기본 분석은 내재 가치에 영향을 미치는 요소를 기반으로 회사를 분석하는 방법입니다. 주요 숫자와 경제 지표를보고 회사의 기본 건강 및 성과를 결정합니다. 이 분석 방법에는 양적 및 질적이라는 두 가지 측면이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 투자 기회에 대한 기본 분석을 수행 할 때 양적 요소와 질적 요소를 모두 고려하는 것이 중요합니다. 양적 요소는 회사의 자산, 부채, 수익 및 회사와 같은 회사의 건강과 수익성을 반영하는 재무 수치를 나타냅니다. 가격 대비 수익률 (P / E) 비율 정 성적 요소는 다소 무형이지만 회사의 잠재적 가치에 영향을 미치는 회사의 숫자가 아닌 측면을 나타냅니다. 정 성적 요소의 예로는 회사의 제품, 회사의 평판에 해를 끼치는 소송, 회사 경영진의 변화 또는 회사에게 경쟁 우위를 제공하는 새로운 기술 등 질적 분석 결과를 사용하여 정량 분석에 대한 추가 정보를 얻을 수 있습니다. 회사의 미래 성장 잠재력에 대한보다 완벽한 그림.
양적 요인은 무엇입니까?
양적 측면은 회사의 자산, 부채, 현금 흐름, 매출 및 수익률과 같은 수치로 측정 할 수있는 요소를 찾는 것입니다. 기본 분석의 목표는 투자자가 유가 증권의 현재 가격과 비교할 수있는 양적 가치를 산출하여 유가 증권이 과소 평가되었는지 또는 과대 평가되었는지를 결정하는 것입니다.
그러나 정량 분석의 한계는 회사의 가치 나 경영진의 가치 또는 회사가 법적 문제에 직면하는 위험과 같은 여러 가지 측면에서 측정 할 수없는 회사의 측면이나 위험을 포착하지 못한다는 것입니다. 이러한 것들에 대한 분석은 기본 분석의 다른 측면 인 질적 측면 또는 비수 측면입니다.
질적 요소가 기본에 미치는 영향
상대적으로 분석하기가 더 어렵지만 정 성적 요소는 회사의 중요한 부분입니다. 그것들은 숫자로 측정되지 않기 때문에 주관적인 경향이 있으며 회사에 영향을 미치는 부정적인 힘 또는 긍정적 인 힘을 나타냅니다. 그러나 이러한 정 성적 요인 중 일부는 다른 것보다 더 많은 영향을 미치며 이러한 영향의 정도를 결정하는 것은 어려울 수 있습니다.
정 성적 요인의 예로는 회사 제품에 대한 고객 만족, 회사 평판에 해가되는 소송 보류, 회사 관리 변경, 회사와 주요 공급 업체와의 관계 또는 회사에 경쟁 우위를 제공하는 새로운 기술의 소유권 등이 있습니다.
정성 분석을 수행하는 방법
시작하려면 일련의 정 성적 요소를 식별 한 다음 이러한 요소 중 어느 것이 회사에 가치를 더하는지, 그리고 이러한 요소 중 어느 것이 가치를 떨어 뜨리는지를 결정하십시오. 그런 다음 상대적인 중요성을 결정하십시오. 분석하는 특성은 긍정적 효과, 부정적인 효과 또는 최소한의 효과가있는 것으로 분류 할 수 있습니다.
회사의 번호를 볼 때 회사를 구매해야 할 충분한 이유를 발견했지만 많은 부정적인 특성을 발견 한 경우 구매에 대해 두 번 생각할 수 있습니다. 부정적 품질에는 잠재적 소송, 연구 개발 전망 미흡, 고객 서비스 불량 평판 또는 내부자로 가득 찬 보드가 포함될 수 있습니다. 정성 분석의 결론은 정량 분석의 결과에 대한 질문을 재확인하거나 제기합니다.
정 성적 분석의 예
2017 년 5 월, Verizon Communications (VZ)는 입찰 전쟁에서 라이벌 AT & T (T)를 물리 치고 Straight Path Communications, Inc.를 31 억 달러에 구매했습니다. 이 인수와 관련하여 양적 요소 만 살펴보면 Verizon이나 AT & T가 왜 Straight Path가 그토록 좋은 상이라고 생각하는지 궁금 할 것입니다.
당시 Straight Path의 숫자는 수십억 달러에 달하는 회사라는 것을 나타내지 않았습니다. 인수하기 몇 달 전에이 소규모 통신 회사는 시가 총액이 약 4 억 달러 였고 직원은 9 명에 불과했으며 주당 35 달러에 팔렸습니다. 그러나이 회사는 차세대 고속 무선 서비스 인 5G에 전원을 공급하는 데 필요한 FCC (Federal Communications Commission) 무선 라이센스의 귀중한 자산을 소유했습니다.
버라이존과 AT & T는이 라이센스를 제어 할 수있는 회사가 5G 비즈니스를 구축하는 데있어 한 발 앞서있을 것이라는 것을 알고있었습니다. 따라서이 회사는 Straight Path에 대한 프리미엄을 기꺼이 지불하여 회사의 주가가 35 달러에서 최종 주가 184 달러로 급등했습니다. 정량 분석에서 회사를 가치있게 여기기 위해 Straight Path의 재무 제표 만 검토 한 투자자들은 회사의 경쟁력을 높이고 질적으로 우수하게 만든 것을 놓쳤을 수 있습니다.
결론
기본 분석은 숫자와 계산 비율을 보는 것만 큼 간단하지 않습니다. 숫자 값이없는 영향과 자질을 살펴 보는 것도 중요합니다.
질적 분석을 회사의 평가에 통합하는 가장 좋은 방법은 정량 분석을 완료 한 후에 수행하는 것입니다. 질적 측면에서 결론을 내리면 정량 분석을 더 나은 시각으로 볼 수 있고 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
