인덱스 옵션이란 무엇입니까?
지수 옵션은 보유자에게 Standard and Poor 's (S & P) 500과 같은 기초 지수의 가치를 매수 또는 그 이전에 명시된 행사 가격으로 매수할 권리를 의무적으로 부여하는 금융 파생 상품입니다. 옵션의 만료 날짜. 실제 주식은 매매되지 않습니다. 인덱스 옵션은 항상 현금 결제 방식이며 일반적으로 유럽식 옵션입니다.
인덱스 옵션의 기초
인덱스 콜 앤 풋 옵션은 투자자, 거래자 및 투기꾼이 기본 인덱스의 일반적인 방향으로 이익을 내고 자본을 거의 사용하지 않는 단순하고 대중적인 도구입니다. 긴 인덱스 콜 옵션의 잠재적 이익은 무제한이며, 위험은 만료시 인덱스 레벨에 관계없이 옵션에 대해 지불 한 프리미엄 금액으로 제한됩니다. 긴 인덱스 풋 옵션의 경우 리스크는 프리미엄 프리미엄으로 제한되며, 잠재적 이익은 인덱스 수준에서 상한선을 차지합니다 (지수는 0 미만으로 떨어질 수 없으므로 프리미엄 프리미엄은 줄임).
투자자가 지수의 기초 주식에 직접 투자하지 않으려는 경우 인덱스 옵션을 사용하여 잠재적으로 일반적인 인덱스 레벨 이동을 통해 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다. 인덱스 옵션은 포트폴리오의 특정 위험을 헤지하기 위해 여러 가지 방법으로 사용될 수도 있습니다. 미국식 지수 옵션은 만료일 전에 언제든지 행사할 수 있지만 유럽식 지수 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 지수 옵션은 기본 지수의 가치를 매수 또는 매도하는 옵션입니다. 지수 옵션은 프리미엄 지불액의 양과 한계가 무제한 인 단점이 있습니다.
인덱스 옵션 예
500의 수준을 갖는 지수 X라는 가상 지수를 상상해보십시오. 투자자가 행사 가격이 505 인 지수 X에서 콜 옵션을 구매하기로 결정했다고 가정합니다. 지수 옵션을 사용하면 계약에 전체 가격을 결정하는 승수가 있습니다. 일반적으로 승수는 100입니다. 예를 들어이 505 통화 옵션의 가격이 $ 11 인 경우 전체 계약 비용은 $ 1, 100 또는 $ 11 x 100입니다.
이 계약의 기본 자산은 개별 주식 또는 주식 세트가 아니라 승수에 의해 조정 된 지수의 현금 수준입니다. 이 예에서는 $ 50, 000 또는 500 x $ 100입니다. 투자자는 지수 주식에 50, 000 달러를 투자하는 대신 옵션을 1, 100 달러에 구매하고 나머지 48, 900 달러를 다른 곳에서 활용할 수 있습니다.
이 거래와 관련된 위험은 $ 1, 100로 제한됩니다. 인덱스 콜 옵션 거래의 손익분기 점은 행사가에 프리미엄을 더한 금액입니다. 이 예에서, 즉 516 또는 505에 11을 더한 값입니다. 516보다 높은 레벨에서이 특정 거래는 수익성이 있습니다. 지수 수준이 만기시 530 인 경우, 이 콜 옵션의 소유자는이를 행사하여 거래의 다른 쪽에서 2, 500 달러의 현금을 받거나 (530-505) x $ 100입니다. 초기 보험료가 적을수록이 거래로 $ 1, 400의 수익이 발생합니다.
