활용이란 무엇입니까?
회사의 자산 기반을 확장하고 위험 자본에 대한 수익을 창출하기 위해 투자 할 때 차입 자본을 자금원으로 사용하여 얻은 결과를 활용합니다. 레버리지는 투자 수익을 높이기 위해 빌린 돈, 특히 다양한 금융 상품이나 빌린 자본을 사용하는 투자 전략입니다. 레버리지는 회사가 자산을 조달하기 위해 사용하는 부채의 금액을 나타낼 수도 있습니다. 회사, 자산 또는 투자를 "고가 활용"이라고 언급 할 때 이는 항목이 자본보다 부채가 더 많다는 것을 의미합니다.
레버를 사용하여 무거운 무게를 움직일 때 힘을 증폭시키는 것처럼 레버리지를 사용하면 가능한 수익을 증폭시킬 수 있습니다.
이점
레버리지 작동 방식
레버리지는 투자 또는 프로젝트를 수행하기 위해 부채 (차입 자본)를 사용하는 것입니다. 결과는 프로젝트의 잠재적 수익을 곱하는 것입니다. 동시에, 레버리지는 투자가 전개되지 않는 경우 잠재적 인 단점을 배가시킬 것입니다.
레버리지 개념은 투자자와 회사 모두가 사용합니다. 투자자는 레버리지를 사용하여 투자에 제공 할 수있는 수익을 크게 늘립니다. 옵션, 선물 및 마진 계정을 포함한 다양한 수단을 사용하여 투자를 활용합니다. 기업은 레버리지를 사용하여 자산을 조달 할 수 있습니다. 다시 말해, 회사는 자본을 조달하기 위해 주식을 발행하는 대신 부채 금융을 사용하여 주주 가치를 높이기 위해 비즈니스 운영에 투자 할 수 있습니다.
레버리지를 직접 사용하는 것에 익숙하지 않은 투자자는 레버리지에 간접적으로 액세스 할 수있는 다양한 방법이 있습니다. 또한 일반적인 비즈니스 과정에서 레버리지를 사용하여 비용을 늘리지 않고도 운영에 필요한 자금을 조달하거나 확장하는 회사에 투자 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 레버리지 (Leverage)는 투자 또는 프로젝트로부터의 수익을 증폭시키기 위해 부채 (차입 자금)를 사용하는 것을 말하며, 투자자는 레버리지를 사용하여 시장에서 구매력을 배가시킵니다. 주주 가치를 높이기 위해 부채를 사용하여 사업 운영에 투자하십시오.
레버리지와 여백의 차이점
상호 연결되어 있기 때문에 (차입이 모두 포함되기 때문에) 수익과 마진이 동일하지 않습니다. 레버리지는 부채를받는 것을 말하며, 마진은 회사가 다른 금융 상품에 투자하는 데 사용하는 부채 또는 빌린 돈입니다. 증거금 계정을 사용하면 실질적으로 높은 수익을 기대할 때 증권, 옵션 또는 선물 계약을 구매하기 위해 고정 이율로 브로커로부터 돈을 빌릴 수 있습니다.
마진을 사용하여 레버리지를 만들 수 있습니다.
활용의 예
투자자로부터 5 백만 달러의 투자로 설립 된 회사의 지분은 5 백만 달러입니다. 이것은 회사가 운영하는 데 사용할 수있는 돈입니다. 회사가 2 천만 달러를 빌려서 부채 파이낸싱을 사용하는 경우 이제 비즈니스 운영에 투자하고 주주의 가치를 높일 수있는 더 많은 기회가 2500 만 달러에 이릅니다. 예를 들어 자동차 제조업체는 새로운 공장을 짓기 위해 돈을 빌릴 수 있습니다. 새로운 공장을 통해 자동차 제조업체는 자동차 생산량을 늘리고 수익을 높일 수있었습니다.
특별 고려 사항
공식 활용
대차 대조표 분석을 통해 투자자는 다양한 회사의 장부에 대한 부채 및 지분을 연구 할 수 있으며 비즈니스를 대신하여 업무를 수행하는 회사에 투자 할 수 있습니다. 자본에 대한 수익, 자본에 대한 부채 및 자본에 대한 수익과 같은 통계는 투자자가 회사가 자본을 어떻게 배치하는지와 자본 회사가 빌린 금액을 결정하는 데 도움이됩니다. 이러한 통계를 올바르게 평가하려면 레버리지가 운영, 재무 및 결합 레버리지를 포함한 여러 가지 종류로 제공된다는 점을 명심해야합니다.
기본 분석은 운영 레버리지의 정도를 사용합니다. 회사의 주당 소득 변동률을 일정 기간 동안의이자 및 세금 이전의 소득 변동률로 나누어 운영 레버리지의 정도를 계산할 수 있습니다. 마찬가지로 회사의 EBIT를 EBIT로이자 비용을 적게 나누어 운영 레버리지의 정도를 계산할 수 있습니다. 높은 수준의 운영 레버리지는 회사의 EPS에서 높은 수준의 변동성을 나타냅니다.
듀폰 분석은 "주식 승수"를 사용하여 재무 레버리지를 측정합니다. 회사의 총 자산을 총 자본으로 나눔으로써 지분 승수를 계산할 수 있습니다. 일단 계산되면 재무 레버리지에 총 자산 회전율 및 이익 마진을 곱하여 자본 수익을 창출합니다. 예를 들어, 상장 회사의 총 자산 가치가 5 억 달러이고 주주의 지분 가치가 2 억 5 천만 달러 인 경우 지분 승수는 2.0입니다 (5 억 달러 / 2 억 5 천만 달러). 이는 회사가 총 자산의 절반을 자본으로 자금을 조달했음을 보여줍니다. 따라서 주식 배율이 클수록 재무 적 레버리지가 높아집니다.
스프레드 시트를 읽고 기본 분석을 수행하는 것이 차 한잔이 아닌 경우, 레버리지를 사용하는 뮤추얼 펀드 또는 교환 거래 펀드를 구입할 수 있습니다. 이러한 차량을 사용하면 연구 및 투자 결정을 전문가에게 위임 할 수 있습니다.
레버리지의 단점
활용은다면적이고 복잡한 도구입니다. 이론은 훌륭하게 들리지만 실제로 레버리지 사용은 수익성이 있지만 그 반대도 마찬가지입니다. 레버리지는 손익을 모두 확대합니다. 투자자가 레버리지를 사용하여 투자를하고 투자가 투자자에 대해 움직 인 경우, 투자를 활용하지 않았을 때보 다 손실이 훨씬 큽니다.
비즈니스 세계에서 회사는 레버리지를 사용하여 주주의 부를 창출 할 수 있지만, 그렇게하지 않으면 부도의이자 비용과 신용 위험은 주주의 가치를 파괴합니다.
