰 경쟁자가 유기농 및 자연 식품 시장으로 더 직접 이동하지 않는 한 지속 가능하지만 이러한 경쟁은 경쟁 우위를 빠르게 악화시킬 수 있습니다.
식료품 시장은 경쟁이 치열하며 스위칭 비용은 거의 제로입니다. 경쟁 우위를 확보하기 어렵고 성공적인 회사는 종종 우수한 매장 위치를 선택하고, 공급 업체로부터 더 나은 조건을 얻고, 효율적인 공급망을 운영하며, 제품 제공 및 재고를 효과적으로 관리합니다. 기존의 산업 참여자들 사이에서 지적 재산권, 규제 보호 및 네트워크 효과는 종종 중요하지 않습니다.
Whole Foods는 Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway 및 Publix와 같은 대형 슈퍼마켓, 대형 슈퍼마켓 및 할인 클럽 매장에서 규모를 충분히 즐기지 못합니다. 그러나 아마존의 지원으로 인해 가까운 시일 내에 변경 될 수 있습니다.
그러나 Whole Foods는 유기농 및 천연 식품에 중점을 둔보다 구체적인 시장을 다룹니다. Fresh Market, Trader Joe 's 및 Sprouts Farmers 'Markets (SFM)와 같은 직접 경쟁 업체에 비해 규모가 큰 이점이 있습니다. 이 규모는 가장 가까운 경쟁 업체에 비해 해자를 만들지 만 더 넓은 식료품 시장에는 적용되지 않습니다. 가장 큰 식료품 점들이 유기농 부문에 전략적 추진을한다면 이러한 규모의 이점은 사라질 수 있습니다.
전체 식품에 대한 경쟁 우위
Whole Foods의 강력한 브랜드 아이덴티티는 경쟁 우위의 가장 큰 원천 일 것입니다. 이 회사는 유기농 및 자연 식품 부문의 리더로 자리 매김했으며 매장 품질과 고객 서비스에 많은 투자를 해왔습니다. 이러한 요소는 다른 식료품 점과 차별화되며 상대적으로 충성도가 높은 고객 기반을 조성했습니다. 이러한 명성을 유지하기 위해 회사는 시설 투자 분야의 업계 리더들 사이에서 계속 순위를 매길 것입니다. 또한 고객 서비스를 높은 수준으로 유지하기 위해 높은 인건비가 발생할 것입니다. 수입 및 현금 흐름에 대한 이러한 드래그는 가격 결정력 증가에 의해 부분적으로 상쇄됩니다.
Whole Foods는 크기와 브랜드 파워로 인해 경쟁력있는 해자를 가지고 있지만 틈새 시장에 다소 국한되어 있습니다. 식료품 시장은 궁극적으로 경쟁이 치열하고 성숙합니다. Whole Foods의 경쟁 우위의 지속 가능성은 적어도 단기적으로는 더 큰 경쟁 업체의 유기농 시장에 대한 의지 또는 무능력에 달려 있습니다.
경제적 인 해자는 일반적으로 높고 안정적인 이윤을 가져옵니다. Whole Foods는 총 마진이 일반적으로 30 %를 초과하는 업계 리더이며 운영 마진도 가장 높습니다.
