현명한 베타 전략의 경우, 같은 무게만큼 오래되거나 인기있는 사람은 거의 없습니다. 용어에서 알 수 있듯이 동일한 가중치는 특정 색인의 각 구성 요소에 동일한 가중치를 할당하는 것을 의미합니다. 예를 들어, 100 개의 보유 자산에 동일한 가중치를 부여하는 가상 ETF (exchange-traded fund)는 펀드 재조정 시점에 각각 1 %의 가중치를 할당합니다.
오늘날 미국에는 수십 가지의 동일한 가중치 ETF 거래가 있으며 더 많은 주가 지수와 섹터 및 기타 자산을 추적합니다. 구겐하임 S & P 500 Equal Weight ETF (RSP)는 관리 대상 자산이 143 억 9 천만 달러에 달하는 ETF 중 가장 큰 규모 중 하나입니다. S & P 500 Equal Weight Index를 따르는 RSP는 4 월에 15 살이되었습니다.
S & P Dow Jones Indices는“동일한 가중치 투자는 그 이름이 의미하는 바를 정확하게 수행하는 스마트 베타 전략입니다. 이는 시가 총액에 관계없이 전략의 모든 주식에 동일한 가중치를 부여합니다. "각 주식이 규모 (또는 시가 총액)를 기준으로 가중치를 부여하여 집중 위험이 증가하는 기존의 가중 가중치 방식과 달리 동일한 가중치를 투자하면 모든 주식에 편향되지 않은 노출이 발생합니다. 다른."
스마트 베타 ETF에 대한 비판자들은 이러한 펀드가 제공하는 모든 성과는 일반적으로 가치 요소 또는 크기 요소에 기인한다고 말하며, 후자는 작은 주식의 중요성이 증가함에 따라 동등한 가중치 펀드에 대한 관련 비판이 될 것입니다. 아마도 크기 요인 비판에 약간의 장점이 있지만 RSP가 캡 가중치 경쟁 업체보다 변동성이 높다는 것을 의미하지는 않습니다. RSP의 표준 편차는 10.2 %로, S & P 500의 모자 가중치 버전과 대략 동일합니다 (자세한 내용 은 동일 중량 ETF의 내부 이점 참조).
RSP가 제공하는 성과 (ETF는 2003 년 4 월 시작 이후 거의 391 %의 수익률을 보였으며 이는 "가중치 S & P 500의 경우"303.2 %에 비해) 효과적인 균형 재조정에 기인 할 수 있습니다. S & P 다우 존스에 따르면, "저렴한 매수와 고매 매수"균등 한 배분은 정기적으로 동일한 배정 상태로 다시 균형을 맞추기 때문에, 균형 잡힌 균형 조정은 동일한 웨이트 전략에 대한 성과에 기여할 수 있습니다. "이 역동적 인 접근 방식은 가격 상승을 경험하는 주식에 대한 정서적 애착을 제거하고 매수 / 매수 높은 징계를 통해 반대되는 관점을 제공합니다."
물론, 동일한 가중치 전략은 소수의 주식에 대한 투자자의 의존도를 줄이는 데 도움이됩니다. 2017 년 말 기준 50 %의 주식이 자본 가중 S & P 500의 49 %에 합산되었지만 238 개의 주식이 RSP의 기본 지수와 동일한 비율로 합쳐졌습니다. (추가 정보 는 저비용의 동일 무게 ETF를 확인하십시오.)
