2 단계 란?
1983 년 Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS)로 처음 소개 된 Level 2는 NASDAQ 주문서에 실시간으로 액세스 할 수있는 가입 기반 서비스입니다. 거래자와 투자자에게 시장의 깊이와 추진력을 보여주기위한 것입니다.
이 서비스는 모든 NASDAQ 상장 및 OTC 게시판 증권에 등록 된 시장 제조업체의 가격 견적을 제공합니다. 레벨 2 창은 왼쪽에 입찰 가격과 크기를 표시하고 오른쪽에 가격과 크기를 묻습니다.
주요 테이크 아웃
- 나스닥의 레벨 2 구독 서비스는 거래자에게 시장 깊이 및 모멘텀 통계를 제공합니다. 가격 행동 및 시장 모멘텀과 관련된 추가 정보는 거래 전략을 실행하는 데 도움이됩니다.
레벨 2의 기초
레벨 2는 시장 제작자 및 전자 통신 네트워크 (ECN)가 게시하는 모든 가용 가격을 포함한 심도있는 가격 정보를 사용자에게 제공합니다.
레벨 1은 대부분의 투자자의 요구를 만족시키기에 충분한 정보를 제공하여 내부 또는 최고 입찰가를 제공하고 가격을 묻습니다. 그러나 활동적인 거래자들은 종종 국가 최고 입찰 제안 (NBBO) 가격을 넘어서거나 외부 가격 수준의 공급과 수요를 표시하기 때문에 레벨 2를 선호합니다. 이를 통해 사용자는 각 가격 수준에서 가격 범위와 관련 유동성을 시각적으로 표시 할 수 있습니다. 이 정보를 사용하여 거래자는 거래를 완료하는 데 필요한 유동성을 보장하는 진입 점 또는 출구 점을 결정할 수 있습니다.
레벨 2의 가격 변동이 반드시 기록 된 거래를 실제로 반영하는 것은 아닙니다. 수준 2는 사용 가능한 가격과 유동성의 표시 일뿐입니다. 고주파 거래 프로그램이 종종 레벨 2 입찰을 조정하고 실제 실행 된 거래의 부족에도 불구하고 나무와 공황 구경꾼을 흔드는 가격을 격렬하게 요구하기 때문에 이것은 중요한 차이점입니다. 이 관행은 모멘텀 주식에서 일반적입니다.
레벨 2 및 예약 및 숨겨진 주문
유가 증권의 구매 및 판매 주문과 일치하는 자동화 시스템 인 많은 ECN은 거래자가 예약 주문 및 숨겨진 주문을 게시 할 수있는 기능을 제공합니다. ECN은 일반적으로 사용 가능한 최상의 입찰가를 표시하고 여러 시장 참가자의 견적을 요청하며 자동으로 주문을 일치시키고 실행합니다.
ECN은 예약 주문 옵션을 제공하며, 이는 실제 크기와 함께 가격 및 디스플레이 크기로 구성됩니다. 이 주문은 전체 주문의 실제 크기를 숨기므로 레벨 2의 특정 디스플레이 크기 만 표시합니다.
투자자가 ECN 시장에서 대량 주문을 숨길 수있는 옵션 인 숨겨진 주문은 비슷한 방식으로 작동하지만 레벨 2에서는 보이지 않습니다. 이는 가격 결정에 더 많은 재량을 허용합니다. 사용자가 예약 또는 숨겨진 주문의 상태를 확인하는 가장 좋은 방법은 표시된 가격으로 거래 시간과 판매를 확인하는 것입니다.
레벨 2 시세를 사용한 거래의 이점
레벨 2 시세 사용의 주요 이점은 시장과 관련된 다양한 정보에 액세스 할 수 있다는 것입니다. 이 정보는 다양한 방식으로 수익 창출에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, Nasdaq에서 거래되는 주식의 유동성 수량 및 주문 크기를 확인할 수 있습니다. 입찰 및 주문 요청 정보를 사용하여 경향을 식별 할 수도 있습니다.
- 마켓 메이커 및 기관 투자자와 관련된 중요한 정보는 레벨 2 시세로도 제공됩니다. 거래자는이 정보를 자신의 이점으로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 주문 크기로부터 큰 주식에 대한 기관 투자자의 관심을 측정하고 동일한 주문을 할 수 있습니다. 예비 주문에서도 비슷한 전략을 사용할 수 있는데, 이는 대량 주문이 소규모 로트로 나뉩니다. 그들이 L2 시세로부터 숨겨진 주문을 식별하면 기관 투자자 행동이 해당 주식 가격의지지와 저항 수준을 도울 수 있기 때문에 거래자는 비슷한 주문을 할 수 있습니다.
예시 레벨 2 견적
주어진 주식에 대한 레벨 2 견적에는 6 개의 중요한 열이 있습니다. 첫 번째는 MMID 입니다. 이 열은 마켓 메이커를위한 4 개의 문자 식별을 나타냅니다. 두 번째 열은 입찰 또는 마켓 메이커가 해당 주식에 대해 기꺼이 지불 할 가격입니다. 세 번째 열은 크기입니다. 이 열은 해당 크기의 마켓 메이커가 주문한 수입니다.
오른쪽의 나머지 세 열은 비슷합니다. 유일한 예외는 Ask 이며, 이는 시장 조성자가 해당 주가를 기꺼이 판매하려는 가격입니다. 거래자는 입찰과 가격의 차이를 사용하여 가격 압력을 결정하고 거래 전략을 구현할 수 있습니다.
